常见的黄金投资品种

黄金作为一种全球性资产成为投资工具，古今中外早就因其稀有、耐腐蚀和观赏价值而成为贵重的奢侈消费品和纪念品。近年来，随着国际油价的一路上涨，国际黄金市场的价格也是一路高涨，越来越多的个人投资者开始关注曾一度淡出人们视线的黄金投资市场。

在黄金投资之前，投资者除了认识各种黄金投资形式之外，还要对当下的黄金市场有一个充分的了解，所谓“知己知彼，百战不殆”，明白了将要投资的商品的现实交易情况，才能在诡谲多变的投资市场里以最小的风险获取最大的收益。同时需要注意的一点是要根据自己的真实经济实力进行投资，不能人云亦云，盲目跟随社会风潮。

在中国，如果想成为黄金交易所的会员，都要实行注册登记，而黄金交易所是经中国人民银行核准从事黄金业务的金融机构，从事黄金、白银、铂等金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，并具有良好资信的单位组成。

上海黄金交易所是中国唯一合法从事贵金属交易的国家级市场，成立于2002年，这个交易所的成立，为中国的黄金交易提供了一个平台，使黄金的交易更加公平、公正、公开和规范。它的职能主要有以下几个方面：提供黄金、白银、铂等贵金属交易的场所、设施和相关服务；制定并实施黄金交易所的业务规则，规范各方交易行为；组织、监督黄金、白银、铂等贵金属的交易、清算、交割和配送；设计交易合同，保证交易合同的履行；制定并实施风险管理制度，控制市场交易风险；生成合理价格，发布市场信息；监管会员交易业务，查处会员违反交易所有关规定的行为；监管制定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务；中国人民银行规定的其他职能。

上海黄金交易所的会员、非会员和个人投资者进行黄金投资有这三种交易方式：

第一，黄金交易所会员单位可以直接进行现货交易和现货延期交易。现货交易是指随着黄金价格的涨跌进行买卖，在差价中获得交易利润，客户可以对买入的现货进行卖出的反向操作，也可以到交易所指定的仓库提取实物。现货延期交易是指以保证金交易方式进行交易，具有卖空机制，客户可以选择延期合约交易当天进行实物交割，也可以延期交割。

第二，非会员机构投资者不能和银行或者其他会员机构直接进行黄金交易，但是可以通过黄金交易所会员单位以委托方式间接进入黄金交易所进行交易。

第三，由于个人不能成为黄金交易所的会员，因此，个人投资者要想在黄金交易所进行如标准金条、纸黄金等交易，就必须通过黄金交易所的会员进行。

国际金价近几年来维持着震荡下行的弱势格局，但仍不影响人们对黄金投资的狂热。除了买金条和黄金首饰，黄金投资有哪几种类型？在我国，常见的黄金投资品种有：

1.实物黄金

俗话说“藏金于民”，有相当一部分投资者把黄金产品作为投资标的，包括金条、金币、黄金饰品等。这在于，独具避险功能的实物黄金能够在通胀剧烈或是发生危机时，发挥出“天然货币”的作用。另外，一部分黄金制品还具有纪念意义，具有收藏价值和乐趣，对于喜于收藏的投资者来说，是个不错的投资选择。而且，实物黄金投资无需开启账户，安全性高，便利性强。实物黄金主要分为金条和金币两种。

（1）金条。目前市场上的金条有两种，分别是普通金条和纪念金条。特点是以1∶1的形式，即多少货币购买多少黄金保值，只能买涨。目前，不少商业银行都有推出自有品牌金条，例如，交行推出的“沃德投资金——金条”分为经典投资金条和生肖贺岁金条两种类型，有10克、20克、30克、50克、100克、200克、500克和1000克共8种规格多款产品，投资者日后若想变现，只需凭有效身份证件、商品销售单据原件等前往指定回购网点办理回购即可，回购手续费为3元/克。

（2）金币。金币有两种即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动。纯金币主要为满足集币爱好者收藏。有的国家纯金币标有面值，如加拿大曾铸造有50元面值的金币，但有的国家纯金币不标面值。由于纯金币与黄金价格基本保持一致，其出售时溢价幅度不高，即所含黄金价值与出售金币间价格差异投资增值功能不大，但其具有美观、鉴赏、流通变观能力强和保值功能，所以仍对一些收藏者有吸引力。纪念性金币由于具有比较大的增值潜力，其收藏投资价值要远大于纯金币。

纪念性金币的价格主要由三方面因素决定：一是数量越少价格越高；二是铸造年代越久远价值越高；三是目前的品相越完整越值钱。由于纪念性金币发行数量比较少，并具有鉴赏和历史意义，其职能已经大大超越流通职能，投资者多为投资增值和收藏、鉴赏用，其投资意义比较大。

