银行的应对策略建议

二、银行的应对策略建议

展望未来，我们认为人民币汇率将继续坚持小幅、渐进的升值策略。这不仅是因为大幅升值对出口行业冲击较大、不利于经济结构调整，还因为小幅、渐进升值可以为国内工资上涨提供空间。促进薪酬水平合理上升、特别是提高中低收入群体收入水平有助于促进经济增长方式转变和经济结构调整。鉴于对出口来说，工资上涨和汇率升值具有某种相同的效应，因此升值和涨薪之间存在一定程度的取舍和平衡。人民币升值来自实体经济方面的压力是国际收支不平衡。当工资上升超过人民币名义汇率上升时，将有助于减少贸易顺差，促进国际收支平衡，进而减轻人民币进一步升值压力。而如果人民币升值过快、出口企业遭受较大冲击，企业利润大幅下降甚至出现亏损，则涨薪无从谈起。考虑到国内经济转型的需要，应该在当前和未来几年，让汇率小幅渐进升值，从而推动工资有较快的增长，避免人民币升值过快而挤掉了薪酬上涨的空间。因为薪酬上涨会直接改善民生，促进国内的消费；而人民币升值的效应可能会更多地体现在促进对外投资和国际市场消费方面，这与低收入群体无缘，同时只是对国际社会的贡献会多一些。

图18　外汇储备与上证综指走势较为一致

数据来源：WIND资讯。

由前面的分析可知，在人民币汇率机制改革和币值出现变动的情况下，商业银行各项业务均不同程度受到影响：授信业务以负面影响为主，资金业务喜忧参半，外汇存贷款业务影响显著、流动性管理压力较大，国际结算业务产生结构性影响，境外分行业务发展获得机遇，资本充足率略等其他方面的影响也不容忽视。总体来看，人民币汇率变化给银行业带来诸多挑战，但也有机遇。我国商业银行应认真研判形势，充分做好准备，坚持改革创新，多项措施并举，积极应对挑战，合理把握机遇。

（一）有保有压，有进有退，有针对性地优化信贷结构

充分考虑人民币升值对不同行业和区域的影响，进一步优化授信政策。对受人民币升值负面影响较大的行业（石化、造船、纺织、汽车、钢铁、房地产）采取审慎介入的总体策略，存量客户应加大压缩力度，采取限额管理，密切跟踪企业财务状况，考察企业的应对策略。着重评价企业的技术创新能力，如技术能力强、产品适销对路、价格具备一定刚性，可以予以适度支持，反之则要谨慎对待。对直接受益于人民币升值的行业（航空、造纸、机械、电力），应适当加大支持力度，对如零售业这样长期受益的行业，应敢于提前介入。但也要结合国家行业政策和行业自身发展态势，比如，造纸行业属两高产业，国家已经采取相关措施进行限制，尽管短期受益于人民币升值，但长期发展前景堪忧，还应谨慎支持（见表5）。区域授信方面，应适当增加对中西部地区的资源配置，加大对中西部地区的布局力度，大力承接产业转移，逐步扩大市场份额，东部经济发达地区则以信贷结构调整为主，加强风险管控。

表5　进一步优化行业信贷投放的建议

（二）加强业务联动，进一步优化外币资产负债业务的发展策略

一是通过多种途径拓展外汇存款。通过产品线完善、系统流程优化、服务质量提升，吸引外汇存款客户，适度提升外币存款利率。二是大力推进境内外分行之间的联动，通过合理的内部转移价格实现外汇资金在系统内的有效划拨。三是合理摆布外币资产结构，适当压缩外币债券投资，提升高收益的外汇贷款在外币资产中的比重，以提升外币资产的总体收益率。四是优化外币贷款的客户结构。严格外币贷款审批制度，协调控制外汇贷款投放节奏，将有限的外汇资金投放到贷款收益高、综合效益高、战略地位高的项目和客户。

（三）抓住升值机遇，积极拓展业务领域

一是积极审慎推进并购贷款业务，大力拓展相关中间业务。密切关注能源、矿产等重点行业的海外并购动向，在经过仔细论证评估的条件下，选择优势行业稳步开展并购贷款业务，逐步做大做强。同时，积极拓展与并购贷款业务相关的投资顾问、并购重组顾问、并购资金结算等中间业务，强化相关投行业务人才的培养，积极推动从融资中介转向服务中介。二是在人民币升值和扩大消费政策促进消费增长的情况下，大力拓展个人消费类贷款业务，重点发展汽车消费贷款、无担保小额贷款。三是抓住客户对贸易融资需求加大的机遇，在有效控制风险的前提下，积极发展贸易融资业务。利用远期结售汇和发票融资等产品帮助出口客户锁定受益。

（四）在有效控制汇兑风险的前提下有针对性地发展国际结算业务

人民币升值对我国外贸的影响将有利有弊，对出口的影响偏负面，对进口的影响偏正面。同时升值对各行业、各企业进出口的影响又不尽相同。因此银行在发展贸易结算业务时，应当考虑人民币升值对我国出口贸易、进口贸易和不同行业、不同企业进出口的影响，优化贸易结算业务的进出口结构、行业结构和客户结构，注重通过各类业务联动、境内外联动的方式，挖掘、培育和维护贸易结算业务的基本客户群，为客户提供包括贸易结算业务在内的一揽子服务，促进业务快速、全面和有机发展。

