策略一，组合投资

组合投资策略可以有效降低投资风险，增加获得较高投资回报率的概会，使投资更加有信心。但具体要如何运用呢？不妨换个角度，学会不把鸡蛋放在一个篮子里，将风险分解开来，投资也就更加有把握。

组合投资，我们可以从两方面入手（见图6-1）。

图6-1 组合投资策略

分解资产——鼎晖投资跨行业

如果将资产都集中在一个企业或是行业，一旦遭遇经济危机或市场崩盘，给投资者带来的损失将是不可估量的。例如2000年年初，全球网络、电信、科技股发生有史以来最大不可思议的崩盘，很多上市公司的股价下跌超过95%以上，几乎就要下市了。试想一下，如果当初都把资金集中在网络、电信、科技股的投资上，带来的损失可想而知。

所以，投资时投资者最好能分行业、分企业投资，而不是将所有资产都集中在一个标的物中。

我们来看看鼎晖投资基金管理公司是如何做的。

鼎晖投资成立于2002年，是专注于中国投资的最大投资基金，其前身是中国国际金融有限公司的直接投资部，由吴尚志、焦震等六位创始人，联合新加坡政府直接投资有限公司、中国投资担保有限公司、苏黎世保险资本集团和斯坦福大学基金创立。截止到2015年3月，管理的资金规模超1000亿元人民币，拥有私募股权投资、创业投资、地产投资、夹层投资、证券投资、固定收益、财富管理七大业务板块。目前在香港、新加坡、北京、上海、深圳、雅加达设有公司或分支机构，公司拥有100多名专业的投资管理人员。

目前，鼎晖投资的业务比例如下（见图6-2）。

图6-2 鼎晖投资业务比例

近些年，鼎晖陆续投资120多家企业，其中包括蒙牛乳业、现代牧野、李宁体育用品、双汇食品、百丽女鞋、分众传媒、汉庭连锁酒店、九阳小家电、新华人寿、齐家网等众多中国知名品牌企业，涉及行业有日用消费、网络传媒、电信通信、工业化工、金融服务等（见表6-1）；其中有近40多家已经成功上市，为被投资企业创造了巨大的价值并取得了良好的投资回报（见表6-2）。

表6-1 鼎晖投资项目概览

续表

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表6-2 鼎晖投资已上市企业概览

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从表6-1、表6-2我们可以看出鼎晖投资将资产分解到了不同行业，而在不同的行业又投资了多家企业。这样一来，通过资产分解，鼎晖有效降低了投资风险，从而取得了令人瞩目的投资业绩。

股权投资过程中，投资者如果没有十足把握，但又舍不得机会，不妨考虑把资产进行分散，分散到不同篮子里面，分散到每个篮子能承受的程度。这样即使有一个篮子打翻了，也不至于所有的鸡蛋都碎了，而且其他绝大部分篮子的鸡蛋产生的收益能抵消打翻一个篮子的损失。

联合投资——阿里巴巴联手KKR投资易果生鲜

在如今的融通界，联合投资被越来越多地采用。特别是遇到投资金额比较大的项目时，采用联合投资的方式，不仅能规避基金对单一投资项目比例的限制，有效分散投资风险；而且各个投资方因为特色不同，资源和服务能力也不尽相同，联合投资后，可以整合彼此的力量，实现信息的互通有无和资源共享，弥补资金不足，更好地主动控制风险，为项目提供更多的增值服务，以达到预期收益目标。

易果生鲜创立于2005年，是大型中高端生鲜食材电商，自有冷链仓储配送，精选全品类生鲜食材。主要运营高端生鲜网购平台易果网及天猫超市“每日鲜”（见图6-3）。

图6-3 易果生鲜APP

2016年3月28日，易果生鲜宣布完成C轮融资，本轮融资由阿里巴巴和KKR投资。

除了资金支持，阿里巴巴和KKR也带来了一系列增值服务。线上，阿里巴巴旗下的天猫、淘宝等超级APP为其提供强大的引流功能，使其获得庞大的用户流量，进行客户优化，增强为客户创造价值的能力，扩大全国市场；线下，借助阿里巴巴优质的仓储，配送平台，易果生鲜可以节约仓储成本，提高配送效率，赢得更好的客户体验；供应端，借助天猫超市的强大供应链资源，迅速打通整个供应链，获得更优质的产品。

管理方面，通过和KKR紧密合作，利用KKR全球资源和运营专识，优化企业管理水平，提高员工素质、市场运营能力，打造一体化品控、体系化运作和区域化运营，使企业更加规范化运作，并不断拓展地域，扩大规模，创造更大的企业价值。

俗话说，背靠大树好乘凉，借助阿里巴巴的平台和KKR丰富的管理经验，易果生鲜发展得顺风顺水。反过来，企业的健康成长和发展壮大又会反哺投资机构，使其获得满意的投资收益。

生鲜电商作为一个“高冷”高行业，烧钱程度不亚于传统电商，阿里巴巴和KKR采用联合投资方式，不仅弥补了资金不足，分散了投资风险；而且通过优劣互补，为易果生鲜提供了增值服务，促其发展壮大。