力资本成为企业增长的驱动因素

一、引言：智力资本——企业最稀缺的资源

先哲培根早有论断：“知识就是力量。”知识是明天的一切。^[2]在当代科学技术革命和知识创新的驱动之下，世界经济正在发生着重大的革命性转折，现代经济的增长动力机制开始从传统的资本、技术和劳动力三要素中，凸显出智力资本的决定性作用，一个以智力资源为基础、以知识创新为动力的新经济时代正在来临。而智力资本已成为推动知识经济迅速发展，引导世界财富大转移的强大力量。随着知识经济的全面发展，一个极其重要的知识经济新理念——智力资本范畴，日渐成为未来社会新经济理论的统一灵魂。

从资本概念的历史形成与发展轨迹来看，在资本主义300多年的历史发展过程中，社会经济生活中居主导地位的资本形态，先后出现过商业资本、工业资本和金融资本等几种典型的形式。在知识时代的今天，企业最具有价值和稀缺的资源不是物质资源、货币资本和硬件设备等，而是诸如人才、智慧和创新等的智力资本。智力资本不仅是企业获得竞争优势的关键所在，也是企业价值的关键驱动因素。资本市场的蓬勃发展为企业价值创造提供了一种表现方式，虽然股价的增长不仅仅受企业智力资本的影响，但从长期看，企业的市场价值与账面价值间始终存在的巨大差值却是智力资本存在的一个显著表现。因而对于一个企业来说，有效地管理企业的智力资本有助于反映企业的真实价值，有效地管理企业智力资本就要做到对智力资本的有效的量化衡量。企业的智力资本对企业的价值贡献，在通过一系列行为和活动后，转化为以资金形态存在的财务资本，最终体现在企业的价值上。这为企业的智力资本价值衡量提供了理论基础。尽管智力资本的价值创造能力不容置疑，也存在被量化评估的可行性的理论基础，但在实际操作中，智力资本中诸如客户关系、企业商誉、销售渠道等因素，由于其主观性和不确定性而难以简单地将其价值划入财务报表中。

与传统的财务指标比较而言，智力资本价值衡量主要是以企业未来业绩为导向的，而财务指标评价主要反映的是企业过去的业绩；智力资本价值衡量主要测量的是企业经营中的一些软性指标，而财务评估度量的是硬性定量指标；智力资本评估聚焦于企业的价值创造，而财务评估值是反映过去的成果。智力资本企业价值贡献衡量是企业进行有效的无形资产管理的必要基础。智力资本对企业的价值贡献测度作为企业战略管理的一个重要手段，可以使企业管理者随时掌握企业智力资本经营的状态，通过高标定位，发挥现有智力资本的优势，找出智力资本经营上的不足，采取措施进行弥补。具体来讲，智力资本价值衡量可以帮助企业核实其实现战略目标的能力，规划研究与开发工作，为重新调整项目提供背景信息，为企业的教育和培训计划确定重点等。

（一）研究目的

当今，智力资本成为企业价值增长的驱动因素，为此，本书的研究目的在于：

（1）明确智力资本的概念和内涵。智力资本概念是对传统资本概念的有效扩充。这一概念可将企业的基本资产整合在智力资本的运动中。在智力资本理论中，企业的目标是智力资本的积累、增值，是智力资本的营运。智力资本概念将企业信誉、商标、员工知识和忠诚、顾客满意、经营关系等这些被传统管理理论所忽视，但却日益成为企业的重要资源的要素和企业竞争的组成因素整合在一起，并与企业的组织结构、生产能力、技术创新能力、市场开拓能力以及企业的财务状况紧密联系在一起，共同构成企业核心能力和经营资本。因此，智力资本概念极大地拓展了传统的物质资本与非物质资本概念的适用空间，把无形资产和有形资产有机地整合在一起。智力资本概念的提出具有极其重要的理论意义。但对于智力资本的概念的内涵一直以来存在较大分歧，并且混用的现象非常普遍。本书通过比较研究，辨析了智力资本与无形资产、人力资本、智力资产、知识资本等概念，得出国内外智力资本及其管理的差异，形成一致的、统一口径的智力资本及其管理的概念，对进一步研究智力资本管理具有极其重要的理论意义。

