高技术企业人力资本投资风险综合评价

第九章　高技术企业人力资本投资风险识别与综合评价

第一节　基于环境扫描的风险因素辨识

对于高技术企业而言，其人力资本投资风险的产生往往都是由于不能够充分地认识环境、理解态势和掌握员工动向造成的，因此，人力资本投资风险的识别离不开对环境的扫描（Environmental Scanning）。环境扫描是高技术企业人力资本投资风险识别主要步骤之一，是确定风险因素的客观性、存在性和列出风险因素清单的主要工具。很多学者都认为环境扫描对于企业在不确定性环境中规避风险、稳健成长具有非常重大的意义（刘升福，2004）。高技术企业人力资本投资风险能否科学地识别，取决于对内部环境和外部环境的认识和把握程度，环境扫描的作用就是通过对企业人力资本投资的环境趋势、问题或信号的考虑和重新思考，帮助高技术企业进行人力资本投资风险因素的识别，为风险的预警、控制奠定基础。

一、环境扫描的功能及模式

（一）环境扫描的概念及功能

环境扫描并不是一个创新的词汇，企业战略管理学家阿奎拉(Aguila）在这方面曾进行过深入的研究。他将环境扫描定义为：获取关于事件、趋势以及组织与环境关系的信息，这些信息将有助于高层管理者识别、理解战略性的威胁与机会。^[1]阿奎拉指出，扫描的重要性产生于所涉及决策的重要性，并认为信息对于战略和长期计划的决策是有用的。当外部信息是存在于企业外部、揭示利用企业的优势、强调企业的弱势或突出企业面临的潜在威胁的实践或关系的信息时，它就是战略性的。

20世纪80年代，汉布里克(Hanbrick）等人认为，环境扫描是管理者用来感知外部事件和趋势的方法，其任务是降低经营的不确定性。由于外部环境的变化，环境扫描在收集和处理环境信息方面占有重要的位置，并且管理者有限理性的制约无法完全了解环境，因此，环境扫描对于识别企业经营风险具有很实际的意义。

对于高技术企业人力资本投资来说，环境扫描是一个复杂的信息系统，是搜集和整理企业内部和外部各种事件、趋势的信息，了解和掌握企业人力资本投资所处的内外部环境的变化，辨别企业所面临的人力资本投资风险和机遇，为预警和控制系统提供科学的信息和数据。也就是说，在企业层面上的环境扫描一方面是提供企业外部环境中人口、社会、文化、政治、技术和经济要素可能的未来变化，另一方面是提供企业内部资源、员工所掌握的知识及技术能力、员工素质、人事匹配以及人员流动的变化信息，通过这两方面信息的综合，提供一套系统的有关人力资本投资风险的内外部环境信息。因此，企业人力资本投资风险环境扫描的功能应该包括以下几个方面：①增加对外部环境变化的了解和认识；②深入理解行业变化和市场趋势；③了解企业内部的人力资源的配置状况；④了解员工的素质及能力状况；⑤掌握员工的心理动向；⑥熟悉企业人力资本投资的运行状况；⑦根据需要和不同的阶段确定相应的风险影响因素；⑧更加了解企业人力资本投资本身及其风险属性。

（二）环境扫描的模式及特征

环境扫描是一种系统的方法，目前在风险管理领域提出了三种主要的模式：①非定期模式。这种模式主要是对环境出现紧急情况和危机之后的一种反应，属于临时抱佛脚的做法，属于一种短期行为，关注的重点是现状，对未来关注的较少。②周期性模式。周期性模式属于更加成熟和系统的模式，运行时功能活跃并且资源集中，能够对过去进行一个合理的回顾和对未来做一个相对客观的展望。③连续性模式。连续性模式主要对企业的内外环境而非特定性问题和事件进行连续的监察，通过科学的信息系统来进行分析和传播。通过环境扫描，一旦人力资本投资风险信号被捕捉到，企业必须马上进行分析并做出反应，并传递到后续的风险管理阶段。因此，环境扫描具有很强的系统性、标准性、程序性、实践性、技术性。

（三）环境扫描的职责

环境扫描的职责是指谁负责对环境进行扫描。从风险管理角度和人力资本投资风险识别的角度看，只要从事与企业人力资本投资息息相关和可能引起人力资本投资风险的因素的企业活动的人都应该承担环境扫描的重任。因此可以从三个方面来考虑。第一是从事企业研发或运营的一线管理者，除了承担日常工作外，还必须承担环境扫描的任务，善于观察企业核心员工的心理动向。第二是人力资源部的工作人员，作为其工作的一部分，人力资源部的管理者承担着企业核心员工人力资本投资的具体运作。但是由于专业的局限性，人力资源部人员对于一些技术性很强的工作无法胜任，还必须借助于某些专业人员。例如，对某一核心技术的未来走向以及技术的应用前景人力资源部人员就无法把握，必须借助于专业技术人员的技术支持，否则将会造成企业培训投资的重大失误。第三是建立独立的人力资本投资风险管理组织负责进行各个层次定期和特殊的扫描，并负责将信息和结果通知给相关人员。至于企业到底选择哪种方式来进行自己的环境扫描，主要取决于自身的实力、外部环境变化的频率以及对风险的重视程度等。

二、高技术企业人力资本投资风险的环境扫描

环境扫描是高技术企业为了成功应对挑战，识别、评估和控制人力资本投资风险的关键性因素，环境扫描能够为企业人力资本投资的各种风险要素进行深入的分析和研究提供良好的素材和信息。