（五）大力拓展跨境人民币结算业务

6月22日，中国人民银行等六部委共同发布了《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》。试点扩大加上人民币升值使人民币结算需求得到空前释放，继续促进跨境贸易和投资便利化，对参与银行的国际业务带来新的发展机遇。在相关政策不断成熟完善的推动下，未来跨境贸易人民币结算的规模和范围将会以更快的速度扩展，并有望在相关业务创新、拓宽境外人民币资金回流渠道等方面取得新突破。预计试点满三年时（2012年年中），保守估计结算总量将突破6000亿元；到试点满五年时，预计人民币结算总量将突破一万亿元。而且，从当前趋势来看，人民币将从在跨境贸易中使用逐渐扩展到在跨境投资、融资等广泛使用，进一步给商业银行相关业务带来发展机遇。商业银行应抓住这一机遇，大力拓展跨境人民币业务，尤其是进口人民币支付结算业务。一是加强政策研判，在产品和客户等方面提前做好应对准备；二是创新产品和服务，针对客户特点推出专业化的服务方案，并加大营销和宣传力度，做出特色；三是认真分析，选择重点，建议以亚太、南美和欧洲等对人民币跨境贸易结算有较大需求的区域为重点拓展地区；四是加强营销，加大产品推介力度，加强对境内外重点客户的宣传，以路演的形势向客户推介相关产品和服务；五是进一步完善激励和考核机制，特别是要优化境内外分行联动完成业务的奖励力度，加大资源投入。

还需指出的是，跨境贸易人民币结算的发展扩大还将对人民币汇率产生影响。当前以至未来一段时期，以进口支付占主导的跨境贸易人民币结算将导致市场上外汇需求减少，从而对人民币构成升值压力。频繁的跨境资金流动、境外人民币离岸市场规模扩大则影响人民币汇率水平的稳定，并要求进一步完善汇率形成机制。有鉴于此，未来人民币汇率形成机制改革应考虑到这些影响，加强对跨境资金流动的监测和甄别，坚持小幅、渐进的升值策略，并充分考虑跨境人民币业务的进展情况来推进汇率形成机制改革，逐步从“参考一篮子货币”过渡到“盯住一篮子货币”进行调节，对人民币汇率波动区间进行动态管理和调节。

（六）着力提升外汇资金业务的产品创新能力，优化人民币资金业务的品种结构，大力培养和引进资金业务专业人才

外汇储蓄和外汇理财业务的特点决定了其发展更依赖于银行代客外汇资金交易业务的产品创新和市场营销。为扩大外汇资金来源，增加中间业务收入，商业银行需要面向不同类型的目标客户，提升外汇资金交易产品的设计、组合和营销能力。一是多设计开发期限短的品种以规避汇率风险，二是对于期限长的品种，尽可能准确地判断预期收益，提高收益以弥补汇率升值带来的风险。

应密切关注人民币参考一篮子货币进行调节的进展情况，认真观察和分析货币篮子中参考货币的种类和权重变化，并据此合理摆布外币资产负债的币种结构，以更好地满足客户对不同外币币种的需求，提升客户服务能力。认真研究汇率波动幅度扩大带来的交易机会，扩大交易频率，进一步提升根据不同的市场供求状况进行报价的能力。

与此同时，商业银行必须要有紧迫感，采取切实有效的措施，包括薪酬机制改革，大力培养和引进一批外汇资金交易、风险管理、产品设计方面的专业人才，打造一支既熟悉国际规则和技术，又了解中国国情的专业队伍，大幅度提升外币资金业务的人力资源水平，以尽快适应汇率波动幅度扩大带来的挑战，准确把握其中的业务机会。

在人民币升值预期增强、境外资金流入导致银行间市场流动性增多的情况下，银行本币资金业务面临较为有利的局面。首先有必要继续优化人民币资金业务的结构，大力发展现券交易业务；其次，要考虑汇率调整和国内经济形势等方面的因素对利率走势的影响，管理好人民币资金业务的市场风险；第三，对境外资金获利后迅速撤出对市场的冲击要保持高度警惕，提前预防并化解潜在风险。

（七）积极稳妥地开展海外并购和增设海外机构，着力提升国际化经营能力

人民币升值必将推动我国企业对外直接投资的发展，届时需要我国商业银行及时跟进，适时、适度地在海外扩张，为海外的中资企业提供金融服务。同时，人民币升值也降低了货币兑换的成本，有利于我国商业银行在海外业务的发展。商业银行应当考虑上述长期趋势，根据既定的发展战略，引进和储备熟悉海外市场和国际规则的人才，结合亚洲、南美等新兴市场重点发展区域，采取新设和并购等方式积极稳妥地在海外增加机构，进一步培育国际经营能力。同时，密切关注人民币升值背景下有关香港、澳门地区人民币业务的政策安排，作好充分准备，抓住人民币业务在上述地区扩大的机遇，促进分行业务发展。

（八）努力规避再融资的汇率风险

目前，交通银行已完成再融资，建行、工行等再融资计划也可能在年内完成。为避免在融资资金未完全使用期间人民币对港币汇率有明显波动造成的汇率风险，建议综合考虑境外发展和汇率风险，合理确定留存时间和比例，并采取一定的汇率避险措施。