低位放量下跌与高位放量上涨

1.低位放量下跌

低位放量下跌是一种典型的出货形态，表明主力不计成本地出逃，意味着后市行情将进一步走弱。这种成交量的形态一般容易识别。

如图4-20所示的云南城投（600239），该股在2011年11月4日出现了低位放量下跌的走势。

图4-20

2.低位放量上涨

高位放量下跌出货，一般容易识别。但低位放量上涨出逃，却往往被认为是建仓信号，对于普通投资者来说难以识别。由于确有部分黑马出现在低位放量上涨的形态，所以，投资者往往认为这是主力的建仓信号。这种形态具有较强的隐蔽性，即便是老手也有上当的可能。

一些历史上被深套的庄股，在经过长时间的下跌沉寂后，逐渐形成底部形态，其典型特征表现为量增价升，且量价形成双重金叉，似乎表现为明显的建仓特征。然而经过一段时间的上涨，比如上涨30%以后，升势却戛然而止，股价掉头向下，出现了放量大幅下跌，甚至跌破了历史支撑位，一部分跟进的投资者被牢牢套在跌势的途中。

如果仔细辨别，就会发现原来庄家不是建仓，而是通过低位对敲出货。

如图4-21所示的荣安地产（000517），该股曾多次出现底部放量现象。第一次是在股价5元附近，成交量温和放大。价升量增似乎显示有新资金介入，但股价连续上涨3日后又展开新的一轮下跌。第二次该股放量拉升，看似是底部放量，似乎要形成向上突破，其实是制造平台走势，但好景不长，不久即跌破平台。

图4-21

识别低位放量出逃要注意是否有以下情况：

（1）成交量在短期内急剧放大。低位建仓除非遇特大利好或者板块机遇，一般会缓慢进行。而低位放量出逃的特征是成交量在短期内迅速放大，日换手率连续保持在5%以上，在相对高位会出现10%以上的高换手率，放量过程是一气呵成的。股价在明显的低位如此放巨量，充分说明有资金在通过对敲出逃。

（2）上涨时放巨量。主要指分时走势图，上涨时异常放量，成交量大量堆积，给人一种不真实的感觉。日涨幅并不大，但是成交量却屡创新高。这是一种低位放量出逃的迹象。

（3）反复震荡。不管是上涨还是下跌，分时走势图上，股价都是在反复震荡，暴露出主力清仓的意图。

（4）尾市拉升，连收小阳线。低位建仓的信号一般是尾市打压，日K线经常留下上影线，小阳线与小阴线交替出现。放量出逃的特征是经常在尾市拉升，盘中可能是下跌的，但日K线多以小阳线报收。由于短期内成交量连续放大，价格上升，形成量价金叉，形态上令人看好。

（5）不会突破前期重要阻力位。突破前期重要阻力位，意味着主力必须吃进更多的筹码，这显然与主力清仓的初衷相悖。在大势不好的情况下，主力通过这种方式出逃，成本相当高，而且出货量也不可能大。比如说资金链出现问题，或者公司的基本面出现大的利空，否则主力不会在被套几年、股价远离成本区的情况下强行出货。