外汇保证金交易平台的盈利模式及计算差距

三、外汇保证金交易平台的盈利模式及计算差距

由于大多数境外保证金交易平台都以吸引中国投资者参与为目的,所以全部进入中国的保证金公司都解决了操作平台全中文化问题。而中国金融机构推出的平台当然也是中文化的。

但是,除了中文化这一点统一外,很多地方是有差异的,比如说延期利息的计算、保证金平台的汇率显示及标价方式等。而这些不同点都可能涉及投资者盈利亏损的计算。

比如,在国际外汇市场上,汇率一般是以五位数字来显示的,但现在有些银行和保证金平台已经采用六位数显示。比如欧元兑美元,五位数显示时,在保证金账户上这样显示:欧元美元EUR0.9705;用六位数显示时:欧元美元EUR 0.97055。

为什么会有五位数、六位数之差。这与保证金放大的倍数有关,更与保证金交易的盈利模式相关。

外汇保证金的盈利计算是以“点”为单位的,一个点大约相当于货币单位的0.01%,也就是一厘钱的1/10。投资者在保证金交易平台上进行盈亏计算,必须以买入和卖出的浮动点差为依据。比如,投资者买入欧元时的价位是0.8946,卖出时是0.8956,点差就是10点。扣除保证金平台规定的交易成本后,才是自己的盈利。由于有的平台保证金放大倍数很大,例如1000倍,甚至3000倍,有的资金量很大,这都要求计算更精确,因此一些保证金平台的盈亏计算是以1/1000厘为计算单位,这就要求一些保证金交易平台显示价位变化时能够精确到1/10点。

一般来说,在标准的(绝大多数)保证金平台上杠杆比例都是放大100至200倍,每1点的价值为10美元,1/10点就是1美元。但是,大多数平台在计算直接货币与间接货币又是有差别的。即计算直接货币时,无论汇率怎样高低波动,每1点的价值都是10美元(或10欧元)。如1手10万元的EUR欧元,汇率无论怎样波动,每1点的价值都是10美元。无论欧元兑美元怎样涨跌,每向上运动1点,投资者的盈利和亏损都是10美元。但是,在计算交叉盘时,每1点的价值未必就是10美元。有些平台按照银行实盘或期货交易惯例,所有直接货币,每一点的价值都是10美元,而间接货币的每一点价值,会应汇率波动而变化。如在fxsol的交易系统中,投资者持有的每手交叉货币的盈亏状况会随市场变动而改变每个点的盈亏计价单位,有时不足10美元,有时大于10美元,例如钮元(新西兰)兑日元,每变动1点有可能是20美元。而在英国库铂银行(COOPERBANK)的交易平台,无论直接货币还是间接货币每个点都是10美元,这是为了让投资者便于计算。但是,无论点差多少,各个保证金交易系统都会在交易页面实时显示出来,投资者一般无需自行计算盈亏。当然,由于浮动标价方法比较复杂,特别是交叉盘,汇率变动大,点差的计算变化也很大,投资者很难适应——往往认为这是“霸王报价”,这也是为什么许多保证金平台不愿意设置更多交叉盘货币的原因。现在,为了方便(并不合理)越来越多的保证金公司采用了直盘与交叉盘同样标准的计算盈亏方法:1个点都等于10美元(详情可以参与模拟账户得知)。同样道理,有些平台要求汇价计算更加精确(指一国货币对另一国货币的比价),于是,标价规则就会出现这样的变化:

报价精确到点(最后的位数表示10美元):

　　　　　日元JPY119.95

　　　　　英镑GBP1.5237

　　　　　瑞郎(瑞士法郎)CHF1.500

汇率的最小变化单位为1点,即最后一位数的一个数字变化,如:

　　　　　欧元EUR0.0001

　　　　　日元JPY0.01

　　　　　英镑GBP0.0001

　　　　　瑞郎CHF0.0001

报价精确到0.1点(最后的位数表示1美元):

　　　　　日元JPY119.950

　　　　　英镑GBP1.52370

　　　　　瑞郎CHF1.50030

汇率的最小变化单位为0.1点,最后一位数向后延伸一位,如:

　　　　　欧元EUR0.00001

　　　　　日元JPY0.001

　　　　　英镑GBP0.00001

　　　　　瑞郎(瑞士法郎)CHF0.00001

必须强调,对普通投资者来说,没有必要追求放大倍数过大以及计算盈亏到0.1点的保证金平台,中小投资者投入的资金量有限,精确到点已经可以。