【摘要】：6月19日，中国人民银行新闻发言人发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。因此，判断未来人民币汇率形成机制和汇率走势的关键，在于充分了解货币当局进一步完善人民币汇率形成机制改革的目标、现实中的约束条件以及具体的操作手段。
“6.19”之后的人民币汇率走势分析[1]
6月19日，中国人民银行新闻发言人发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。6月20日，中国人民银行网站发布了“中国人民银行新闻发言人就进一步推进人民币汇率形成机制改革答记者问”（以下简称“答记者问”）。“答记者问”详细回答了12个问题，表明了货币当局对人民币汇率形成机制改革当中一系列关键问题的基本看法，其中涉及到了对当前汇率水平的看法，未来人民币汇率形成机制改革的目标以及参考指标。
无论是汇改前，还是此次汇改之后，货币当局继续保持外汇市场干预，依然是外汇市场上的定价者。货币当局的态度和操作决定了未来的人民币汇率形成机制和汇率水平。因此，判断未来人民币汇率形成机制和汇率走势的关键，在于充分了解货币当局进一步完善人民币汇率形成机制改革的目标、现实中的约束条件以及具体的操作手段。
此次货币当局的答记者问有助于我们了解货币当局的目标和理论上的约束条件，对未来宏观经济走势的判断有助于我们了解未来现实中的约束条件，2005年中期到2008年中期的人民币汇率改革经验分析有助于我们了解货币当局的操作手段。以下，我们结合这三方面的内容，分析未来人民币汇率形成机制改革的方向、有管理的浮动汇率规则、未来盯住一篮子货币的权重可能如何设置等问题；并预测下半年人民币兑美元汇率、人民币实际有效汇率的走势。
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