不怕业绩走得慢就怕不够稳定

【巴菲特语录】

糖果店是个非常有趣的地方，但对大部分糖果店老板来说现在并没有那么有趣了。据我们了解，这几年似乎只有喜斯糖果店在赚大钱，而其他糖果店都是惨淡经营。所以我们敢肯定的是，喜斯糖果店并不是搭着行业的顺风车，它的表现是非常稳定的。

【活学活用】

巴菲特认为，企业的经营业绩通常是衡量企业是否优秀的重要指标。但如果一家企业今年的业绩比去年高50%，这并不代表着这家企业就是个优秀的企业。从长期发展来看，企业的业绩最好稳稳当当增加，哪怕增长得慢些也要增长得稳些。

巴菲特曾经在1987年的致股东函里说道，喜斯糖果公司就是这样的公司。自从伯克希尔公司收购喜斯糖果公司以来，该公司的业绩增长一直非常稳定，1987年就创下了2 500万英镑的糖果销售量，而这已经是连续第二年单店平均营业额维持不变了。一般人如果看到这样的公司业绩，就会觉得这家公司也没什么优秀的地方，营业额并没有提高，只是维持在过去的水平而已。但是，喜斯糖果公司得到这样的业绩是非常不容易的。要知道，在喜斯糖果公司维持去年的经营业绩的同时，其他糖果公司的经营业绩都在连续下跌，而且下跌幅度都很大。

那么喜斯糖果店是如何突破行业萧条保持如此良好势头的呢？一般来说，糖果店的经营利润中有85%的都是12月份创造的。所以，糖果店的经营重点就是在圣诞节前后抢占市场，赢得顾客的青睐，喜斯糖果公司在这方面做的非常优秀。它每年的花色品种大约保持在100种左右。为了更好地适合市场需求，它们通常会定期增添新的口味、淘汰过时的口味，例如1987年就淘汰了14种口味。但是，喜斯糖果公司也非常在乎顾客的感受。

1987年淘汰的14种口味中有两种被顾客念念不忘。顾客甚至写信抱怨。面对顾客抱怨，喜斯糖果店认真对待，不但对所有顾客来信一一答复，而且还附赠一个特别的小礼物，然后重新恢复生产那两种口味，最终皆大欢喜。由于行业低迷，原材料增加，喜斯糖果公司为了保持良好的质量又不愿意使用较次的原材料，于是将喜斯糖果公司的产品价格稍作上涨，结果依然很受顾客欢迎。

除了糖果店经营外，喜斯糖果公司和内布拉斯加家具店合作，在内布拉斯加家具店进行喜斯糖果的销售，没想到在内布拉斯加家具店的销量非常喜人。这种创新的经营模式，进一步扩大了喜斯糖果的市场。价格的上涨抵消了销量的下滑，所以喜斯糖果公司的经营业绩依然维持原有的水平。

投资者一定要重视企业的经营业绩，但是在观察企业的经营业绩时，一定要把企业的经营业绩和同行的经营业绩进行对比，这样才能够真正了解企业的经营业绩到底好不好。