【摘要】：我们必须注意，效用和时间也有很大的关系。金钱带来的效用会在第五章详细论述。当利率高达 30% 时，这个朋友还是愿意借钱，我们就会强烈怀疑他是否打算还钱。效用和时间的关系非常复杂，我们必须先确定反映二者关系的折现率。另外，每个人对于时间的感觉有很大不同，所以，即便是相同的时间，效用也会因人而异。当利率为 10%，一年后的 100 万日元，现值为 90 万日元。此时的效用是 100 万日元÷1.110，即 38 万日元。
个人在判断投资还是消费时，除了要把握货币价值，还要考虑自己对金钱的效用（满足程度）。我们必须注意，效用和时间也有很大的关系。金钱带来的效用会在第五章详细论述。
当前时间点的货币价值＝N 年后的现金流量÷（1＋折现率）n
在金融理论中，上述公式中的折现率反映了未来现金流量的不确定性（风险）。
本书在第二章曾就折现率（利率）进行过说明：把钱存入银行时，即使利率是 0.1% 也可以接受；把钱借给一个不太熟的朋友时，即使利率是 30% 也会犹豫。当利率高达 30% 时，这个朋友还是愿意借钱，我们就会强烈怀疑他是否打算还钱。利率就是这样决定的，它反映了将来收回借款的风险。
同样，人类评价金钱效用的公式可以表示如下：
当前时间点的金钱的效用＝N 年后的现金流量的效用÷（1+折现率）n
但是，这个公式中的折现率，和金融理论中使用的反映不确定性（风险）的折现率是不一样的。效用和时间的关系非常复杂，我们必须先确定反映二者关系的折现率。另外，每个人对于时间的感觉有很大不同，所以，即便是相同的时间，效用也会因人而异。
当利率为 10%，一年后的 100 万日元，现值为 90 万日元。但是，对于“这一年感觉过得像十年一样久”的人来说，情况又如何呢？此时的效用是 100 万日元÷1.110，即 38 万日元。
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