在启动扫描系统之前，必须确定扫描的频率和范围。扫描频率和扫描范围是环境扫描的重要属性，通过环境因素扫描，可以了解影响人力资本投资活动的成功的事件和趋势，找出人力资本投资风险要素，确保高技术企业人力资本投资的成功。

环境扫描的频率将影响高技术企业识别其人力资本投资风险的速度和精确度。在动态不确定性的竞争环境中，快速地识别企业人力资本投资风险并进行有效的管理具有重要的现实意义。对环境进行频繁地扫描能够为企业提供最新的信息，并检验信息的准确性，从而可以比不频繁扫描的高技术企业能够更加有效地识别人力资本投资风险。由于人力资本投资风险可以来源于多个风险因素，通过对多个变量的扫描可以使高技术企业能够准确地把握其人力资本投资的风险范围及程度，并较全面地提供风险管理的有效方案。

虽然无限扩大扫描的频率和范围从理论上讲可以完整地把握高技术企业的人力资本投资风险，但是随着扫描频率的提高和范围的扩大，所需要付出的成本也在增大。根据边际效应递减的经济学原理，超过一定范围的扫描范围和频率，发生的成本将超过获取信息准确性的价值。所以，并不是扫描的范围越大越好，这也要根据高技术企业的实际情况而定。

根据高技术企业人力资本投资风险的内在衍生性和高技术企业核心员工人力资本投资风险管理的需要，本书构造如图9－1所示的扫描范围及频率示意图。

图9－1　高技术企业人力资本投资风险的环境扫描示意图

（一）环境扫描效果的决定

从上图可以看出，高技术企业核心员工人力资本投资风险的环境扫描效果U主要受两个因素影响，它们分别是风险环境扫描的面积S和扫描频率P。即：

扫描效果＝扫描面积（范围）×扫描频率

或

U＝S×P

而环境扫描的面积S又由扫描的深度和扫描的广度所决定，环境扫描的深度可用扫描半径d来表示，而扫描的广度可由扫描角度ω所决定，故

扫描面积（范围）=扫描半径×扫描广度，即S＝d×ω。

最终高技术企业核心员工人力资本投资风险的环境扫描效果由扫描半径d、扫描广度ω及扫描频率P所决定，即：

U＝S×P＝d×ω×P

因此，高技术企业要想提高其人力资本投资风险的环境扫描效果，必须从环境扫描的深度、环境扫描的广度及扫描频率这三个方面入手，任何一个方面的缺失或不足，都会影响风险因素扫描识别的效果。

（二）扫描范围的选取

高技术企业可运用第八章第二节中提供的基本方法，如分组分析法、层次递推法等从外部宏观环境、产业及技术环境、高技术企业内部环境及核心员工个体等不同层次逐步扩大环境扫描的范围，以增大扫描的广度；同时可充分运用德尔菲法，利用专家的深厚知识及经验去挖掘潜在的风险因素，以达到扩大扫描深度的目的。

（三）扫描频率的确定

高技术企业可采取周期性与随机性相结合的扫描频率设置。周期性是指按照一定的时间间隔，通常为1年或2年，最长不超过5年，周期性地对高技术企业内部核心员工及其外部环境进行扫描，以识别出可能的人力资本投资风险因素。而随机性则是指高技术企业人力资本投资风险管理人员随时对内外部环境的发展变化保持警觉，一旦发现某一重要的内部环节存在机制缺陷，或外部经济及技术等环境发生急剧变化，随时对高技术企业内外部环境进行系统的扫描和分析，以防止人力资本投资风险事件的发生。

高技术企业对其核心员工人力资本投资风险进行环境扫描时，还要注意风险管理成本的控制，扫描的范围及频率要根据高技术企业自身的实际条件来选取，应实现以最低的风险管理成本提供最高的人力资本投资保障的目的。

三、基于环境扫描的人力资本投资风险典型影响因素体系

高技术企业在对其内外部环境进行详尽的扫描后，可初步获得影响高技术企业核心员工人力资本投资风险的基本因素，再经过第八章第二节所论述的风险识别程序，对每一个风险因素及其所能带来的风险损失进行确认后，最终高技术企业的人力资本投资风险管理者将归纳出高技术企业核心员工人力资本投资风险发生的影响因素体系及损失要素体系。

（一）高技术企业核心员工人力资本投资风险发生的典型影响因素体系

通过对典型高技术的案例研究，采用层次递推的方法，本书将影响我国高技术企业核心员工人力资本投资风险的典型因素体系简单地划分为一级影响因素和二级影响因素两个级别，其中一级影响因素主要包括：宏观风险因素、产业及技术风险因素、企业及市场风险因素，以及核心员工个体风险因素四个风险系统，在此基础上，经过更深层次的环境扫描可得到更为准确的二级影响因素体系。典型的高技术企业核心员工人力资本投资风险影响因素结构体系如下：

1.B1——宏观环境风险系统

无论是高技术企业的生存与发展，还是其核心员工人力资本投资活动，都必然要受到国家宏观经济及社会环境的影响和制约，政府的劳动及就业法律、法规；国家宏观经济周期，经济调控政策；地区社会文化差异；高技术企业所在区域的自然环境等都会对高技术企业的核心员工人力资本投资产生影响，特别是整个社会的人力资源状况，更是决定了核心员工的价值在未来是贬值还是升值。高技术企业人力资本投资的宏观环境风险因素系统主要包括如下风险因素：

