庄家出货的圈套

庄家将股价拉升至理想价位后，下一步就要派发手中筹码了。这一阶段对庄家来说特别重要，庄家只有在较高价位上将所持有的股票顺利卖出，才能将纸上富贵化作实实在在的赢利。为此，大庄家有必要营造出大市火爆的局面，中小庄家也必须使自己做庄的个股成为市场焦点，以吸引足够的买盘来承接自己放出的沽盘。如在1994年8月的那波反转行情中，沪市的333主力在777点一线乘大市极度火爆之际大肆派发，随后又借攻克777点后市场的狂热全线出货，在高位得以全身而退，成为中国股市一个著名的经典战例。

庄家常用的派发方式有三种：即平台式派发、震荡式派发和跳水式派发。

平台式派发一般用在市场气氛一片乐观，广大散户沉浸在继续看涨的氛围之中的时候，这时主力庄家便可将手中筹码逐步派发。庄家派发筹码与散户吃进的筹码同时进行，其结果必然是日K线呈现平台走势。如1994年9月，沪市登上千点大关之后，市场一派歌舞升平景象，就在大部分投资者看好后市，憧憬1200点的时候，市场上大机构却开始了全线出货，结果上证指数在千点上方拉了一个平台后即开始暴跌，套住了大部分散户投资者。平台式派发对做庄主力而言，是一种较为理想的出货方式，它能使庄家的利润达到最大，但这种派发方式要求庄家有较高的操盘技巧及适当的外部条件配合（如不能有大的利空消息等）。庄家在进行平台式派发时往往要制造一个多头陷阱。如庄家在前收市价格增加10%的价格水平上虚挂出大量买盘，封死涨停营造多头气氛。为增加欺骗性，控制筹码的庄家还让其他投资者高位也买不到货；第二天、第三天继续涨停拉高，甚至不惜自己割点肉高位吞下让你眼馋。散户终于按捺不住，跟风而进，而此时庄家已悄然撤单，少量、多笔地低价出货把自己的筹码一古脑儿抛给了跟风者，等你发现，已被套牢。如长江投资，1999年7月以来长期呈三角形整理，9月15日突然向上突破，接着连续两日放量上攻，一举突破前期高点，大有一波升浪之势。其实，这个突破不过是跳水前的预备动作。

震荡式派发多在平衡市道中运用。在平衡市道情况下，做庄主力为吸引市场注意力，只能通过股价或指数的大幅震荡，来吸引短线买盘追涨杀跌，最终实现自己顺利出局的目的。庄家采用震荡式派发的基本策略是：通过快速拉升股价或指数吸引跟风买盘追涨，然后在高位大量出货，导致股价大幅度下滑，利用多头陷阱套住追涨买盘；股价下滑到一定程度，诱发出恐慌性抛盘后又突然将股价拉起，利用空头陷阱轧空杀跌卖盘；如此过程反复几次之后，庄家已出尽大部分筹码，同时其他散户投资者也逐渐接受了“教训”而不再追涨杀跌，于是庄家再次抛出筹码打压股价，这时另一部分有了“经验”的散户便开始“逢低吸纳”，庄家顺势将手中的最后一批筹码沽出，完成“胜利大逃亡”。震荡式派发方式对庄家来说难度较大，庄家只有对股价的拉升及打压把握得恰到好处，制造出比较完美的多头陷阱与空头陷阱，令短线跟风盘反复追涨杀跌，两头受损，才能顺利出局。否则庄家自身也有被套的危险。

跳水式派发一般用在熊市之中，这时由于市道极其低迷，庄家推高股价之后，跟风者寥寥无几，庄家若想出货，只能首先使股价暴跌，吸引抢反弹的短线买盘介入，通过全面套住这些短线买盘来换取自己的出局。在跳水式派发情形之下，庄家手中筹码只出不入，股价直线下挫，盘中几乎没有反弹发生，如1994年上半年的重庆药业及界龙实业两只股票的大跳水就是这种派发方式的典型例子。重庆药业（西南药业）3月21日（周一）开始，股价开始向上狂升，至4月4日连拉11根阳线，股价也从11元涨到23.46元，涨幅高达113%。此时由于大盘低迷，高位跟风者寥寥无几，主力出货困难。炒作该股的庄家独辟蹊径，采取了直线下泻式出货方式，通过全套牢抢反弹盘来换取自己的出局。4月5日重庆药业以23.5元开盘并迅速上摸23.8元后，庄家即开始了义无反顾的大规模出货行动。当天跌去10.3元，跌幅44.16%，创中国股市日跌幅之最。以后两天继续下跌，一直到10.49元才止住跌势。重庆药业这次雪崩般的暴跌令许多跟风持有该股的投资者措手不及，悉数被高位套牢，并且将许多抢反弹者落入陷阱，损失惨重。

