全球％的会出现在中国

全球25％的VC会出现在中国

格里高利·贝克　硅谷银行总裁

谢谢！首先我要说很高兴能够来到陆家嘴论坛，特别是今天看到这么多坐在台上的同事非常出色，我非常荣幸。我今天要讲三点。如果在座大家有一些不了解我们硅谷银行的话，我先讲一下我们硅谷银行的业务模式。第二，讲一下我们在中国的历史和发展。第三，要讲一下技术创新，我们在中国做的工作以及未来在中国有什么计划。我有一个幻灯片，希望大家可以看着幻灯片听我讲。

格里高利·贝克

我们SVB有25年的历史了，85％的收入来自商业银行的业务，另外一个收入是来自于我们所做的投资，比如说PE，我们不仅在美国做，而且在全球都做。现在我们有21个基金在中国做投资，我们在美国有27个办公室，也就是说只要有技术比较集中的地方，我们在美国就有这样的办公室。而且我们现在在拓展全球的办公室，过去4年在中国、印度、以色列都设立了办公室，和中国招商银行或者上海农村商业银行相比，我们是一家小银行，但是我们的业务是非常集中的。举一个例子来说，我们比较关注高科技、生命科学，并且以私募基金为主，以风投的领域来做一些投资。我们合作的公司，他们一开始收入可能是零，但现在已经有5亿。我们所投资的公司主要是掌握一些知识产权，比如说像版权、专利等，让他们和竞争者不一样。另外，我们比较独特的是，我们给新的小企业借钱的时候，我们不仅是要获得收入，而且是通过获得股权的方式来进行投资。这样可以来进一步减少风险，提供正确的监管机制。我们大多数的贷款都是资产支持性的信贷，但并没有以房地产为信贷，这是很多银行比较喜欢的。我们在美国所有的VC，也就是风投市场当中，我们占到了50％的份额，这是非常了不起的一个比重。另外，如果是以PE形式存在的VC，我们占了60％。

来看一下我们在中国，从1991年开始一直有人跟我们说，要到中国来投资。对我们来说，非常里程碑的一个年度就是2004年，我们把我们非常重要的一些VC的团队带到中国来看一下，有25个VC代表团在中国进行访问，看一看中国有什么机会。当时所有的公司在之前还没有在中国进行积极投资，但从那一年以后，他们已经在中国以某一种形式进行投资。比如说，我们在UPG公司（贷款担保公司）进行了投资。最近，我们还直接和杨浦区进行了合作，与杨浦区政府签订了框架协议，管理基金的基金和直投基金，并且我们在申请上海代表处的牌照。我们希望通过这样做，把我们的经验和本地专家的经验结合起来，能够更好为我们的小企业提供服务。我们之所以关注中国是从VC的角度来说，因为现在大多数VC活动都在美国，但过去几年发生了变化，VC变成了全球的现象，我们认为差不多25％的风投会出现在中国，我们希望抓住这个大好的机会。为什么我们硅谷银行会和技术性的中小企业获得很大的成功呢？我想有五个原因。

第一，如果要借钱的话，而且不亏损，我们觉得有这样一个前提，就是要有一个专注于高科技的生态环境。首先，要有一个很好的VC专家团队，我们要有创业者，他们在做中小企业方面，是非常有经验的，或者说如果他们自己本身没有什么经验的话，周围的执行者都是非常有经验的。另外，我们还需要一些服务提供者，这些服务提供者，他们应该了解如何来做，比如说会计、法务，当然还需要有银行的支持。这整个生态系统当中每个要素都非常的重要，只有每个都在才能有一个很好的、高科技的中小企业市场的生态环境。我们要有非常好的公开市场和资本市场，因为对投资者来说，上市是非常重要的一个活动。另外一个重要的机制就是M＆A（兼并），兼并也是非常重要的。这些要进一步发展。第三点就是透明度。比如说财务报表，我们要保证财务报表是非常透明的，是可以很容易读懂的，而且让我们作为投资者清楚地了解发生了什么。知识产权的保护，我们说技术是全球的现象，如果资金更加自由地进出中国，这在全球是非常重要的。比如说，是不是可以用应收账款而不是房地产，比如说用知识产权等一些无形的资产来做抵押呢？如果没有这种机制设置的话，真的很难为中小企业获得融资的。最后一点，我要讲一下风险的控制。刚才我们讲到不良贷款率比较高，我们平均的贷款损失是1％到2％。在2008年有一点上升，但还是比较低的。对此我们要做一个资产拨备，为了减少我们的资产拨备风险，风险管理资产非常重要。投资者、创业者、银行要一起进行合作，以保证这家公司能够做正确的事情，是非常成功的，而且能够提供正确的信息。

