第二节 财政政策的传导机制
一、财政政策的运用
在市场经济条件下，财政政策的实施存在着从政策工具到政策目标的转变过程，这一过程需要特定的传导媒介使政策系统与经济环境进行信息交流，并通过传导媒介的作用，把政策工具变量最终转化为政策目标变量(即实现期望值)。财政政策传导机制的分析就是回答这一问题。
简单地说，财政政策传导机制，就是财政政策在发挥作用的过程中，各政策工具通过某种媒介体的相互作用形成的一个有机联系的整体。财政政策发挥作用的过程，实际上也就是财政政策工具变量经由某种媒介体的传导转变为政策目标变量(期望值)的复杂过程。那么，财政政策主要通过哪些媒介体将财政政策工具的作用传导出去?根据财政政策运行规律，其主要的媒介是收入分配、货币供应与价格。财政政策工具变量的改变，主要是通过引起上述媒介中间变量的改变来达到预期目标。这样，政策能否达到预期目标，在很大程度上就与传导机制的作用联系在一起。不注重对政策传导机制的研究，就无法回答财政政策在贯彻执行中的种种效应偏差，并且无法解释财政政策体系的整体作用的机理。
(一)财政政策工具与收入分配
下面来分析财政政策工具变量调整是如何通过收入分配来传导的，它们之间又如何协调。收入分配的范围很广，下面只选择对整个GDP分配影响最大的个人收入和企业利润收入分配进行分析。
政策工具变量的调整对个人收入分配的影响，主要体现在改变货币收入者实得的货币收入或使货币收入者的实际购买力发生变化。对于前者，主要是通过对居民个人征税，使其税后收入减少，或通过某种形式的补贴使居民个人的实得收入增加。对于政府机构雇员而言，其个人收入直接来源于当期政府财政支出;对于后者，主要是通过货币的升值或贬值来进行调节。居民个人收入的变化会影响其储蓄与消费的行为，并影响劳动者的生产积极性，在一定的程度上还可能导致劳动者在工作与闲暇之间重新作出选择。例如，开征消费税直接影响消费支出，开征利息税可能影响储蓄行为。再如开征个人所得税，当累进税率达到一定高度时，就可能使一部分人在工作与闲暇中重新选择，产生减少工作(或有效工作)时间而增加闲暇时间的替代问题。这样，财政政策通过收入分配作为媒介就会对总产出产生影响。
政策工具变量调整对企业利润分配的影响则主要体现在企业税后利润的分配上。比如，在西方国家，企业面向市场，自主经营，自负盈亏，利润成为企业追求的主要目标，税后利润的多少直接影响企业的经营活动和雇员的利益。企业所得税直接影响企业税后利润的变化，从而影响企业的生产经营行为，尤其是影响企业的投资行为。对于西方国家企业来说，国家与企业的利润分配关系较稳定，规范化和法制化制度比较健全。
总之，在总供求波动的背后，主要是收入因素变动影响，而收入的变动是分配的结果，或者说是利益格局调整的结果，而财政政策工具正是通过对利益格局的调整来实现政策的目标值。
(二)财政政策工具与货币供给
政策工具变量的调整影响货币供应。撇开财政政策对货币流通速度与货币存量结构变化的影响不谈，其实，因为货币供给是社会需求的载体，任何一笔财政收支的增减都必须通过货币供给量作为媒介作用于总需求。比如，当实行赤字政策的时候，不论是增支还是减税，也不论是采取货币化融资还是采取债务化融资，首先是扩大货币供给量，而后才能达到扩大总需求的目标值的目的。在利率市场化的条件下，财政收支的增减则会影响利率的升降，如果扩大财政支出而不相应地扩大货币供给量，必然迫使利率上升，对民间投资产生“排挤”效应，这样就达不到总需求的政策目标。如此等等。
(三)财政政策工具与价格的关系
价格是财政政策传导的重要媒介。许多财政政策工具的作用是通过价格作用体现出来的，或者是与价格相互作用共同发挥调节作用的。比如，长期以来，我国产业部门间的利润率存在着不合理的差异，这种差异是导致产业结构不合理的一个重要原因。调整产业结构从某种意义上讲就是调整利益结构，而部门与行业间的利润率的差别，除了受成本变动等因素影响外，主要与价格政策有关。例如基础设施的定价偏低，加工工业产品的价格相对偏高，是导致两种行业盈利差别的重要原因，而价格不合理往往是导致基础设施发展滞后的最关键的因素。价格市场化是西方国家经济运行的基本特征，然而政府对价格的适度控制仍然是必要的。当然这种控制主要不是依靠行政手段来管制物价，而是通过经济手段，如在加大基础产业部门政府投资的同时，运用税收、补贴等财政政策工具控制基础产业部门的价格，达到调整产业结构的政策目标。