G11——政治风险因素

G12——经济风险因素

G13——社会文化风险因素

G14——社会人力资源风险因素

G15——自然环境风险因素

2.B2——产业及技术环境风险系统

高技术产业本身的技术领先性及专有知识技术的私密性和独占性，决定了高技术企业核心员工人力资本投资具有较大的风险，且这是不可避免的事实。除此之外，产业及技术因素还决定着高技术企业未来的盈利能力及竞争能力，特别是产业的技术更新及技术进步因素，直接对高技术企业技术培训投资的收益产生影响。如果高技术企业提供的技术培训投资方向与产业的技术进步趋势相偏离，将会给高技术企业带来巨大的培训投资成本沉淀。而产业的生命周期、竞争态势及进退壁垒也会对核心员工人力资本投资的收益产生巨大影响。高技术企业人力资本投资的产业及技术环境风险系统主要包括如下风险因素：

G21——产业生命周期风险因素

G22——产业竞争态势风险因素

G23——产业进退壁垒风险因素

G24——技术更新及技术进步风险因素

3.B3——企业及市场风险系统

核心员工时刻处于高技术企业的内部环境之中，高技术企业的发展战略方向、企业文化如果与核心员工的人力资本投资方向不相匹配，或企业内部自身的激励与约束机制存在缺陷都会产生核心员工人力资本投资风险。此外，竞争对手的吸引策略也会加大人力资本投资风险发生的可能性。高技术企业人力资本投资的企业及市场风险因素系统主要包括如下风险因素：

G31——企业战略匹配风险因素

G32——企业文化适应风险因素

G33——契约风险因素

G34——激励及治理结构风险因素

G35——竞争对手吸引风险因素

G36——消费者需求变化风险因素

4.B4——核心员工个体风险系统

高技术企业核心员工人力资本投资的最大风险来自于核心员工本身。由于核心员工个体的健康状况、素质及能力都是不可预测的，因此未来人力资本投资后的产出水平就具有极大的不确定性。此外，核心员工本身又具有较大的能动属性，因此一旦核心员工流失或产生不利于高技术企业的动机，都会带来极大的人力资本投资风险。高技术企业人力资本投资的核心员工个体风险系统主要包括如下风险因素：

G41——个体健康风险因素

G42——个体素质能力风险因素

G43——人事匹配风险因素

G44——个体能动性风险因素

G45——人员流失风险因素

通过以上分析，本书构建了如下高技术企业核心员工人力资本投资风险的典型影响因素体系结构图（见图9－2）：

图9－2　高技术企业核心员工人力资本投资风险发生的典型影响因素体系结构图

（二）高技术企业核心员工人力资本投资风险损失的典型要素体系

运用与上面同样的方法，也可以对高技术企业的典型人力资本投资损失要素体系进行识别、归类和分析，得出高技术企业核心员工人力资本投资的典型风险损失要素体系如下：

1.S1——直接经济损失要素体系

直接经济损失要素体系，主要指高技术企业为获取、维持和提高核心员工人力资本所支付的各类直接经济成本及管理费用损失。它主要包括以下几方面典型内容：

C11——招聘及引进成本损失要素

C12——培训投资损失要素

C13——企业薪金损失要素

C14——健康及福利投资损失要素

C15——管理费用损失要素

2.S2——间接经济损失要素体系

间接经济损失要素体系，主要指高技术企业核心员工人力资本投资风险事件发生后，给高技术企业组织当前运营及未来发展带来的负面经济影响，它主要包括以下几方面典型内容：

C21——技术进步损失要素

C22——组织生产率损失要素

C23——时间效率损失要素

C24——产出效果偏离预期损失要素

3.S3——非经济损失要素体系

非经济损失要素体系，指的是某些核心员工人力资本投资风险发生对高技术企业其他核心员工及组织战略、文化、结构等内部环境造成的不利影响，主要包括以下几方面典型内容：

C31——团队凝聚力影响要素

C32——组织稳定性影响要素

C33——企业战略影响要素

C34——组织文化影响要素

C35——组织结构影响要素

从理论上讲，所有能够导致企业人力资本投资风险发生及损失的要素都应该包含在上述的风险因素构成之中，但是不同的企业由于所处产业环境和条件不同，每个高技术企业的人力资本投资风险因素就会存在不同的表现形式，如特殊的行业风险等。因此，在对高技术企业人力资本投资风险进行识别、控制和规避时，必须充分考虑不同高技术企业的特殊性，必须进行科学的分类和识别。

第二节　高技术企业人力资本投资风险因素测度

一、风险因素测度的方法

风险测度是运用概率及数理统计方法估计每一个风险因素发生的频度、性质和概率，以准确地估量风险损失所导致的后果。通过上面对高技术企业核心员工人力资本投资风险引发因素及可能风险损失因素的识别之后，应该对各种风险因素进行测量，从而进行比较，以确定各种风险的相对重要程度和危害程度。如果说风险识别所回答的问题是出现何种风险，则风险测度所要解决的是风险究竟有多大。

（一）风险因素测度的一般方法

风险因素测度的方法有很多，对于高技术企业核心员工人力资本投资的诸多风险来说，可以采用不同的方法来对风险因素进行测度。一般来说，企业风险测度的工具主要有标识标度、序数标度、基数标度和比率标度。高技术企业可以根据不同的风险因素性质及不同的状态条件采取相应的方法来对其核心员工人力资本投资风险进行测度。

