【摘要】：正是为了规避这种风险才需要进行期货交易，也就是说，建立期货市场的初衷是出于保值的需要。从操作上来看，套期保值通过在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。正确利用期货市场的套期保值交易，可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。
第三节 期货套期保值
经济活动中时时刻刻存在着风险。例如在农业生产中，自然灾害会使农作物减产，影响种植者的收成。同时，农作物的减产造成供求关系变化，使得粮食加工商在买进小麦、大豆等农产品时付出更高的价格，而这又会直接影响当地市场中粮食、食油、肉、禽、蛋以及其他消费品的价格。对于制造业来说，原油、燃料等原材料的供给减少将会引起一系列制成品价格的上涨。对于银行和其他金融机构而言，利率的上升势必影响金融机构为吸引存款所付出的利息水平。因此，包括农业、制造业、商业和金融业在内的各经济部门都面临不同程度的价格波动，即价格风险。正是为了规避这种风险才需要进行期货交易，也就是说，建立期货市场的初衷是出于保值的需要。现货交易中交换的是实物商品，而期货交易中所交换的是代表一定商品所有权关系的期货合约。商品实物是商品所有权的物质承担者，期货合约是代表商品所有权的一种凭证。由于期货合约到了交割月份可用实物交割进行了结，因此，最终实现实物交割时的商品期货价格与现货价格应当是趋同的。在这样的价格运行体系下，作为规避价格风险的工具——套期保值就孕育而生了。
从操作上来看，套期保值通过在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。正确利用期货市场的套期保值交易，可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。
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