【活动目标】
了解金融衍生品市场的组成，并能够明确衍生品市场的特点和功能。
【知识准备】
一、金融衍生品市场
金融衍生品是从标的资产派生出来的金融工具。这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。由于金融衍生品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为表外交易。随着金融创新的发展，金融衍生品种类已十分繁多，但其基本的金融衍生品包括四种：远期、期货、期权、互换。
远期合约是在指定的未来时刻以确定的价格交割某物的协议。期货是一种标准化的远期合约，它的交割日和交易量都是由期货交易所事先确定的，只能在交易所进行，并实行保证金制度。期权是一份选择权的合约，立权人授给期权的买方在规定的时间内以事先确定的价格交易一定商品的权利而不是义务。互换，也称为掉期，是指交易双方在和约的有效期内，以事先确定的名义本金为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。
二、金融衍生品市场的特点
（一）杠杆性
金融衍生品交易可以用较少成本获取现货市场上需较多资金才能完成的结果，具有高杠杆性。
（二）虚拟性
金融衍生品独立于现实资本运动之外，却能给持有者带来收益，是一种收益获取权的凭证，本身没有价值，具有虚拟性。
（三）可复制性
只要掌握了衍生品的定价和复制技术，就可以较随意地分解、组合，根据不同的市场参数设计不同的产品。
（四）高风险性
衍生品交易由于其杠杆性而具有高风险性和信用风险的相对集中性，衍生品的虚拟性和定价复杂性使得其交易策略复杂于现货交易，如果不恰当使用或风险管理不当则会导致巨大的风险。
三、金融衍生品市场的功能
（一）规避风险
金融衍生品市场的首要功能是规避风险，这是金融衍生品市场赖以存在和发展的基础，而防范风险的主要手段是套期保值。
（二）价格发现
金融衍生品市场集中了各方面的参与者，带来了成千上万种关于衍生品基础资产的供求信息和市场预期，通过公开竞价，形成了市场均衡价格。
（三）投机
衍生品市场上总存在利用对特定走势的预期来对未来的变化进行的赌博，进而构造出一个原先并不存在的风险，投机者通过承担风险获取利润。但只要是在透明公开的条件下进行，投机也是有利于促进市场效率的。
四、金融衍生品市场的发展
20世纪90年代初，衍生品市场与股票市场一起随着我国金融体制的市场化改革开始出现。我国金融衍生品市场，尤其是商品期货市场，得到了长足发展，已形成以上海商品交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所为中心的交易市场。至2009年10月，期货市场的投资开户数约为86.5万户，客户保证金近l 000亿元，中国期货市场已进入百万亿元规模时代。随着2010年股指期货的推出，我国金融衍生品市场进入了一个新的发展阶段。
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