第二，要充分了解这些高科技公司成长的模式和发展的特点，从他们初创到更加成熟的模式。

第三，我们要充分了解贷款的额度和新增的贷款额度是多少。可能我们筹集到1000万或者3000万资金，但实际贷到只是300万到400万左右。所以，我们要和VC的能力相匹配。昨天有人提到，我们要充分地考虑到贷款的杠杆率。但是，我们还是要很好地来确定合适的贷款额度。

第四，我们要了解如何偿还贷款。很多在美国的银行贷款的偿还都来自于中小企业的现金流，很多高科技公司他们的现金流很少，大概60％—70％，我们美国的客户都是在亏钱。这跟美国的银行跟中国的银行情况有很大的不同。

最后一点，就是胡先生前面提到的，要确定适当的风险收益比，对于早期的高科技公司，他们有很高的风险。如果你无法获得很高的回报，你就不愿意给这些高科技的中小企业提供贷款，你必须要确保有一个适当的风险收益比，这也是我们要考虑的因素。特别是在政策决定方面，必须考虑的因素。下面我想把话筒给朱先生。

朱晓明提问：

谢谢几位嘉宾。我想问一下蒋副主席，刚刚讲了科技创新，未来几年，我们国家或者作为银监局来说，对制度创新、政策创新有哪些打算？

蒋定之回答：

我先报一个数据，“5678”。5，是我们中小企业的税收收入给国家的贡献占50％。6，资本面的贡献额占60％。7，是提供了70％的出口贸易额。8，是中小企业的科技创新占整个创新的80％。由此可以看出两个重要的意义：其一，就是中小企业特别是科技型的创新企业对国民经济是一个重要的推动力量；其二，可以看出中小企业是我们国家科技创新的主体。对于支持科技型创新企业的发展，不仅关系到国民经济的健康运行，而且也关系到我们国家建设创新型国家的重大国家战略。

我们银监会最近一段时间对问题的考虑也比较多，我们的工作着力点主要是放在这几个方面。第一个方面，推进科技资源和金融资源的整合、共享，科技资源和金融资源两者之间的结合是非常重要的，这是我们的一个重要方面。第二个方面，我们要推进金融部门和科技部门、科技企业乃至于政府，建立担保的行业、担保的公司，为科技型创新企业提供很好的融资担保。相对来说，科技型创新企业的融资担保会更加困难一点。第三个方面，我们想推进的工作是，现在中小企业的担保抵押的问题是一个普遍的问题，我们想在科技型创新企业技术的、专利的这些无形资产方面，质押、担保等方面做一些探索，使我们科技型创新企业能够改善融资条件，获得很好的融资支持。另外一个方面，在科技创新条件比较好的地区，金融机构可以类似于我们专业机构一样，在银行内部探索设立专门从事科技型创新服务的运营机构的授权安排、分析管理、定价机制等。这些方面，我们做了推进工作。我们想随着环境的进一步改善，加强科技型创新企业的金融服务，我对此觉得还是有信心的，能做好的。谢谢！

听众提问：

我想问蒋副主席一个问题，我们看到金融机构尤其是银行采取措施支持中小企业的发展，有一种现象，银行开始跟他们外资战略投资者以及国际上一些比较有经验的、成功的小企业模式开展合作。

我的问题是：监管部门对于这种银行和国际间银行在中小企业合作模式上的态度如何？在以后的银行以及证券投资者当中，监管部门会不会要求他们在这些方面有一些固定的合作目标？以及监管部门会有什么样的约束机制和激励措施支持中国的银行走自己的中小企业路？谢谢！

蒋定之回答：

作为监管部门，从现在的情况来讲，我们外资金融机构和中资金融机构的合作还是有的。我们中国银行、建设银行都有和外资金融机构从事中小企业融资服务的产品。这方面的进展应该说是比较好的，这个问题关键在于风险的管理、风险的定价、专门的团队、激励机制约束方面，要有很好的制度安排。监管部门对此还是持赞赏、支持的态度。

听众提问：

谢谢主持人，我是香港文汇报的记者。我有两个问题想问一下蒋副主席。第一个问题，今年我们也知道前4个月信贷有5.1万亿，我想问一下中小企业的新增贷款占了多少比例？有多大的额度？第二个问题，中小企业在呼吁要建立全国性的中小企业银行，我想问一下中小企业银行筹备情况怎么样？大概什么时候可以建成？谢谢！

