运用线图选股

选择股票主要看股票的质地，而股票的质地又取决于发行该股票的上市公司的质地，这是毫无疑问的。但是，这并不意味着我们就只有通过分析上市公司状况才能选择到合适的股票。事实上，股民选股，还有一条途径，那就是通过技术分析来选股。

在股市上，无论是证券分析专家还是普通投资者，所采用的证券分析方法都不外乎主要的两种:技术分析和基本分析。其中，基本分析主要是基于对股票投资价值的分析，把握上市公司经营和股市环境的变化，鉴定股票发行公司的优劣，辨别股票的质量，以便在有利的时机选择最优质的股票进行投资;而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去以及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势，从而捕捉买卖信号，把握买卖时机。

有人依据上述的定义，便认为基本分析是选股的方法，技术分析是买卖的方法。这固然不错，但也不能截然分开。基本分析虽然能捕捉到优质的股票，但如果该股票价格已经涨得很高，那也不适合买，因为基本分析也要考虑买卖时机。技术分析能帮助投资者捕捉买卖时机，而其中的买入时机实际上就是说某只股票买入后能够获利，现在买这只股票没错，因此，技术分析也是选股的方法。

技术分析的主要内容是图表解析与技术指标两大类。在西方国家几百年的证券市场发展过程中，创造了许多著名的技术分析理论与方法。比如图表解析就有许多种类，从内容分有股价图和成交量图，从性质分有平均线图、收盘线图、最新价线图、加权指数图，从时间上分有日线图、周线图、旬线图、月线图和年线图，从类型分有条形图和点数图。分析指标也较多，如5日、10日、30日、60日移动平均线，乖离率BIZSY(6)、BIASY (12)，相对强弱指标RSI，随机指标KOJ(9，3，3)，动向指标DMI(14)，指数平滑异同移动平均线MACD(12，26，9)，威廉指数%R(14)，心理线PSY(12)，人气指标AR(26)等。这些理论和方法都是人们通过长期的实践总结与研究出来的，具有一定的科学基础与使用价值，能够帮助我们选择值得投资的股票。现在各个证券营业厅、各大证券报和证券网站都与股市同时发布这些技术图表和指标，投资者坐在家里也可以通过电脑软件轻松地看到，极其方便，此即看盘。

根据技术分析选择股票是基于三大假设:①市场行为涵盖一切信息;②价格沿趋势变动;③历史会重演。当然，这其中存在着一定的片面性，但如果我们根据技术走势与技术指标，预测出股价的大致走向，然后结合上市公司经营、财务状况等基本面情况，便能选择到能给我们带来显著效益的股票，有的甚至是短期内价格大涨的“黑马”股票。因此，作为投资者，技术分析也是必须掌握的一种选股方法。

在所有的技术分析图表中，K线图是运用得最为广泛也最为投资者熟悉的，大多数人看盘都是看K线图。

K线图形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也有人把K线称为阴阳线，把K线图称为蜡烛图。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来。K线图最大的优点是简单易懂且运用起来十分灵活，它忽略了股价在变动过程中的各种纷繁复杂的因素，而将其基本特征展现在人们面前。

K线能将每一个交易期间的开盘与收盘的涨跌以实体的阴阳线表示出来，并将交易中曾出现的最高价及最低价以上影线和下影线形式直观地反映出来(见图6－1)，从而使人们对变化多端的股市行情有一种一目了然的直接感受。

图6－1

K线从形态上分可分为阳线、阴线和同价线三种类型。阳线是指收盘价高于开盘价的K线，阳线按其实体大小可分为大阳线、中阳线和小阳线。阴线是指收盘价低于开盘价的K线，阴线按其实体大小也可分为大阴线、中阴线和小阴线(见图6－2)。同价线是指收盘价等于开盘价，两者处于同一个价位的一个特殊形式的K线，同价线常以“+”字形和“T”字形表现出现，故又称十字线、T字线。同价线按上、下影线的长短、有无，又可分为长十字线、十字线和T字线、倒T字线、一字线等(见图6－3)。