以连续跌停的方法出货，从表面上看没有多大的玄机，但是危害却相当大，因为这不仅仅导致市场的恐慌，而且还具有迷惑性，因为不少投资者在看到该股连续跌停，股价几乎腰斩之后，以为可以抢反弹了，不料却因此深入套中。

这里我们再具体剖析一下庄家对“北旅”股票炒作的过程。

1995年10月中旬，上交所先后发布“北旅”职工股即将上市和北旅将于18日召开董事会依例停牌的消息，“北旅”庄家敏锐地抓住这两条消息利空与利多的矛盾性，以及停牌与复牌的时间差，以此为题材形成市场热点，并延伸扩散，进行了一次成功地炒作。

首先是制造骗线，震仓洗盘，吸足筹码，顺势拉抬。10月13日，当上证指数创新底693点时，“北旅”却逆市上行，以8.75元开盘，以次高点9.07收盘，上涨4%，成交量较前4个交易日平均量上涨30%。10月16日，坐庄主力借职工股上市之利空消息打压洗盘，当日北旅以8.90元低开，冲高至9.03元，遭到庄家刻意打压，造成见顶回落、价跌量增之假象，使持筹者产生“庄家拔高出货”的错觉，一些不明真相的获小利者、急于出逃者尽入庄家圈套。主力洗盘成功，在低位掠取了相当可观的筹码。10月17日，“北旅”909万内部职工股上市，“北旅”跳空低升0.15元。庄家一路吸筹并拉抬，终盘以9.90元报收，当天成交量异常放大，涨幅近11%，至此，庄家建仓工作完成，持仓量在1000万股左右。

随后制造舆论升温。10月18日，“北旅”停牌一天半，庄家利用这一时间狂拉同属购并概念的“厦工”，当天狂涨53%，这给许多人以想像的空间，认为“厦工”尚且如此，“北旅”改组意义更加重大，不炒到15元至20元不会罢休。而就在这一片看好声中，“北旅”庄家出局的对策已经形成。

10月19日，庄家将“厦工”稳住高位，平台出货，其目的使“北旅”后市复牌后能以较大幅度高开顺利派发。后市“北旅”复牌后以22%的幅度跳空高开于12元，庄家迅速拔高，掀翻近期12.4元的天价，由此使众多的股民判断失误，认为阻力位已被有效突破，前途无量，于是大量买盘蜂拥而入。此时，庄家满足供应，一路派发，“北旅”步步走低，终盘以10元报收，呈价跌量增之态。10月20日“北旅”跳空开于9.8元，而后一路下跌，收于9.30元，跌幅达7%，又使一批抢反弹者落入陷阱，庄家顺利出局，抬轿的散户全线被套。

美尔雅在2000年年中出现一波涨势，庄家在16元以下吃足筹码后花费了极大的气力维持股价，使其避免了当年年末随大盘回落，在2001年春节前后庄家将股价拉升至20元附近后开始凭借10送8的题材出货。股价除权后位于11元左右，因为成交量极为萎缩，显然没有办法进一步派发。9月15日在大盘连续重挫之际庄家反其道而行之，大笔对倒拉抬股价，以引起市场关注，而一批对该股观察已久的散户认为其填权走势即将展开，犹豫之时该股又连续放量上扬，成交量在9月25日达到了1800万的天量，股价冲至13.8元。与此同时，股评人士纷纷唱好该股走势，认为其基本面状况良好，逆市上涨强势尽显填权走势可期，殊不知就在散户蜂拥而入的时候，庄家已开始了大量派发筹码。一连三日将股价惯压回11元附近，随后继续缓慢出货，并在10月17日随大盘下破11元。至此，主力庄家成功实施了金蝉脱壳之计，散户们再次被狠狠地黑了一把。

从该股来看，5月初除权之后股价始终维持11元左右的横盘，其间虽然有过三次明显的放量，但股价一直不能上破13元，这种多次放量不见明显涨幅的走势往往预示着一种横盘出货行情，有人会疑惑：低位的横盘放量不是多意味着主力悄然吃货吗？但实际上由于某些股票刚进行过大比例送股，除权下来后虽然绝对价位降低不少，但将其复权后可以看到股价仍然是一种高位的横盘放量，这个过程就是一个减仓甚至出货的过程。其次，主力逆市拉抬股价，尤其在大盘已经处于明显的在中级调整市道时，若是想有心做一波填权行情，大可不必利用手中筹码做出如此能引起市场关注的对倒放量。如此迫不及待地想吸引市场的注意力，多数只是想营造一种弱市牛股的假相诱骗投资者跟进，以此达到出货的目的罢了。所以，在分析大比例送股个股的填权走势以及对个股低位放量现象进行研判时，一定要考虑到各种因素，不要轻易进入庄家所设的圈套。