1.标识标度

是标识对象或事件，可以区分不同的风险，但不涉及数量。通常利用不同的颜色或符号可以进行标识标度。例如，如果感觉竞争对手的人事政策对企业核心员工的影响非常大，如提供更高的薪水、较长的假期等，会造成核心员工外流倾向，则可以将竞争对手影响风险用黄色表示；如果很严重，用橙色表示；如果感到极其严重，则用红色表示。

2.序数标度

事先确定一个基准，然后按照与这个基准的差距大小将风险排出先后顺序，使之彼此区别开来。利用序数标度能够判断一个风险是大于、等于还是小于另一个风险，但是序数标度无法判断各风险之间具体的差别大小。这里的基准可以是主观的，也可以是客观的。通常将风险分成已知风险、可预测风险、不可预测风险就是采用序数标度。

3.基数标度

使用基数标度不但可以把各个风险彼此区别开来，而且还可以确定它们彼此之间的差别大小。例如，某核心技术人员的离开造成企业20万元的直接经济损失就是用基数来标度的。

4.比率标度

比率标度不但可以确定风险彼此之间判别的大小，还可以确定一个计量起点。风险发生的概率就是一个比率标度。

对于有些风险，常常使用多种标度。正确地选用测度标度在风险的估计中非常重要。通常情况下，有关风险的信息、资料有几种形式：书面或口头记叙性的、定性的或定量的。记述性的信息指出有哪些潜在的风险可能会影响企业人力资本投资收益的实现，或者是指出风险的来源。此时，最好选用标识标度或序数标度来估计风险发生的可能性的大小或后果比较合适。而定性信息和资料通常采用序数标度，可以运用不同序号区别高风险、低风险或中等风险。当用语言定性描述风险时，可用定性标度，如极高、很高、高、一般、低、很低等。

（二）风险因素测度的概率方法

测度风险因素最重要的方法是概率分布。概率分布不仅能够比较准确地衡量风险，而且有利于风险预警、控制与决策。

概率包括主观概率和客观概率两种。主观概率是指人们凭主观推断而得出的概率。客观概率则是人们在基本条件不变的前提条件下，对类似事件进行多次观察，统计每次观察的结果和各种结果发生的频率，进而推断类似事件发生的可能性。依据统计推出的客观概率对判断潜在的风险损失很具有参考价值。

在基本条件不变的情况下，客观概率是特定结果在长时间内发生的频率。多数情况下，客观概率基于大数定律统计推断而出，但有时则只能凭先验推断准确计算。概率分布表明了每一可能事件及其发生的概率。在衡量高技术企业人力资本投资风险损失时宜考虑三种概率分布：总损失金额、潜在损失的具体事项及各项损失的预期数额。而高技术企业在确定某一人力资本投资项目损失的概率分布表时，应参考相关的历史资料，依据理论上的概率分布，并借鉴他人的经验，如保险公司、行业协会、统计部门以及其他企业的经验和资料，结合自己企业的实际情况进行判断，并不断补充和调整。历史资料是指在相同的条件下，通过观察各种潜在的损失金额在长期内发生次数估计每一可能事件的概率，由于环境的变化性和不确定性，历史事件的概率只能作为参考。

此外，逻辑推理和定性分析也是确定概率的有益补充，但推理和分析只能得出抽象的概率，很难具体运用于数理分析。

二、风险因素的测度

高技术企业核心员工人力资本投资风险因素的测度，就是确定各风险因素的影响权重及其风险程度的过程。在具体评估风险因素时，由于人们主观判断的不准确性和信息资料的不完备性，或者人们对信息资料歪曲的理解和解释，必定会在一定的程度上造成风险因素使用不同标识的不正确性。为了比较正确地表述风险因素的测度结果，对高技术企业人力资本投资风险因素的测度方法也就必须采用定性和定量相结合的方法，对于那些难以用数量来表示的定性指标，可以采用德尔菲法来进行主观评价；而对于那些可以用数量来表示的指标则直接用定量的方法来进行评价。

（一）高技术企业人力资本投资风险因素权重的测度

形成高技术企业人力资本投资风险的各项因素指标所对应的权重构成了一个权重体系，各项指标权重如何确定是人力资本投资风险识别及测评的重点，也是难点。一种观点是假定所有的指标具有同等程度的重要性，因此对各个评价指标赋予相同的权重。Laurence与Irving M. Lang认为，除非有清楚的证据表明某些指标较其他指标更为重要，否则对所有指标一视同仁赋予相同的权重产生的才是最可靠的合成效标。另一种观点则认为，对于不同的企业组织、不同的企业环境而言，各指标间的权重显然是不尽相同的，只有根据各指标的相对重要性赋予适宜的权重才能保证最终的复合结果不出现扭曲现象。权重确定方法有专家直观判定法、AHP法、权值因子判断表法等。本书主要采用层次分析法即AHP法确定各项指标间的权重。