二、财政政策效应
财政政策效应即财政政策作用的结果，政策是否有效主要看政策执行的结果。一般来说，政策实施能达到预期的目标即为有效;反之，则为效果不佳或无效。但要作出政策是高效还是低效的判断，则不仅要看政策执行的结果，还要分析为达到目标而付出的代价。为此，有必要首先讨论政策效应的评价问题。对某项财政政策效应的优与劣作出客观评价，是政策研究中一个十分重要的问题，它可以为决策者的科学决策提供依据。然而，对某项财政政策的效应作准确的评价是一项十分重要而又困难的工作。因为，财政政策作用的结果有积极的一面，也有消极的一面，尽管政策的制定者总是在寻求最佳的政策效果，努力减轻或消除消极效果的影响，但是客观经济运行过程的复杂性，使政府的预期与实际很难完全相符。
政府为推行某项政策所付出的研究费用、执行费用和补偿费用等构成了该项政策的“成本”，而某项政策实施所产生的积极作用则可视为该项政策的“效益”。这样，对政策有效性的评价可以通过政策成本与政策效益的对比分析来进行。即当政策效益大于政策成本时，政策的有效性程度高，反之则低。政策效益实际上也就是政策目标值的实现。一般来说，政策目标值是根据客观经济运行需要规定的，实现政策目标值，财政政策就会产生积极的作用。政策研究费用与执行费用可以用货币单位直接计算，困难在于，对某项政策实施所产生的消极影响难以完全用货币计量，实施某项政策而需给受损者的必要补偿费用或由此带来的社会效益损失难以准确度量。比如，政府为平衡预算，实施一项增加税收政策。当个人所得税增加时，减少了个人收入，可能使一部分人的劳动生产积极性受到影响;当企业所得税增加时，减少了企业的税后利润，也可能降低部分企业的投资热情。对于一个社会来说，这种损失究竟有多大，是难以准确估算的。因此，政策效应评价的关键是在政策效益既定的前提下，确定政策成本最低者为优。上述分析可以归结为一个简单的逻辑表达式:
政策的有效性=政策的积极作用(实现政策目标产生的效果)/(政策研究费用+政策执行费用+补偿费用)
这一逻辑表达式说明了分析政策有效性的思路，即如同分析财政支出效益一样，必须从“成本与效益”的对比中作出判断。当然，政策的“成本与效益”分析较之一般企业的经济效益与成本的比较分析更为复杂，在许多政策评价中需要采用一些非货币化的间接指标，如居民满意度等来反映政策效应。
三、财政政策乘数
从上述分析中已经看到财政政策的经济调节作用，但它的这种作用到底有多大?这就是下面要分析的财政政策乘数问题。
可以依据经济学关于国民收入的决定方程式推导出财政政策乘数。
国民收入的决定公式为:Y=C+I+G…………………………………(12－1)
式中，Y代表国民收入，C代表消费支出，I代表私人投资支出，G代表政府购买性支出。其中:
C=Ca+bYd………………………………………………………………(12－2)
式中，Ca代表消费函数中的常数，也就是说，人们即使在短期没有收入也要消费，这可能就需要动用原有资产(如储蓄)或借债等，b代表边际消费倾向，Yd代表可支配收入，即扣除税收(T)后的收入。
Yd=Y－T…………………………………………………………………(12－3)
把式(12－2)和式(12－3)代入式(12－1)可得:
Y=Ca+b(Y－T)+I+G
=Ca+bY－bT+I+G
(1－b)Y=Ca－bT+I+G
Y=(Ca－bT+I+G)/(1－b)……………………………………………(12－4)
根据以上公式，就可以求得简单的财政政策乘数。(一)税收乘数
求式(12－4)对T的导数，即可求得税收乘数:
税收乘数表明的是税收的变动(包括税率、税收收入的变动)对国民产出(GDP)的影响程度。
它的特点和作用是:①税收乘数是负值，说明税收增减与国民产出呈反方向变动;②政府增税时，国民产出减少，减少量为税收增量的b/(1－b)倍。假定边际消费倾向(b)为0.8，则税收乘数为－4。可见，若政府采取减税政策，虽然会减少财政收入，但将会成倍地刺激社会有效需求，有利于民间经济的增长。
(二)购买性支出乘数
求式(12－4)对G的导数，即可求得购买性支出乘数:
平衡预算乘数说明，即使增加税收会减少国民收入，但若同时等额地增加支出，国民产出也会等额地增加。换言之，即使实行平衡预算政策，仍具有扩张效应，它的效应等于1。
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