（2）梳理智力资本研究的理论渊源、学术流派和研究领域，为进一步进行相关研究奠定了坚实的理论基础并指明了方向。智力资本的经济学源头主要是关于经济发展源泉问题的研究，是由于宏观经济理论的发展在解释微观层次（尤其是企业层次）的发展机理时遇到的问题而引发的。同时，智力资本思想有着深刻的管理学渊源。智力资本是实现企业战略，保障企业持续经营的基础，是企业价值递增的源泉。

（3）研究智力资本与企业价值相互间的关系。从理论上研究智力资本对于企业价值贡献的作用机理，另外从实践中检验两者的相互关系。智力资本对企业具有价值贡献是不言而喻的，但智力资本是采用何种机理对企业作出价值贡献的，则是人们长久思考，迄今未能解决的问题。单从智力资本形成的过程看，它与企业的创新活动、组织设计和人力资源实践有密切的相关性，三者单独或共同作用的结果表现为智力的形成和价值的创造。比如，默克制药公司所拥有的巨大无形资产主要来自其每年投入的巨额研发费用，这是创新活动的结果；戴尔计算机公司主要的价值驱动因素是其独特的计算机直销体系，这属于组织设计的范畴；而可口可乐公司的品牌是通过其秘密配方和出众的营销能力的组合形成的，它是创新活动和组织设计共同作用的结果。另一方面，企业人力资源管理实践通过在培训、以激励为目的的报酬计划等方面的投资，提高了员工的劳动生产率，从而提升了与人力资源相关的智力资本的价值。因此，智力资本是围绕创新、组织和人这三个连接点形成，并在企业价值创造过程中发挥作用的。从这个意义上讲，无形资产是指由企业创新活动、组织设计和人力资源实践所形成的非物质形态的价值创造来源（未来收益的要求权），它具体体现在企业的探索能力、结构资本和人力资本等三个方面。即使如此，企业的探索能力、结构资本、人力资本又是如何发挥作用和对企业作出价值贡献的，仍然是悬而未决的问题。

（4）提出企业智力资本价值贡献衡量的方法和框架，为量化智力资本提供一个系统的思路和具体的方法。知识是有价值的，资产对企业价值增值和长远发展具有重要的战略意义。但由于其作用机理的复杂性，影响因素的多样性和功能发挥的隐蔽性等特征，对其对企业价值贡献额的大小的衡量一直较为困难。虽然，目前也有斯堪的亚模型、智力资本指数（IC Index）模型、无形资产监视器（Intangible Asset Monitor）模型、智力资本审计测量模型等，但至今尚无较为通行的、公认的、准确的价值贡献衡量模型。因此，构建一个通用的智力资本价值贡献衡量模型，既是理论所需，也是实践所必需的。

（二）研究意义

1.理论意义

运用“源（理论渊源）——流（学术流派）——域（研究领域）”层层推进的模式，从理论上阐述智力资本研究的基础和现实状况，为智力资本的后续研究奠定了坚实的理论基础。在知识螺旋理论的基础上延伸了企业智力资本价值螺旋的理论，揭示了企业智力资本价值形成的内在机理，剖析了企业智力资本与企业价值的相互关系，为解决智力资本的价值衡量提供了有力的理论支持。

2.实践意义

在理论梳理的基础上，构建企业智力资本价值衡量的结构性框架和具体方法，为企业智力资本管理提供了理论支持。智力资本具有很强的组织依赖性和路径依赖性，智力资本中隐含着大量的隐性知识，是其他企业难以模仿和复制的。正是智力资本的非实体性和独特性以及在现有公认的会计准则下对智力资本的价值的确认和计量，增加了智力资本衡量的难度，然而无法进行定量分析，将导致在会计处理中相关的披露和管理存在较大的问题，从而影响会计信息的有用性。