这里以上一节中识别出的我国高技术企业核心员工人力资本投资风险发生的典型影响因素体系为例，运用层次分析法确定风险影响要素的权重体系，具体可分为以下几个步骤：

1.建立层次结构模型

本书将典型的高技术企业核心员工人力资本投资风险发生的影响因素体系归纳为以下层次结构模型（见图9－3）：

图9－3　高技术企业核心员工人力资本投资风险典型影响因素的层次结构图

在该层次结构模型中，目标层为高技术企业人力资本投资风险，准则层为对企业人力资本投资形成影响的四个因素体系，它们是高技术企业人力资本投资风险的一级影响因素；而具体影响高技术企业人力资本投资风险的二级影响因素共计20个构成了方案层。

2.构造判断矩阵

运用配对比较法，对相关要素进行两两比较评分，可得若干两两比较判断矩阵A。这里的测评标准采用9等级评分法，因为从心理学的观点来看，分级太多会超越人们的判断能力，既增加了做判断的难度，又容易因此而提供虚假数据。Saaty等人运用实验的方法比较了在各种不同标度下人们判断结果的正确性，结果发现采用1－9标度最为合适。具体评分标准见表9－1：

表9－1　AHP法评分值含义表

在此，简单地对企业人力资本投资风险影响因素指标体系的宏观因素B1、产业及技术因素B2、企业及市场因素B3、个体因素B4四项准则层一级影响因素指标根据上表的评价尺度邀请专家进行两两比较，建立判断矩阵，见表9-2。

表9－2　宏观因素、产业及技术因素、企业及市场因素、个体因素的两两判断矩阵

3.计算权重

利用层次分析法构造的两两比较矩阵是一个正互反阵，在层次分析法中，通常用对应它的最大特征根的特征向量作为权向量，该权向量即为该层次因素体系对于其上一层次某一因子的权重指标。具体的计算方法是：

（1）将判断矩阵A每列正规化

得B11= 1/（1+ 4+ 3＋5）= 0.08

B21= 4/（1+ 4+ 3＋5）= 0.31

B31= 3/（1+ 4+ 3＋5）= 0.23

B41= 5/（1+ 4+ 3＋5）= 0.38

同理求得第2、3、4列的正规化向量

正规化后，矩阵为：

（2）将正规化后的判断矩阵按行相加

可得W1= 0.29；W2= 0.98；W3= 0.61；W4= 2.12

（3）计算权重

Wi=Wi/ΣWi

∴W1= 0.29/（0.29+ 0.98+ 0.61＋2.12）= 0.07

W2= 0.98/（0.29+ 0.98+ 0.61＋2.12）= 0.25

W3= 0.61/（0.29+ 0.98+ 0.61＋2.12）= 0.15

W4= 2.12/（0.29+ 0.98+ 0.61＋2.12）= 0.53

4．一致性检验

（1）计算判断矩阵的最大特征根

λmax=1/n［∑（A×W）i/Wi］

其中，λmax为判断矩阵A的最大特征根；n为因素数；Wi 为i因素的权重。

∴λmax=1/4（0.2885/0.07+ 1/0.25+ 0.62/0.15＋2.23/0.53）= 4.1

（2）计算一致性指标CI

CI=（λmax-n）/（n- 1）=（4.1－4）/3= 0.03

（3）查出同阶矩阵平均随机一致性指标RI的值，如表9－3所示。

表9－3　平均随机一致性指标RI取值表

（4）计算一致性比率CR

CR= CI/RI= 0.03/0.89＝0.037

（5）做出一致性是否合格的结论

若CR＜0.1，一般认为判断矩阵的一致性是可以接受的。在这里，由于CR= 0.037＜0.1，所以，判断为一致性合格，即认为宏观因素、产业及技术因素、企业及市场因素、个体因素四者的权重分配是合理的。

所以，根据以上判定，可以认为，影响高技术企业人力资本投资风险的一级因素体系中，其指标的权重分配为，宏观因素占7%；产业及技术因素占25%；企业及市场因素占15%；个体因素占53%。

运用AHP法，对于影响高技术企业人力资本投资风险的宏观因素、产业及技术因素、企业及市场因素、个体因素的次级指标权重确定，同理可得。最后，我们可以得到一个影响高技术企业核心员工人力资本投资风险发生可能性的全面指标权重体系，如表9－4所示。

表9－4　高技术企业人力资本投资风险典型影响因素指标权重表

上表中ai代表某一风险影响因素对高技术企业人力资本投资风险的影响权重。

在模糊理论范式下，该指标权重体系可视为各影响因素的隶属度指标，以用于对高技术企业人力资本投资整体风险的模糊综合评价。因此可以将此指标体系写成模糊隶属关系式的形式，即

A＝（a1/G11，a2/G12，…，a20/G45）

或　A＝（a1，a2，a3，…，a20）

利用AHP法，同理可对本书识别出的14个典型高技术企业人力资本投资风险损失要素的权重指标体系进行测度。若用Ci表示高技术企业人力资本投资的某一可能风险损失要素，则运用AHP法最终可得到高技术企业核心员工人力资本投资可能风险损失要素的权重体系，该权重体系的模糊隶属关系式可表示为：

C＝（c1，c2，c3，…，c14）

在进行人力资本投资风险的模糊综合评价时，运用AHP法得到的上述两个权向量（a1，a2，a3，…，a20）和（c1，c2，c3，…，c14）有着非常重要的应用价值。