目前，国内市场上的“熊猫”金币为实物黄金投资的最佳选择对象之一。我国发行的“熊猫”是世界上公认的五大投资金币，保证了其含量、成色、规格的稳定性，也提高了“熊猫”金币的被认可度。同时，“熊猫”金币也是国内金银币产品中升水最低的品种，在集藏市场中升水最小的是1盎司“熊猫”金币，其价格比同规格1盎司黄金材质高100～400元左右，大约折合几元/克～十几元/克。

2.纸黄金

纸黄金，又称为“记账黄金”，纸黄金交易没有实金介入，是一种由银行提供的服务，投资者无须透过实物的买卖及交割来交易，而采用记账方式来投资黄金。由于不涉及实金的交割，交易成本可以相对低一些，但“纸黄金”只能做多看涨，从金价上升中获利，无法做空。适合对黄金市场有一定研究，有长时间盯盘的投资者。

纸黄金是国内中、工、建行特有的业务，其操作方式与股票、基金等相似。与实物黄金相比，纸黄金的保值避险功能略差，但其交易方式更灵活，收益更大，增值空间更大，交易的速度更快，在交易成本方面也相对较低，因此，大部分投资者都比较热衷于做纸黄金投资。

3.黄金期货

黄金期货，是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。黄金期货采用T+0制度，随时买卖，价格与国家联动，不易受人为操纵。此外，还有黄金T+D延期交易，以保证金方式进行买卖，可以当日交割，也可以无限期地延期交割。值得注意的是，由于具有杠杆机制，黄金T+D风险较高，要求投资者有较强的风险承受能力。

黄金期货是保证金交易，受即时行情变化影响，黄金实际杠杆比例为10%～14%。黄金期货交易门槛是每手1000克，假如黄金期货价格为300元/克，按保证金比例10%计算，投资一手黄金期货约需3万元。在兴业银行等多家银行都可以进行黄金T+D交易。

黄金期货的风险相对较大，且期货产品涉及专业知识较多，适合专业的投资者，不建议初步学习投资的人涉水。

4.黄金期权

黄金期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利。

期权作为风险管理及资产配置的重要工具，具有不可替代的作用。近年来，全球场内衍生品的交易量呈逐年增加势头，其中期权的成交量在衍生品中所占比重越来越大，有与期货比肩的趋势。2007年至2011年，期权与期货的成交量基本持平，但期权却保持稳健增加态势。香港交易所1993年推出期权业务，到2006年，其期权交易量就超过了期货。

上海黄金交易所询价期权业务的交易品种包括OAu9999和OAu9995等，行权方式为欧式期权。考虑到我国黄金市场开放较晚，投资者对期权类产品还接触不多，交易所的黄金实物询价期权没有对个人投资者开放，只允许机构投资者参与。所有金交所的机构客户均可由其会员代理参与黄金实物询价期权业务，会员对其代理客户实行询价期权业务准入管理。

由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场不太多。

5.现货黄金

现货黄金投资是一种杠杆式黄金电子交易合约。以杠杆比例约1∶100且无时间限制，T+0形式，24小时可交易，双向买涨买跌的形式。当前国内投资者，可通过香港金银业贸易场认可的AA级行员交易商如金荣中国提供国际MT4黄金行情分析软件，进行真正的现货黄金投资交易。

现货黄金的优点是：投资成本小、高回报，收益速度高、快，交易灵活。风险可控，做现货黄金投资只要看准了金价波动的方向，每天可实现多次的来回交易，累积丰厚的利润。

国际现货黄金又叫伦敦金，因最早起源于伦敦而得名。伦敦金通常被称为欧式黄金交易。以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。

这类黄金交易没有一个固定的场所。在伦敦黄金市场整个市场是由各大金商、下属公司间的相互联系组成通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易，在苏黎世黄金市场则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。

6.黄金凭证

黄金凭证是国际上比较流行的一种黄金投资方式，其类似于“纸黄金”，同样可以进行纸上交易，没有存储风险。区别是黄金凭证一般会注明投资者随时提取所购买黄金的权力，而“纸黄金”除非银行特别说明不能提取实物。

银行和黄金销售商提供的黄金凭证，为投资者提供了免予储存黄金的风险。投资黄金凭证要对发行机构支付一定的佣金，一般而言佣金和实金的存储费大致相同。投资黄金凭证的优点是具有高度的流通性，无储存风险，在世界各地可以得到黄金保价，对于大机构发行的凭证，在世界主要金融贸易地区均可以提取黄金。

投资者需要注意的是，购买黄金凭证占用了投资者不少资金，对于提取数量较大的黄金，要提前预约，有些黄金凭证信誉度不高，因此，投资者要购买获得当地监管局认可证书的机构凭证。