无形资产的特性分析

七、无形资产的特性分析

（一）已有研究的述评

学者们在讨论无形资产的定义的同时，也会探讨无形资产的特性，即具有哪些特性的资产才能称为无形资产。我国学者关于此问题的研究，有“三特征”到“七特征”等不同观点，如表1-3所示。

表1-3　学者对无形资产特征的归纳（1990—2005年）

续表

根据表1-3，对上述主要特性进行必要的分析。^[19]

1.无形性

无形性亦称虚拟性或无实体性。无形资产是没有实物形态的资产，这主要是与有形资产相区别。然而无形资产的无形性是相对的，它必须依附于一定的载体存在并发挥作用。如专利权是以专利证书的形式存在，商标权是以注册的商品或服务标记的形式存在，计算机软件是以光盘等存储介质的形式存在，虽然商誉是由于优越的地理优势、良好的管理能力、先进的管理思想、良好的顾客关系等多种因素影响而形成的超额收益能力，难以用某种有形的载体来表示，但它也必须和企业实体相结合才有存在的价值。

然而，无形性并不是无形资产的最本质特征，比如债权资产、长期投资，它们都不具有感官所能感受到的实物形态，同样具有无形性。无形性也并不表示无形资产都是以知识形态存在，可以说，大部分的无形资产是以知识形态存在的，但诸如特许经营权，土地所有权、商誉等无形资产则不具有知识形态。因此，无形性是无形资产的首要特性，但并不能概括无形资产的全部特性；以知识形态存在的无形资产也不是全部的无形资产。

2.收益性

收益性是指无形资产的使用能为企业带来高于一般企业的盈利水平。苑泽明（2001）认为，无形资产能够获得超额盈利，是无形资产价值存在的前提，反映了无形资产最本质的特征。^[20]喻晓宏（2005）认为，无形资产以科学技术及特权优势为主体内容，在生产经营中占据着难以替代的位置。其功能有生产功能、导向功能、纽带功能、润滑功能、推动功能和增效功能，因此能发挥出巨大的作用，使企业获得超额收益。“无形资产，回报无限”便是对此最好的概括。

无形资产与有形资产投资的边际报酬递减特征不同，无形资产投资往往呈现边际报酬递增的效应。或者说，相对于有形资产投资而言，无形资产表现为更强的规模效应。如软件的开发需要很高的初始投资，但光盘的材料成本可忽略不计。不难设想，微软每成功推出一款软件，随着销量的攀升就会得到高额回报。

无形资产的超额盈利性一般表现为两种形式，一种形式表现为权利。现实中往往体现为那些具备产生超额能力的权利受到法律的保护或者契约的限制。比如企业掌握某项核心技术、独特的生产工艺和配方等；另一种形式则表现为具有超额收益的经济资源。通常人们把这些不受法律保护或者契约限制但却能为企业带来超额收益的经济资源统称为优势或有利条件。比如茅台酒因产于黔北赤水河畔的茅台镇而得名。由于茅台镇地处河谷，风速小，十分有利于酿造茅台酒的微生物的栖息和繁殖。因此，茅台酒和产地密不可分，茅台酒也成为我国白酒行业中首个被国家纳入原产地域保护的产品。因此，可以说独特的地理条件为茅台酒带来了超额盈利。

3.垄断性

垄断性亦称独占性或单一性。由于企业独占某项无形资产而取得的获利优势，包括拥有的独占性和生产的单一性。苑泽民（2001）认为，无形资产价值的存在以超额获利为前提，形成该盈利的条件是企业拥有其他企业所没有的权利或优势。如果这些权利或者优势公开化，其盈利能力将消失，无形资产本身则没有任何价值，所以企业无形资产价值存在与否取决于该企业所拥有某种权利或优势在同行业中是否形成垄断，这种权利或者优势的垄断性越高，获利能力就越强，无形资产价值就越大。

无形资产的垄断性与一般资产的独占性有所不同。无形资产的垄断性是在一般资产所具有的独占性的基础上（即一般资产意义上所规定的能为企业拥有或者控制），再受到法律或契约的约束。无形资产的垄断性很大程度上是受到法律或契约的保护所产生的，这种垄断性使得企业能独享无形资产所产生的各种收益。如商标权，未经所注册和使用的企业的许可其他企业不得使用，否则将受到法律制裁。

