主要国际外汇市场

7.1.3　主要国际外汇市场

目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，根据中国人民银行《2009年国际金融市场报告》，伦敦国际金融协会2009年4月的数据显示，伦敦外汇市场占总交易的比重为35.8%，纽约为13.9%；东京为6.7%。伦敦仍然是全球最大的外汇交易中心，排在第二、三、四位的依然是纽约、东京和新加坡。其他重要的外汇交易中心还包括法兰克福、苏黎世、澳大利亚、加拿大、巴黎和香港等。下面主要介绍伦敦、纽约和东京三个国际外汇市场。

1.伦敦外汇市场

作为世界上最悠久的国际金融中心，伦敦外汇市场的形成和发展也是全世界最早的。早在第一次世界大战之前，伦敦外汇市场已初具规模。1979年10月，英国全面取消了外汇管制，伦敦外汇市场迅速发展起来。在伦敦金融城，几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构，大大活跃了伦敦市场的交易。由于伦敦独特的地理位置，地处两大时区交汇处，连接着亚洲和北美市场，亚洲接近收市时伦敦正好开市，而其收市时，纽约正是一个工作日的开始，所以这段时间交投异常活跃，伦敦成为世界上最大的外汇交易中心，对整个外汇市场走势有着重要的影响。

伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。伦敦外汇市场上，参与外汇交易的外汇银行机构约有600家，包括本国的清算银行、商人银行、其他商业银行、贴现公司和外国银行。这些外汇银行组成伦敦外汇银行公会，负责制定参加外汇市场交易的规则和收费标准。

伦敦外汇市场交易货币种类众多，经常有30多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。欧洲央行利率决议、德国IFO景气判断指数、欧元区主要国家GDP变化、欧元区消费者价格指数等因素，会对欧洲外汇市场波动程度起到影响。

2.纽约外汇市场

第二次世界大战以后，随着美元成为世界性的储备和清算货币，纽约成为全世界美元的清算中心。目前世界上90%以上的美元收付通过纽约的“银行间清算系统”进行，因此纽约外汇市场有着其他外汇市场所无法取代的美元清算和划拨的功能。纽约市场的汇率变化受到全球外汇交易商的格外关注，其主要原因是：美国的经济发展状况、就业形势对全世界有着举足轻重的影响；美国各类金融市场发达，相互作用、相互联系强；以美国投资基金为主的投机力量非常活跃，对汇率波动推波助澜。

美国没有外汇管制，对经营外汇业务没有限制，几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务。但纽约外汇市场的参加者以商业银行为主，包括50余家美国银行和200多家外国银行在纽约的分支机构、代理行及代表处。由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合，所以在这段时间里，市场的交易最为活跃，交易量最大，行情波动的比例也大。纽约外汇市场活跃的交易，大部分和金融期货市场密切相关。

由于美国股市是全球最大的资本流动中心，因此纽约市场是全球最活跃的外汇交易市场，其高度的活跃性也就意味着投资者盈利机会的增多。除美国股市外，其失业率、公开市场委员会利率会议、美联储公开言论、生产价格指数、消费价格指数、GDP数据等一系列基本面数据，都是影响汇市的重要因素。

3.东京外汇市场

东京是亚洲地区最大的外汇交易中心。20世纪80年代以后，随着日本经济的迅猛发展和在国际贸易中地位的逐步上升，东京外汇市场也日渐壮大起来。东京外汇市场上，银行同业间的外汇交易可以通过外汇经纪人进行，也可以直接进行。日本国内的企业、个人进行外汇交易必须通过外汇指定银行进行。90年代以来，受日本泡沫经济崩溃的影响，东京外汇市场的交易一直处于低迷状态。东京外汇市场上的交易以美元兑日元为主。

日本是贸易大国，进出口商们的贸易需求对东京外汇市场上汇率的波动影响较大。由于汇率的变化与日本贸易状况密切相关，日本中央银行对美元兑日元汇率的波动极为关注，频繁地干预外汇市场。这是东京外汇市场的一个重要特点。

受国际金融危机影响，各国际外汇交易中心的外汇交易呈现传统产品的交易上升，伦敦、纽约外汇市场交易品种各有侧重，期权产品交易出现下降的趋势。伦敦国际金融协会2009年4月统计资料显示，伦敦外汇市场上，掉期品种受到投资者的偏好；纽约外汇市场上，即期依然是主要交易品种。东京外汇市场上，外汇掉期交易量上升。2009年4月，伦敦和纽约外汇期权日均交易量分别为700亿美元和180亿美元，比上年同期分别下滑41%和47%。芝加哥商业交易所的外汇期货成交量继续保持全球领先地位。