（二）风险因素风险发生及损失程度的测度

目前，人们对风险管理研究所进行的定量分析一般都用标准差体系，但是标准差体系评估风险要以正态分布或服从正态概率分布为前提，我们所讨论的高技术企业人力资本投资风险因素很难断定它们是否服从正态分布，因为在现实中一般来说是没有足够历史数据可用来对其进行假设检验的。而且，标准差反映的只是标志值变动程度的大小，或者是标志值距离其平均值距离的大小，对于本书需要对各风险因素引发风险可能性或风险损失大小进行相对独立的描述来说是不适用的。鉴于此，本书认为运用模糊数学的方法，用“风险度”（R）来刻画每一个风险因素引发人力资本投资风险的可能性或是对于“风险”的隶属程度更适合。

根据对高技术企业核心员工人力资本投资风险因素不同的标识计量，在进行人力资本投资风险综合评价前，首先应确定指标体系中各个单风险因素的评价，即计算评价指标（单风险因子）相对于评语集的隶属函数值。其主要计算分如下两部分。

其一，对于那些难以用数量来定量表示的定性指标，如政府的政策风险、经济环境风险等指标，采用模糊统计方法确定其隶属函数。

假设有N个专家参与风险评价，风险发生可能性或风险损失由大到小的评语集为：V=很大，比较大，中等，比较小，很!　" 小=

模糊统计的做法是让参与风险评价的各专家按事先规定的评语集V给各风险因素指标划分等级，再依次统计各评价指标Uij属于各评价等级Vt（t＝1，2，3，4，5）的频数mijt，并计为：

其中，μ（t）ij表示评价因素Uij隶属于Vt等级的隶属度，又计为：

则称Rij为评价指标的单因素评价值。

其二，对于评价指标体系中可以用数量表示的定量指标（如人员流动比率、技术更新速率、核心技术掌握比率以及企业人力资本投资成本等），隶属函数关系的确定方法又分为效益型（指标值越大风险越大）指标和成本型（指标值越大风险越小）指标两种情况。

无论效益型指标，还是成本型指标，其评价步骤基本相同，都是由系统分析人员就具体的待评价项目，依据评价专家意见或相关法律法规，确定指标相对于评语集中各等级区间的取值界限，据此得出相应的隶属函数曲线，最后再根据该风险因子的取值，确定其相对于对应风险等级的隶属函数值。

1.评价指标评语集等级区间取值界限的确定。

设某风险因素L取值大小划分成n个等级，则对应有n个分级标准L1，L2，…，Ln。显然，分级标准的差异将直接影响指标的评价值，最终将影响评价结果的准确性。采用德尔菲法综合多个专家意见，可以减少评价误差。如有m个专家参加风险因素界限取值的评定，可得出m组风险因素界限取值的点估计序列：

因而风险评价指标等级界限取值通常由下列公式确定：

2.效益型指标（指标值越大风险越大）隶属函数的确定

对于效益型指标，如人员流动比率、核心技术掌握比率等指标，为同以上定性指标评语集相对应，首先根据专家意见，利用以上的点估计方法，确定风险因素取值上下界限a、b（a＜b），再在（a，b）之间插入三个等距离分级标准点X1，X2，X3，得出风险因素Uij隶属于等级Vj的隶属函数曲线。这里仍采用三角形模糊曲线来表示，如图9－4所示。

图9－4效益型指标隶属函数曲线图

效益型指标隶属函数如下：

其中：k＝（2，3，4）；d＝（b－a）/4；X0＝a，X4＝b；下同。表示评价因素Uij隶属于Vj等级的隶属度，由此得到效益型单风险因素评价指标的评价值：

在以上隶属函数的确定过程中，我们对指标的取值区间（a，b）采用等分区间的做法，这样做对评价精度影响不大，且思路简单、便于计算。

3.成本型指标（指标值越大风险越小）隶属函数的确定

对于成本型指标，如员工知识及技术的专有化程度等指标，可采用与上式相同的方法，得到成本型指标Uij相对于风险等级Vj的隶属函数曲线，但不同的是，与效益型指标相比成本型指标的隶属函数值大小正好与其相反，如图9－5所示。

成本型指标隶属函数如下：

图9－5　成本型指标隶属函数曲线图

由此可得到成本型单风险因素评价指标的评价值：

第三节　高技术企业人力资本投资风险综合评价

一、风险评价理论模型的设计

对系统进行综合评价的方法很多，常见的如费用—效益分析法、关联矩阵法、关联树法（PATTERN）、可能—满意度法、功效系数综合评价法以及层次分析法（AHP），等等。而对于高技术企业核心员工人力资本投资风险的综合评价来说，由于风险本身就是一种损失的不确定性，因此，本书认为从风险的本质属性出发，应用模糊评判的方法来对其进行综合评价是比较适宜的。

根据风险的含义，风险不仅是风险事件发生的概率的函数，而且是风险事件发生所产生损失后果的函数。这里用Pf表示人力资本投资风险事件发生的概率，用Ps表示风险事件未发生的概率，则：

Ps= 1－Pf（0＜ Ps＜ 1，0＜Pf＜ 1）

对高技术企业人力资本投资风险事件发生所产生的损失程度后果也用概率来表示，用Cf表示风险事件发生所造成的损失程度的大小，用Cs表示风险事件未发生的影响程度的大小，则：

