注:(C，T，P)表示检验时包括了常数项、趋势项，(C，N，P)表示不包括趋势项，P表示滞后阶数。＊＊＊、＊＊、*分别表示在1%、5%、10%显著性水平上的Mackinnon临界值。
单位根检验结果显示，ln Y、ln L、ln K的ADF检验统计量均大于10%显著性水平的临界值，因此不能拒绝原假设，表明原序列本身是非平稳的，分别检验各变量的一阶差分，结果显示D(ln Y)、D(ln L)的ADF统计检验量均小于5%显著性水平的临界值，D(ln K)小于1%显著性水平的临界值，拒绝原假设，表明原序列的一阶差分是平稳的，即原序列ln Y、ln L、ln K为I(1)序列。因此，不能采用传统的回归方法进行分析，需要进行协整检验进一步分析。
(二)协整检验分析
变量序列之间的协整关系是指尽管两个及以上的变量序列为非平稳序列，但它们的某种线性组合可能具有某种稳定性，这些变量序列之间存在的长期均衡关系即为协整关系，反映变量间长期稳定的均衡关系的组合称为协整方程。协整向量是指，如果序列X1t，X2t，…，Xkt都是d阶单整，存在α=(α1，α2，…，αk)，使得Zt=αX't～I(d-b)，其中，b＞0，Xt=(X1t，X2t，…，Xkt)'，则认为序列X1t，X2t，…，Xkt是(d，b)阶协整，记为Xt～CI(d，b)，α为协整向量。[1]协整的经济意义在于各变量虽然具有各自的长期波动规律，但如果它们是协整的，那么它们之间存在着一个长期稳定的比例关系。反之，如果各变量具有各自的长期波动规律，但不是协整的，则变量间就不存在一个长期稳定的比例关系。因此，在建立计量经济学模型时，从变量之间是否具有协整关系出发选择模型的变量，其数据是牢固的。本文中各原序列的一阶差分序列均是平稳的，可以进行协整关系的检验。
协整关系检验的方法有多种，其中常用的是Engle和Granger于1987年提出的检验两个变量之间协整的Engle-Granger两步检验法，也称为EG检验，以及Johansen于1988年和Juselius于1990年提出的一种用向量自回归模型进行多变量之间协整关系的检验方法，称为Johansen检验，或JJ检验。本文采用Johansen检验法进行协整关系的检验，该检验法是一种以VAR模型为基础的检验回归系数的方法。假设如下的p阶VAR模型:
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