蒋定之回答：

第一个问题，我真是非常抱歉。到现在为止4月份的数据，整个我们信贷数据出来了，共51700亿元，增长29％，1月份是16000亿元，2月份是20700亿元，3月份是18900亿元，4月份是5819亿元。但是中小企业的额度多大，现在的数据还没有出来。我可以告诉你一条，随着信贷总量的增加，中小企业的贷款额度是增长的，这一点是毫无疑问的。

第二个问题，中小企业银行的问题，我们中国的银行金融机构大量还是中小银行，除了五大银行以外，还有十几家股份制商业银行，大量是我们的地区中小银行，比如说城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行，还有农村信用社，有村镇银行，包括方兴未艾在各地办的小额贷款公司等，这些金融机构主要的服务对象是中小企业。刚才马行长也讲了，我们原来的金融体系是为大企业设计的制度，一方面督促大银行加强对中小企业的服务，可以告诉你，到2009年二季度所有的大银行包括股份制银行都要建立为中小企业服务的专门经营机构。另外，要求地方的中小银行要进行差别竞争，主要转向服务于中小企业，而不是和大银行争夺大企业、大集团的市场。这个定位我们会通过监管手段给予督促，并且给予必要的后评价。还包括“三农”问题，对“三农”的监管服务，给一点后评价，督促银行业转变经营指导思想。

听众提问：

有两个问题，一个是想请教胡行长的，农村商业银行是不是已经成立了一个专门的科技贷款部门，如果是的话，目前运作情况如何？第二个问题是想请教蒋副主席和格里高利·贝克先生，硅谷银行一直想在上海设立办事处，目前的运作进展情况如何？

胡平西回答：

上海农村商业银行对支持中小企业是常态的，我们没有成立专门的部门，因为我们调查研究充分论证以后，还要通过有关部门批准以后，我们才可以正式启动。我们还在做准备，正在做调查研究。

格里高利·贝克回答：

我们希望在下个月建立上海代表处的申请得到批准，希望可以在这里长期开展更多的业务，有更大的发展。

听众提问：

刚刚提到小额贷款公司，我来自上海松江骏合小额贷款公司，我想问胡行长一个问题，我做生意做到现在，我自己的资产在1个亿左右，我想我现在小额贷款公司能不能我自己有1个亿，我可不可以向银行融资5个亿。我这个概念就是，我自己这么多年做这个生意，我真正在松江打交道的小企业都是我很熟悉的伙伴。真正银行做小企业贷款，做50万、100万，银行是不大愿意做的，而我的团队小额贷款公司是上海最大的一家。胡行长能不能回答？

胡平西回答：

这个问题应该请蒋副主席回答的，你涉及监管政策方面的问题。

蒋定之回答：

这个问题其实他还是可以回答的，他是行长。小额贷款公司对丰富农村金融中小企业的服务起着很好的作用，监管部门对此还是看得到的，还是肯定的。关于小额贷款公司所有的资金来源问题，我们也关注到，我们人民银行和银监会联合发的关于小额贷款公司发展意见，对于小额贷款公司的发展问题、准入问题、融资问题都提了一些意见，你一定会看到。现在小额贷款公司也有一些需要研究的问题，问题之一就是小额贷款公司的市场准入，现在看来还缺乏一个系统的规划。

第二个问题，小额贷款融资问题，因为你的资金来源有问题，主要靠老板们的钱，股东的钱。但是也开了口子，允许向金融机构融资额不得超过资本金的50％。有的，不是没有，但是不能超过资本金的50％。你刚才说用一个亿贷款五个亿是不可能的，但你可以融资5000万。

听众提问：

我是《环球企业家》杂志的记者，我有三个问题。我想问一下王司长，我们知道中科智事件对中小企业影响很大，今后在和中小企业融资业务当中中小企业的担保公司将扮演什么样的角色，政府会怎么样对待这个问题？第二个问题问马行长，在银行中小企业融资业务里面怎么对待中小企业业务担保公司，怎么开展工作？第三个问题想问一下张曦轲先生，一个比较大的私募股权，如果面临这样的问题怎么处理？谢谢！