Cs= 1－Cf（0＜Cs＜1，0＜Cf＜1）

如果用R来表示高技术企业核心员工人力资本投资的风险度，则由风险发生及损失程度概率为变量的风险度R的函数如下：

R= f（风险事件发生的概率，风险事件发生产生损失后果的程度概率）

= 1－风险事件未发生概率×风险事件未发生的影响程度概率

= 1－Ps×Cs

= 1－（1－Pf）（1－Cf）

= Pf+ Cf－Pf×Cf

显然有0＜R＜ 1。

上式中对于Pf和Cf的值，可由专家判断结合模糊数学的综合评判分析获得，这样就可以得出高技术企业核心员工人力资本投资的风险度R值，R值的大小由人力资本投资风险发生可能性概率Pf及风险事件发生所造成的损失程度大小的概率Cf来决定。通过风险度R的等风险曲线可以清晰地看出其风险程度的大小（见图9－6）。

图9－6　高技术企业核心员工人力资本投资风险度R的等风险曲线图

一般认为，当风险度R＜ 0.3时，风险较低，即高技术企业核心员工人力资本投资仅有轻微的风险；当R介于0.3与0.7之间时，风险中等，即高技术企业对其核心员工的人力资本投资具有一定的风险性；R> 0.7时，风险较高，此时表明高技术企业对其核心员工的人力资本投资存在极大的风险性。

有了风险度R的函数，现只要计算出人力资本投资风险发生可能性概率Pf及风险事件发生所造成的损失程度大小的概率Cf，即可识别出高技术企业核心员工人力资本投资风险的大小。

二、人力资本投资风险发生及损失程度的模糊综合评判

模糊综合评判是对受多种因素影响的事物做出全面评价的一种十分有效的多因素决策方法。所谓模糊综合评判就是在模糊的环境下，考虑了多种因素的影响，为了某种目的对一事物做出综合决策的方法。“模糊综合评判”是国内的名称，在国外则称为多目标决策（Multiple Decision-Making）。

（一）模糊综合评判的基本思路

这种方法的基本思路是：设有两个有限论域：

U＝｛x1，x2，x3，…，xn｝

V＝｛y1，y2，y3，…，ym｝

其中：U代表综合评判的多种因素组成的集合，称为因素集；V为多种决断构成的集合，称为评判集或评语集。一般地，因素集中各因素对被评判事物的影响是不一致的，所以因素的权重分配是U上的一个模糊向量，记为：

A＝（a1，a2，a3，…，an）∈F（U）

其中，ai表示U中第i个因素的权重，且满足。此外，m个评语也并非绝对肯定或否定。因此，综合后的评判可看做是V上的模糊集，记为：

B＝（b1，b2，b3，…，bm）∈F（V）

其中，bj表示第j种评语在评判总体V中所占的地位。

如果有一个从U到V的模糊关系R＝（rij）n×m，那么利用R就可以得到一个模糊变换TR。因此，便有如下结构的模糊综合评判数学模型：

①因素集U ＝ ｛x1，x2，x3，…，xn｝

②评判集V ＝ ｛y1，y2，y3，…，ym｝

③构造模糊变换

其中，R为U到V的模糊关系矩阵，R＝（rij）n×m

这样，由（U，V，R）三元体构成了一个模糊综合评判数学模型。此时，若输入一个权重分配A＝（a1，a2，a3，…，an）∈F（U），就可以得到一个综合评判结果：

B＝（b1，b2，b3，…，bm）∈F（V）。也就是：

上式中：“○”表示模糊运算符。对此运算符的定义不同，则对应不同的模糊综合评判模型。采用特殊符号，给出的下式在广义模糊运算下B的各元素的计算式为：

bj＝（a1*r1j）○（a2*r2j）○…○（am* rmj），j= 1，2，…，n

上式是模糊综合评判的一般模型，记为M（*，○）。根据对运算符“○”的不同定义，学者们总结出了四种不同的模糊综合评判模型。这四种模糊综合评判模型分别为：模型IM（∧，∨）；^[2]模型ⅡM（·，∨）；^[3]模型ⅢM（·，茌）；^[4]模型ⅣM（∧，茌），^[5]其中∧为取小计算，∨为取大计算。

对某一多因素影响事物进行模糊综合评判所得的结果B为一组实向量，通常可根据最大隶属原则对其进行评判，从而识别出该事物的最终属性。所谓极大隶属度原则，就是取隶属度最大的那个分量Max（b1，b2，b3，…，bm）作为最终评价结果。该分量隶属于哪一评价等级，则该事物也就属于该评价等级。

由于评语集V具有模糊性，所以由评语集V根据极大隶属度原则得出的评价结果较粗。因此，还可以对评语进行定量化处理，从而得到一个具体的评判值。这里设：评判集V=｛y1，y2，y3，…，ym｝中各等级所对应的数量值为：

C＝｛c1，c2，c3，…，cm｝，则模糊综合评判的单一数量结果可以由下式算出：

S＝BCT＝（b1，b2，b3，…，bm）×（c1，c2，c3，…，cm）T

对于一些复杂的系统，还可将因素集U＝（x1，x2，x3，…，xn）按某种属性分成s个子因素集U1，U2，…，Us，其中Ui＝（xi1，xi2，xi3，…，xin），（i＝1，2，…，s）根据同样的方法进行多层次的模糊综合评价。

（二）人力资本投资风险发生可能性的模糊综合评价

这里以本章第一节三中识别出的高技术企业核心员工人力资本投资风险的典型影响因素体系为例，说明如何运用模糊综合评价的方法对其风险发生的可能性程度进行综合评判，其具体的评判步骤是：

