风险来自于你不知道自己在做什么

风险来自于你不知道自己在做些什么。股市像上帝一样，会帮助自助的人，但和上帝不同的是，它绝不会宽恕那些不懂自己在做什么的人。

——巴菲特

巴菲特在一次午餐中回答了小儿子皮特提出的如何投资的问题，他缓缓地说道：“孩子，投资最重要的是要认清什么问题对自己最重要，风险是来自于不知道自己在做什么。”然后巴菲特拍了拍小儿子皮特的肩膀，继续说：“在投资以前，首先应该学习投资的知识，然后再开始投资，要正确了解风险与利益的关系，不能盲目入市。”

巴菲特认为，在投资领域里，投资者往往会看不清什么是对自己最重要的。当股市上涨时，大多数投资者都会蜂拥而入，大肆买入股票；而一旦股市开始下跌时，大多数投资者又都会选择马上撤离市场。遇事慌乱是短期投资者最容易犯的错误，所以巴菲特提出了投资者必须坚持长期投资的理念。

在坚持长期投资的前提条件下，投资者应该认清自己所投资的并不是股票本身，而是要将股票背后的上市公司当做投资对象。所以，作为长期投资者来说，首先应该将自己当做公司的管理者，去深入地分析所投资的公司的经营状况，并了解该公司内部的管理制度。假如投资者在不了解上市公司的实际情况下作出投资决策，那么很可能会被股价波动的假象所迷惑而造成不可弥补的损失。

巴菲特认为，一个公司的经营策略是否发挥得当，不但可以影响公司的持久收益率，还会影响该公司的股票价格。如果这家上市公司所选择投资的行业能被广大消费者和投资者看好，那么这项投资不仅可以为该公司带来长期不断的回报，还能刺激股价的上涨；反之，若这家上市公司准备投资一些高耗能或高污染的行业，那么必定会引起消费者和投资者的反感，甚至会遭受政府的限制或制裁。因此，投资者在选择投资对象的时候，应该谨慎对待。尽管投资者不可能马上掌握所有的投资知识，但是至少可以做到不贸然购买股票。当面对那些经营策略发挥不当的公司时，投资者应该意识到一点：如果该公司未来可能受到政府的限制或制裁，那么该公司的股票价格上涨的潜力是很小的，而投资者也不能获得丰厚的回报。

此外，巴菲特还认为，上市公司的管理结构也会影响该公司的盈利水平，甚至最终动摇公司的股价。因此，投资者在选择股票时也应该深入了解公司的管理结构是否完善。投资者首先可以从该公司的主要管理者入手，分析他们的个人素质和经营能力如何。如果发现这家公司的管理方面存在许多漏洞，那么很可能会影响公司的正常运作。比如无法及时收回账款，或者出现内部员工损害公司利益的现象。这些因素足以削弱该公司的盈利水平，影响投资者最终的收益。因此，巴菲特一再向投资者强调，选择一家管理结构良好的公司才是投资者最应该做的事情。否则，即使选择的公司所处的行业是热门行业，并且产品的竞争力也不错，但该公司的丰厚盈利却不能使投资者受益，那么投资者是无法在该公司股票价格上涨的时候获得相应的回报的。

投资者在选择投资对象的时候，可以从这几个方面考虑：首先，要考虑上市公司的盈利能力与未来的盈利情况，因为这是决定该公司股票未来的价格波动的关键因素。其次，要考虑上市公司的主要管理人员的变化情况，因为一个公司管理层是影响股票价格变化的主要因素。再次，要考虑上市公司的未来投资方向和重大并购计划的实施，因为这会造成该公司股票暂时的波动。最后，要考虑上市公司每个季度的财务报表所反映的问题。投资者在研究该公司的财务报表时，不仅要关注投资盈利的变化，还应该从中发现一些不容易被察觉的漏洞。

作为股坛神话的巴菲特凭借他多年的投资经验，成功规避了一次次的投资风险。从他丰硕的战绩中可以明显地了解到，能准确掌握上市公司经营状况的投资者，往往比一些对上市公司一无所知、盲目购买股票的投资者更能获得高收益。当股票市场处于萧瑟时，对上市公司了如指掌的投资者大多能够大赚一笔，也能避免市场的突然低迷而造成的损失。而那些手中没有充足信息的投资者大多只能跟随潮流而走，造成不可估计的损失。当股票市场大好时，那些对上市公司一无所知的投资者也可以获得不错的收益，但是信息充足的投资者却可以获得比一无所知的投资者高出几倍的收益。

实际上，投资者要想做到对上市公司了如指掌并不一定要花费大量的时间，只要能够做到经常关注上市公司的相关报道和财务报表，从平时的生活中去了解该公司的产品销售状况，经常翻阅上市公司的企业杂志，从上市公司的内部人员身上获得信息，或者通过电话咨询的方式去了解这家公司的相关信息，便能逐渐掌握上市公司的真实情况。

“爸爸，您说要从细节中了解投资对象的现状，可以告诉我具体应该怎么做吗？”皮特又提出了自己的疑问。巴菲特放下手中的刀叉，然后笑着说道：“只要留心平时的生活细节，多思考、多研究就能掌握许多投资信息。”

巴菲特告诉在场的投资者们，在平时的生活体验当中也可以考察上市公司的经营状况。如果平时喜欢购物的投资者可以将不同超市的服务质量进行比较，了解哪些公司的产品能够受到消费者的认可，那么从这些生活小事的积累当中，投资者就可以很容易发现一些具有市场价值的股票；如果平时喜欢看电视的投资者可以了解一下哪个频道的收视率最高，寻找一些竞争能力和创新能力比较强的电视台，这样就可以轻松地了解那些电视公司的发展前景。但是，巴菲特提醒投资者不能只从公开的渠道去了解上市公司的经营状况，也可以从一些非正式的渠道去了解该公司更深层次的情况。这样做的目的是为了避免遭受不必要的损失，并且获得意料之外的收益。此外，投资者还可以从该公司的内部员工入手，多与他们进行沟通，从侧面了解这家上市公司的真实情况。这样，在信息还未对外发布的时候，投资者能够提前作出正确的决策，从而避免投资的风险。

巴菲特的忠告

投资当中的风险并不是存在于股市的走向，而是来自于投资者无法认清什么才是对自己最重要的。因为不知道自己在做什么，也就无从下手，这样的投资者往往会因为缺乏信息而损失惨重。投资者在决定涉足投资领域之前，应正确认识风险的来源，将上市公司的实际情况当作最重要的考察对象。毕竟只有掌握足够的信息才能事半功倍。