有时市场下跌反而是重大利好消息

【巴菲特语录】

当大家都对股票感兴趣的时候，如果你也感兴趣，那么你赚钱的概率很小；当大家都对股票很冷淡的时候，如果你很感兴趣，那么你赚钱的概率很大。因为巨大的投资机会往往都出现在资本市场极度低迷，整个企业界普遍感到悲观之时。

【活学活用】

为什么巴菲特会这么说呢？因为股票的价值短期取决于市场上投资者的信心长期则取决于企业的业绩。在股市高潮时，大多数股票价格都高于其内在价值，只有极少的股票价格低于其内在价值；而在股市低迷时，很多优秀的企业被恶劣的市场环境和人们悲观的情绪所干扰，导致这些公司的股票被错误地低估，股票价格远远低于其内在价值。如果投资者利用这个机会低价购买这些优秀企业的股票，等市场回暖后，企业的经营实力和长期盈利能力将很快吸引投资者的目光，股价大幅回升，投资者也会获得丰厚的回报。

巴菲特正是这方面的高手。巴菲特很擅长利用市场为自己寻找投资机会。当优秀的股票因被市场低估价格不断下跌时，投资者都疯狂抛出以避免更多的损失。这时巴菲特就大量低价买入优秀公司股票并长期持有，从而获得巨大的投资利润，巴菲特购买富国银行的股票就是非常著名的案例。

1991年，美国房地产经济不景气，富国银行为此提取了巨额准备金，导致该银行该年每股收益仅4美分。市场顿时陷入了恐慌，对富国银行失去了信心。富国银行股价从86美元暴跌到41.3美元。巴菲特却趁机以57.8美元的均价买进富国银行10%的股份。不出巴菲特所料，富国银行发展前景越来越好，7年后，该股已经涨到了每股270美元。这笔投资为巴菲特取得了24.6%的税前复利回报率！

无独有偶。前任世界第二富豪——墨西哥斯利姆也擅长在市场低迷时投资。1910年墨西哥发生革命，人们纷纷逃离墨西哥城，房产价格暴跌，斯利姆的父亲趁机收购了很多房产，攫取了第一桶金。也许是父亲的思想影响了斯利姆，1982年全世界发生石油危机，墨西哥也未免于难，墨西哥国内产业几近崩溃，很多公司被迫以远远低于其实际价值的价格出售，有的甚至不足5%。斯利姆觉得这是个大好机会，趁机收购了很多公司。经济复苏后，他取得数以亿计的丰厚回报。

还有个例子，1997年苹果公司陷入困境，很多人觉得苹果前景不容乐观。可是沙特王子阿尔瓦利德反其道而行之，投资9亿美元买进了苹果公司5%的股份。后来苹果公司的股价在9年间翻了21倍，升至64美元，让阿尔瓦利德大赚了一笔。阿尔瓦利德还用同样的手法在花旗和摩托罗拉陷入危机时大胆投资，都取得了丰厚回报。

所以，在股市大跌时，投资者要避免市场低迷的干扰，既不恐慌，也不沮丧，认真分析公司长期的竞争优势和盈利能力，只要公司发展前景乐观，就可以趁机低价买进，一定可以获得高额利润。