王黎明回答：

一连问了三个问题。第一个问题，我从来没有听到过中科智事件这个判断，所以，我没法回答你的问题。你问一问中科智的情况，我给你简要说一下，中科智是一个外资在深圳从事融资性担保的一个机构，2008年年末在融资过程当中发生了一些融资问题。深圳市政府和当地的金融机构非常关注，采取了多项措施，因为涉及它担保的在保额度有140多亿资金，涉及240多户企业和几十万企业职工的就业问题。所以，这不仅是一个贷款担保的问题，还涉及社会金融市场和社会稳定的问题。对此，地方可能采取了多项措施，现在来看，在深圳的中科智担保机构现在的金融状况是正常的。

关于其他担保机构的管理和加强监管，2009年年初国务院明确成立了关于融资性担保机构的联席会议，由银监会负责牵头，国家各有关部门负责日常的监管工作。但具体的监管办法还没有出来，因为涉及多个部门的工作。融资性担保截止2008年年末，据工商部门登记的融资性担保机构有11000多家，具有融资功能有9000多家，涉及出口性担保、建筑市场担保、工程履约担保、合同担保，如何界定和判断，需要在银监会统一协调下的联席会议下开展工作。

中小企业担保机构，截止到2008年年末有3729家担保机构，筹集担保资金有1600多亿，为21万户中小企业提供了5000亿以上的贷款担保，现在绝大部分是正常运转的。我们的风险控制率在1％以下，在金融危机没有到来之前，它的风险控制在0.2％左右。所以，中小企业担保机构运作正常，功能发挥得比较好，在带动地方资金为银行提供担保服务过程中，发挥了积极作用。我相信在未来的情况下，在中央财政、地方财政的支持下，2008年中央财政拿出16个亿为中小金融机构贷款担保提供了风险补助资金，这些担保机构如果发挥作用，2009年将力争为中小机构提供贷款规模担保贷款在6000亿以上。

马蔚华回答：

刚才讲了那么多的担保公司，我们对此还是非常高兴的。我们也强烈呼吁，要吸取次贷危机的评级监管没有人监管，导致次贷危机蔓延的教训，对于担保公司做好监管，使他们规范化，这是非常重要的。谢谢！

张曦轲回答：

我想首先从行业上来讲，融资担保机构的发展，应该说作为整个行业来说还是有比较大发展空间的。但是落实到企业的具体情况，我觉得首先我了解的深度不够，也不方便去评论一个同行所做的具体案例。毫无疑问，对任何一个企业，你在投资之前，怎么样去管控风险，怎么进行选择，怎么进行调查，投资之后怎么样进行有效监控，我觉得这是所有投资者都会关注的。所以，我觉得这个案例本身从这个角度来说没有什么特殊性。

听众提问：

马行长我想向你提问，昨天刘主席谈到了2009年银行利润压力很大，2009年下半年不良贷款的压力也很大。我想问一下马行长，2009年招商银行在面临不良贷款压力上升和利润盈利压力上有哪些积极的应对措施？另外，对2009年招商的盈利有什么样的目标？谢谢！

马蔚华回答：

这个问题很大。银行的利润，2009年所有银行都会受到一些挑战，因为贷款利率5次调整，经济下行，银行利差收窄。但是作为招商银行我们会积极地推动有效贷款需求，推动贷款的增长。另外，也会加速资金的周转，特别是票据融资，通过不断加速周转得到合理的回报率。我们是通过对中小企业的支持，提高定价能力，大力推动零售业务的增长。2009年由于房地产回暖，零售业务增长势头还是非常不错的。再有一个，随着资本市场的回暖，非利差收入还有巨大的潜力。我只能这样原则地说一说。2009年的银行盈利面对很多困难，但是我觉得随着中国经济逐渐地复苏，银行还是有很大的增长空间的。谢谢！

朱晓明总结：

中小企业确实是最具活力的一个群体，是我们经济的命脉，是可持续发展的中坚力量，是安排就业的主体。刚刚大家的发言和提问当中，我想有两点应当值得重视的。第一个，政府应当重视中小企业。应该进行更加深入的金融体制改革，多元化地去解决中小企业的问题，特别是融资难的问题。依靠金融创新，用金融创新来支持他们的贷款，解决他们的问题。第二个，中小企业可以打造500强。所以，我们也应当用金融创新的办法，譬如像天使投资、风险投资、创业板上市等，以及刚刚几位讲到的这些“良方”，都可以来解决这样一些问题。总结一点，还是要依靠金融创新去解决科技创新。

感谢今天在场的6位嘉宾，也感谢在座所有的总经理。谢谢大家！