图6－2

图6－3

K线从时间上分，可分为日K线、周K线、月K线、年K线，以及将一日内交易时间分成若干等分，如5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线等。这些K线都有不同的作用。如日K线它反映的是股价短期走势;周K线、月K线、年K线反映的是股价长期走势;5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线等反映的是股价超短期走势。

图6－4

K线所包含的信息极为丰富。就以单根K线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则表示股价的上升力量;上影线和阴线实体比较长，说明股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长，则说明股价的扬升动力比较强。如果将K线按不同规则组合在一起，又会形成不同的K线组合，这样的K线组合所包含的信息就更丰富。现在我们先介绍单根K线的分析。

1.大阳线

此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样(见图6－2)。上下没有影线。从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。它表示强烈的涨势，买方疯狂涌进，不限价买进。握有该股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。

2.大阴线

此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样(见图6－2)。上下没有影线。从一开始，卖方就占优势，握有该股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘，价格始终下跌。它表示强烈的跌势。

3.倒阳烛线(先跌后涨型)

这是一种带下影线的阳线(见图6－4)。最高价与收盘价相同，开盘后，卖气较足，价格下跌，但在低价位上得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至收盘，收在最高价上。总体来讲，出现阳倒烛线，说明买方力量较大。实体部分与下影线长短不同，则显示买方与卖方力量对比不同。实体部分比下影线长，价位下跌不多，即受到买方支撑，价格上推。破了开盘价之后，还大幅度推进，买方实力很大;实体部分与下影线相等，买卖双方交战激烈，但大体上，买方占主导地位，对买方有利;实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战，遇买方支撑逐步将价位上推。但从图中可发现，上面实体部分较小，说明买方所占据的优势不太大，如果卖方次日全力反攻，则买方的实体很容易被攻占。

4.倒阴烛线(下跌抵抗型)

这是一种带下影线的阴线(见图6－4)。开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一直下跌，但在低价位上遇到买方的支撑，后市可能会反弹。因实体部分与下影线的长短不同可分为三种情况:实体部分比影线长，说明卖压比较大，一开盘，大幅度下压，在低点遇到买方抵抗，买方与卖方发生激战，影线部分较短，说明买方把价位上推不多，从总体上看，卖方占了比较大的优势;实体部分与影线同长，表示卖方把价位下压后，买方的抵抗也在增加，但可以看出，卖方仍占优势;实体部分比影线短，显示卖方把价位一路压低，在低价位上，遇到买方顽强抵抗并组织反击，逐渐把价位上推，最后虽以黑棒收盘，但可以看出卖方只占极少的优势，后市很可能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃掉。

5.阳烛线(上升阻力型)

这是一种带上影线的阳线(见图6－4)。开盘价即最低价，一开盘买方强盛，价位一路上推，但在高价位遇卖方压力，使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。实体比影线长，表示买方在高价位上遇到阻力，部分多头获利回吐，但买方仍是市场的主导力量，后市继续看涨;实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方压力也在增加，二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势，但显然不如其优势大;实体比影线短，显示在高价位遇卖方的压力，卖方全面反击，买方受到严重考验，大多短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。这种K线如出现在高价区，则后市看跌。

6.阴烛线(先涨后跌型)

这是一种带上影线的阴线(见图6－4)。收盘价即是最低价，一开盘，买方与卖方进行交战，买方占上风，价格一路上升，但在高价位遇卖压阻力，卖方组织力量反攻，买方节节败退，最后在最低价收盘，卖方占优势，并充分发挥力量，使买方陷入“套牢”的困境。具体情况仍有以下三种:黑实体比影线长表示买方把价位上推不多，立即遇到卖方强有力的反击，把价位压破开盘价后乘胜追击，再把价位下推很大的一段，卖方力量特别强大，局势对卖方有利;黑实体与影线相等表示买方把价位上推，但卖方力量更强，占据主动地位，卖方具有优势;黑实体比影线短表示卖方虽将价格下压，但优势较少，明日入市，买方力量可能再次反攻，黑实体很可能被攻占。

7.阳十字线(反转试探型)

这是一种上下都带影线的阳线(见图6－4)。开盘后价位下跌，遇买方支撑，双方争斗之后，买方增强，价格一路上推，临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现，表示高位震荡，如成交量大增，后市可能会下跌。如在大跌后出现，后市可能会反弹。上下影线及实体的不同又可分为多种情况，其分析方法与前述几种类似。

