把握好股市补仓最有“利”的时机

【巴菲特语录】

在几年前，年复合报酬率达到20%的投资或许能够称得上是成功的投资了。但是从目前的情况来看却并非如此，因为我们不得不把通胀率和个人所得税考虑进去，只有把这些负面的因素扣除掉以后才能够将所得的购买力的净增加作为评定的标准，才能够论定最后的结构是否令人满意。

通胀率和必须支付的所得税，两者合计被称为是“投资人的痛苦指数”。当这个指数超过了股东权益的报酬率时，意味着投资人的购买力不增反减，这样的情况我们无计可施，高通胀并不代表股东报酬率也会跟着提高。

【活学活用】

巴菲特认为投资人已经是如此痛苦了，如果你还要他们进行频繁交易的话，这一定会让它们苦不堪言的。对套牢的投资者来说，急需掌握补仓的技巧，但补仓是一把双刃剑，善于补仓者可达到摊低成本的目的，股价稍一回升便可解套甚至获利；不善于补仓的投资者犹如把钱塞给一个无底洞，成本未摊低，倒把亏损不断扩大，最后在亏损的泥潭中不能自拔。那么股票被套何时可补仓？

首先，掌握补仓的时机。总的说来，短线反弹不宜轻易补仓，因为反弹之后仍将续跌，只有在大盘真正见底之后才适宜补仓。底部的构筑是一个长期的过程，在均线系统仍呈空头排列，股价跌幅不深时，想当然地认为大盘“往下空间不大”而匆忙补仓，只能是“老套”未解，“新套”又来，在大盘跌至1500点、1450点、1400点都有人拍着胸脯说是底，但结果如何呢？大盘如此，个股同样如此，只有那些前期已出现一大截跌幅，在大盘不再创新低的个股方可补仓。

其次，补仓时需注意把握股价走势，看看其处于哪个阶段，有些个股能够加码买进，有些个股则宜认赔出局。

股价走势有三大类型，分别是：上升势、下跌势与盘整。上升势的特点是一浪高过一浪，股价的底部与顶部都不断抬高；下跌势则与之相反，底部与顶部不断下挫，走势一浪低过一浪；盘整走势则意味着股价运动区间保持在一个范围，高点与低点基本不变。

要补仓的话，应该选择在股价处于上升趋势或盘整态势时进行，这样才有一定的获利把握。未完成拉升阶段的个股可适当补仓，上市后整体升幅有限，未完成一轮炒作的次新股补仓的安全性较高。如升华拜克、广济药业、众生制药等次新股曾受大盘拖累出现回调，回调过程中一有企稳迹象即及时补仓，而一些前期被疯狂炒作的个股，底部深不可测，此时补仓犹如被别人打了左脸，你还将右脸再伸过去，认赔出局比盲目扩大亏损更明智。

在调整至强支撑区时可及时补仓。有些个股屡次下探至相近的价位时都受到支撑而止跌回升，投资者可多观察，多作总结，掌握了个股的支撑位即等于掌握了补仓安全区。

如果选择股价呈下跌势时补仓，只会越补越套。如果在牛市末期买了价格过高的股票，在其一路下跌过程中去补仓的话，损失将会十分惨重。看看亿阳信通（600289）和长江通信（600345）从上市之初一路下来的走势，也可以看看很多绩差股从高位以来的跌势，对于这样的股票，去补仓无异于“用手接飞落的刀子”，险状不言而喻。

有的投资者或许会认为，这样的股票也会有波段性的反弹，做一个小反弹也是不错的选择。这种想法理论上固然可行，但在实际操作中便会遇到如何确定其相对低位（也就是补仓点）的问题。以长江通信为例，它的每次反弹都是在创出新低之后进行的，而反弹又很难越过上次的高点，故操作难度非常大。当然，如何判断这三种运动方式也需要一定的经验积累。

投资者需要特别注意的是，股价的上述三大运动形式是交替进行的，每种运动方式不会一直持续下去，趋势总有改变的时候。另外，从牛市到熊市，再从熊市到牛市，都意味着股价运动方式的彻底改变。很多投资者还在继续着几年跌后必升的习惯性思维，一路补仓焉能不错？所以，正确的做法就是首先确定股价运动的形式，再考虑操作策略。