4.不确定性

不确定性是指无形资产所带来的未来收益或者超额收益的取得具有不确定性。这是由于影响无形资产价值要素的易变性。主要体现在如下两个方面：

一是盈利能力受企业环境影响，包括国家政治、经济、法律、金融等外部环境及市场竞争能力、风险高低、对无形资产的使用状况等内部环境。在科技迅猛发展、竞争日益激烈的今天，某项无形资产所具有的竞争优势可能很快被其他更先进的无形资产所取代，此时，无形资产所能带来的未来经济利益可能大幅下降，甚至顷刻间化为乌有。

二是无形资产的经济寿命具有不确定性。尽管法律对于某些无形资产规定了保护年限或者契约对某些无形资产做出了收益年限的规定。但依然存在着无形资产逾期发挥作用或尚未到期已不复存在的现象。因此无形资产能在多长时间内使企业受益也不得而知。另外，也有学者认为现行的会计核算方法使得无形资产的成本、摊销具有不确定性。

5.依附性

依附性是指无形资产一般不能与企业或企业的其他资产相分离，对于企业的其他资产或企业具有较强的依附性。无形资产只有与企业的其他资产或企业相结合，才能发挥其特定的使用效能，为企业带来经济收益。无形资产除非交易，否则不可能单独为主体贡献其价值。比如，专利权、商标权、特许权等如不能为某一主体所使用，其本身的价值可能一文不名，更谈不上为企业带来超额经济利益。

6.长期性与非货币性

长期性是指无形资产可以在企业长期发挥作用，其价值转移及补偿方式是逐期进行的。无形资产一般可以在一年或者超过一年的一个营业周期发挥作用，尽管无形资产比固定资产要遭受更大的技术性贬值。

货币性资产主要包括现金、银行存款、应收账款、应收票据、短期有价证券等，其共同特点是直接表现为固定数额的货币，或在将来收到一定数额的货币的要求权。无形资产是一种非货币性资产，从而将货币性资产排除在无形资产之外。

综合以上分析，我们可以发现，无形性、非货币性、长期性是无形资产的外在特性，是表象；是会计上将无形资产与固定资产、货币资产、流动资产进行区别所产生的特征。依附性是无形性的衍生特征，超额收益性、垄断性和不确定性是无形资产的独有特征。

无形资产的经济特性是具有非竞争性和报酬递增性。非竞争性是指无形资产可以同时使用于不同的地方，换言之，无形资产具有使用价值的多重性，即在一定条件下，其使用价值可以同时在多个地方发挥功能。导致无形资产具有非竞争性的主要因素是无形资产所发生的巨额固定成本以及具有的小额边际成本特性。比如，一种新药或软件的开发一般需要巨额的前期投资，而生产药丸或软件的光盘所要花费的成本是微乎其微的（Lev，2004）。实物资产和财务资产的杠杆作用往往限于规模经济，而无形资产的杠杆作用，通常只受市场规模的约束。由于无形资产的非竞争性和报酬递增性，它的价值创造潜力巨大。如美国微软公司在全球电脑操作系统市场一直保持着90%以上的市场份额就是典型的例证。

当然，无形资产的价值创造也面临诸多困难。一是潜在的市场规模。一些行业的市场规模不足以使它们从无形资产的可升级性和网络效应中获益。二是所有权风险。物质资产的所有权通常是明晰的。与实物资产和财务资产所带来的利益可以有效地被它们的所有者享有不同，无形资产带来的利益为其所有者享有的同时，很难阻止其他人享有这些利益，即外部效应。比如时下流行的SNS网站开心网（kaixin001.com），不仅要面对千橡开心网（kaixin.com）对其的克隆，还要面对各种SNS网站以及各大门户网站对其插件的模仿。模仿是对先驱者最大的恭维，但是先驱者并不会因此觉得安慰。三是投资风险。任何投资的目的都是要获得实质性的回报。在不确定的经济环境下，所有投资和资产都具有风险。而无形资产的投资风险明显高于实物资产和财务资产。有研究显示，研发风险是物质资产投资的3倍。