财务评估的原则和方法

7.1.3　财务评估的原则和方法

1.财务评估的原则

（1）遵守现行财务、会计以及税收制度

由于财务效益与费用的识别和估算是对将来情况的预测，经济评价中允许有别于财会制度的处理，但是要求财务效益与费用的识别和估算在总体上与会计准则和税收制度相适应。

（2）遵守有无对比的原则

“有无对比”是国际上项目评估中通用的基本原则，与项目评估的许多方面一样，财务评估同样需要遵循这条原则。所谓“有项目”是指实施项目后的将来状况，“无项目”是指不实施项目时的将来状况。在识别项目的效益和费用时，须注意只有“有无对比”的差额部分才是由于项目的建设增加的效益和费用。采用有无对比的方法，是为了识别那些真正应该算做项目效益的部分，即增量效益，排除那些由于其他原因产生的效益；同时也要找出与增量效益相对应的增量费用，只有这样才能真正体现项目投资的净效益。

（3）效益和费用计算口径一致的原则

财务评估只计算项目本身的直接效益和直接费用，不考虑外部的间接效益和间接费用。因此，在财务评估时，应注意效益和费用的计算口径、价值尺度相一致，在合理确定的项目范围内，对等地估算财务主体的直接效益以及相应的直接费用，避免人为地扩大效益和费用的计算范围，使得效益与费用缺乏可比性。

（4）静态与动态相结合，以动态为主的原则

静态分析是一种不考虑资金时间价值，只根据项目某一年或某几年的盈利状况进行盈利能力和偿债能力分析的方法。它具有计算简便、指标直观、容易理解掌握的特点，但也存在计算结果不够客观实际，不能正确反映资金的时间价值因素，从而不能真正评估项目财务真实效益等缺点。而动态分析正好弥补了静态分析的缺点，是一种充分考虑资金时间价值因素，根据项目整个经济寿命期各年的现金流入量和流出量进行效益分析的方法，尽管动态分析的计量过程复杂，但计算出的指标能够较为准确地反映拟建项目的财务效益。因此，在财务评估中，应坚持以动态为主，静态和动态相结合的原则。

2.财务评估的方法

（1）静态法

静态法是一种简单易行的分析方法，它没有考虑项目在整个经济寿命期内各年的获利能力，也没有考虑资金时间价值因素对项目盈利能力和偿债能力的影响。尽管它具有计算简便、指标直观、容易理解掌握的特点，但结果不够准确。在财务评估中，运用静态法计算的主要指标包括：投资利润率、投资利税率、资本金利润率、投资回收期、借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等。

（2）动态法

动态法是一种较静态法复杂，但结果更准确的分析方法，它考虑了项目在整个经济寿命期内现金流量的变化情况及其经济效益，考虑了资金时间价值因素，因而避免了静态法的缺点，评估结果比较客观实际、精确可靠。在财务评估中，运用动态法计算的主要指标包括：净现值、动态投资回收期、内部收益率等。