【摘要】：套期保值结束后，企业应该对套期保值的结果进行分析与评估。从图8中可以看出: 在出现系统风险的时候，该企业能够运用套期保值规避价格风险，期货头寸的实际盈利略高于套保比率模型模拟盈利，体现了该企业具有较好的市场研判能力。 在系统性风险释放的时候，套保比率模型模拟盈利回撤幅度较大，但是企业的实际盈亏回撤幅度低于模拟回撤幅度，体现了该企业拥有较好的风险控制能力。
(二) 套期保值整体绩效评估系统
套期保值结束后，企业应该对套期保值的结果进行分析与评估。除此之外，企业还应该在年末对本年度的套期保值的经验与教训进行总结，形成套期保值年度报告。套期保值的总结与套期保值的保值目标、市场研判、实际交易经验密不可分。
对于套期保值绩效的评估:
(1) 如果是锁定利润为目的，则应该把期货与现货的总盈亏结合起来评估;
(2) 如果是规避系统性风险为目的，则应该把期货实际盈亏与用模型计算的模拟期货盈亏进行对比评估，如果实际盈亏高于模型模拟盈亏，则效果较好，反之效果较差。
图8显示的是在对业内某知名化工企业做套保评估时，所做的套保期货实际盈亏与模型计算的模拟盈亏绩效评估的对比图。从图8中可以看出:
(1) 该企业保值目标明确，严格遵循卖出套期保值要求。
(2) 在出现系统风险的时候，该企业能够运用套期保值规避价格风险，期货头寸的实际盈利略高于套保比率模型模拟盈利，体现了该企业具有较好的市场研判能力。
图7 套保整体绩效评估系统制图:冠通期货。
(3) 在系统性风险释放的时候，套保比率模型模拟盈利回撤幅度较大，但是企业的实际盈亏回撤幅度低于模拟回撤幅度，体现了该企业拥有较好的风险控制能力。
(4) 该企业在交易操作上，具有较好的头寸管理操作策略，并能够在遵循内部套保制度的基础上，根据市场的变化灵活调整头寸，取得了较好的套期保值效果。
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