判断利好还是利空要看大众预期

当投资者得到一个消息后，首先要做的就是判断其是真是假，其次就是要判断是利好还是利空。那么投资者应该怎样判断是利好还是利空呢？

通常一个消息是利好还是利空与大众的预期息息相关，即与投资人主观倾向有关。不管是对个股还是对大盘来说，某个消息的利好和利空都是并存的，这些利好或者利空因素并有没一个明确的界限。有些因素潜在的性质可能发生，但未必一定会发生，就算真的发生也未必有足够的影响力去促成股价的上涨或者下跌。

“重组”一直被视为二级市场上的一把双刃剑，在多数公司因重组成功股价一飞冲天的同时，亦不能避免部分公司重组失败股价一落千丈。

2014年7月，运盛实业（股票代码：600767)重组失败，一般来说个股重组失败后股价都会下跌，但是该股却不跌反涨（如图2-10)。沪上一位私募人士对此现象的解释是：公司之前要收购的资产根本没盈利，那么重组失败对投资者而言反而是件好事。既然大股东已经明确要重组，之前的方案又行不通，未来肯定要重新寻找更好的标的。

同样是重组失败，华润三九（股票代码：000999)却没有那么好的运气，其股价在噩耗传出之后便大幅下跌（如图2-11)。

由此可见，利空或者利好要看投资人的主观倾向，投资人彼此的看法不同，所采用的方式也就互异，甚至有时这种互异性会导致出人意料的结果。

另外，一个消息传出，要看它与股民的预期有多少落差。

2013年11月12日，中共十八届三中全会公布了一系列未来改革框架纲领，这对股市来说可以算锝上是一个利好消息，但是其利好程度却没有达到股民预期标准。一个利好消息就在不足以满足股民预期标准的前提下，变成了一条“伪利好”消息（如图2-12)。

预期主导着人们的心理活动，而心理活动和主观意识又会左右股价的变化，因此，投资者在分析消息是利好还是利空时，一定要考虑到群众的心理倾向。