1．构造人力资本投资风险综合评判模型

本书在本章第一节三中初步识别出了高技术企业核心员工人力资本投资风险的典型影响因素共计20个，故设因素集U＝｛u1，u2，u3，u4，…，u20｝，其中Ui表示对高技术企业人力资本投资风险进行评价的第i个风险因素评价指标，显然u1为政治风险因素；u2为经济风险因素；u3为社会文化风险因素；u4为社会人力资源状况……u19为核心员工能动性风险，u20为核心员工流失风险。

本章在第二节中，对风险因素风险发生及损失程度的测度研究中采用的是五标度法，即设风险发生可能性或风险损失由大到小的评语集为：V＝｛很大，比较大，中等，比较小，很小｝＝!v1，v2，v3，v4，v5"，这里在对高技术企业核心员工人力资本投资风险发生可能性程度进行模糊综合评价时仍采用上述假设。

现假设对高技术企业人力资本投资风险发生可能性进行综合评价的评审群体人员共m人，通常包括人力资源部人员、技术专家代表、各层次管理人员代表以及风险评价专家等。每个人都根据自己的体会用打分或投票的方法对该高技术企业人力资本投资风险发生可能性评价指标体系中的每一个风险指标因素进行评价，以表明自己的评价态度，这样对于因素集中每一个风险影响因素Ui在评判集中都有相应的评判结果，从而构造出了一个从因素集U到评判集V的模糊映射关系矩阵，即高技术企业人力资本投资风险发生可能性综合评价的单因素评判矩阵表，见表9－5。

表9－5　高技术企业人力资本投资风险发生可能性综合评价的单因素评判矩阵表

其中cij（i= 1，2，3，…，20；j= 1，2，3，4，5）是赞成第i项评价因素ui为第j种评价vj（j= 1，2，3，4，5）的票数。

这里，为风险评价人员的总人数，由此可得一个由U到V的模糊映射关系矩阵R，即高技术企业人力资本投资风险综合评价的单因素评判矩阵：

这样由（U，V，R）三元体构成了一个人力资本投资风险发生可能性综合评价的模糊综合决策模型，此时，若输入一个权重分配A＝（a1，a2，a3，…，an）∈F（U），就可以得到一个综合评判结果：B＝A○R

2．进行人力资本投资风险的模糊综合评判

根据以上高技术企业人力资本投资风险发生可能性综合评价的单因素评判矩阵R，以及利用本章第二节中所示层次分析法算出的风险影响因素综合评价指标体系中各评价因素的权重分配向量A＝｛a1，a2，a3，…，a20｝，我们便可对高技术企业核心员工人力资本投资风险发生可能性进行模糊综合评判的计量。模糊综合评判结果：B＝A○R

B=（b1，b2，b3，b4，b5）∈F（V）。也就是：

在广义模糊运算下B的各元素的计算式为：

bj＝（a1*r1j）○（a2*r2j）○…○（a20*r20j），j= 1，2，3，4，5

当我们运用最简单的模型I，即M（∧，∨）进行合成运算时，则bj＝（a1∧r1j）∨（a2∧r2j）∨…∨（a20∧r20j），j= 1，2，3，4，5。

最终我们可以得到该高技术企业核心员工人力资本投资风险发生可能性的模糊综合评价结果B＝（b1，b2，b3，b4，b5），B为一组实向量，通常可根据最大隶属原则对其进行评判，从而识别出该风险的最终属性。也可以对评语集V进行定量化处理，从而得到人力资本投资风险发生可能性的具体评判值Pf。

这里设评判集V=｛很大，比较大，中等，比较小，很小｝＝｛v1，v2，v3，v4，v5｝中各等级所对应的数量值为：H＝｛0.9，0.75，0.5，0.25，0.1｝。

则高技术企业人力资本投资风险模糊综合评判的单一数量结果可以由下式算出：

S=B×HT=（b1，b2，b3，b4，b5）×（0.9，0.75，0.5，0.25，0.1）T

最终我们可以得到该高技术企业核心员工人力资本投资风险发生可能性程度的模糊综合评价数值Pf。

运用同样的方法，根据本章第一节中识别出的14个典型高技术企业人力资本投资风险损失要素，可令因素集U′＝｛u1，u2，u3，u4，…，u14｝，其中U′i表示对高技术企业核心员工人力资本投资风险损失进行评价的第i个风险损失要素评价指标。评价集设置不变，仍为V＝｛很大，比较大，中等，比较小，很小｝＝∨v1，v2，v3，v4，v5∨。运用上述模糊综合评价的方法，最终可获得高技术企业核心员工人力资本投资风险可能损失程度的模糊综合评价值Cf。

通过模糊综合评价的方法得出具体的Pf和Cf值后，便可求出高技术企业核心员工人力资本投资的风险度R的具体数值，从而可以实现对高技术企业核心员工人力资本投资风险的综合评价。

【注释】

[1]Inga Skromme Baird，Toward a Contingency Model of Strategic Risk Taking. A－cademy of Management Review，1995，Vol.10. pp.230-240.

[2]此模型就是用∧取代*，用∨取代○。此时，模糊综合评判的一般模型变为：

[3]此模型就是用·取代*，用∨取代○。此时，模糊综合评判的一般模型变为：

[4]此模型就是用·取代*，用茌取代○。此时，模糊综合评判的一般模型变为：

[5]此模型就是用∧取代*，用茌取代○。此时，模糊综合评判的一般模型变为：