8.阴十字线(弹升试探型)

这是一种上下都带影线的阴线(见图6－4)。在交易过程中，股价在开盘后，有时会力争上游，随着卖方力量的增加，买方不愿追逐高价，卖方渐居主动，股价逆转，在开盘价下交易，股价下跌。在低价位遇买方支撑，买气转强，不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交，下半场买意增强，股价回至高于开盘价成交，临收盘前卖方又占优势，而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现，表示低档承接，行情可能反弹;如大涨之后出现，后市可能下跌。

9.十字线

这是一种只有上下影线，没有实体的图形(见图6－3)。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。其中，上影线越长，表示卖压越重;下影线越长，表示买气旺盛。上、下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。

10.倒T字线

倒T字线又称空胜线，开盘价与收盘价相同(见图6－3)。当日交易都在开盘价以上的价位成交，并以当日最低价(即开盘价)收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。

11“T”字线

T字线又称多胜线，开盘价与收盘价相同(见图6－3)，当日交易以开盘价以下的价位成交，又以当日最高价(即开盘价)收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。

12.一字线

此图形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位(见图6－3)。只出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。

上面我们是通过分析单根K级图来推测买卖双方力量对比的情况，如果反映的是买方力量强大，后市前景较好，那么也就意味着这只股票值得拥有，可以选择。当然，单根K线图由于只反映一日(或一周、一月)的状况，在预测中往往存在一定的偏差，市场上大都是利用K线组合来分析与预测股票走势。

所谓买入信号，就是某只股票从K线图上看是可以买入了，换句话说，我们现在就可以买入这只股票。这既是股票品种的选择，同时也是买入时机的确定。

1.头肩底

头肩底又称“倒转头肩式”。形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接着为一次成交量较小的次级上升。随后，股价又再下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，较左肩反弹阶段时的交投为多——形成头部;从头部最低点回升时，成交量有可能增加。当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个形态便告成立。

图6－5　头肩底

头肩底告诉我们过去的长期性趋势已扭转过来，股价一次再一次的下跌，第二次的低点(头部)显然较先前的一个低点为低，但很快地掉头弹升，接下来的一次下跌，股价未跌到上次的低点水平已获得支持而回升，反映出看好的力量正逐步改变市场过去向淡的形势。当两次反弹的高点阻力线(颈线)打破后，显示看好的一方已完全把卖方击倒，买方代替卖方完全控制整个市场。

当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入信号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚未买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。

头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认，升幅大多会多于其最少升幅的。也就是说，如果头肩底成立的话，代表最恶劣的时刻已经过去，最低的价位已经出现，即使再跌也有一条底线。市场正凝聚一种支持力和买入意愿，只要一旦价位穿破颈线，这时应该是一个极佳的入货信号。

例如，轻纺城(600790)，在2004～2006年上半年构成一个巨大的头肩底，日K线图显示，该股从2001年4月30日达到17.6元的高点后一路下跌，于2003年11月份形成左肩，随后微弱反弹，反弹过程中成交量放大迹象不明显。2005年7月29日达到最低点2.42元，形成头部，此时庄家开始真正建仓。至年底股价再度回落，构筑右肩。此次回落很明显只是为了震仓洗盘而已，经过几次对颈线的冲击，于2006年5月开始连拉大阳，到2007年最高涨到11元以上，股价涨了5倍，成为一匹“黑马”(见图6－6)。

使用头肩底捕捉个股时应注意，最好是在突破颈线后再行介入。而头肩底的上涨突破颈线，若没有较大的成交量，它的可信度不高，或许还会跌回底部多停留一段时间整理，以图蓄势再来。若收盘价突破颈线幅度超过该股市价3%以上，是有效突破，可大胆跟进，突破头肩底颈线后，股价上升的最小幅度至少为底至颈线的股价垂直距离，有时甚至达到1.618倍或2倍。

2.圆形底

圆形底是在底部时表现为股价呈弧形下跌，初时卖方的压力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍畏缩不前，这时候股价虽是下跌，然而幅度缓慢和细小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达至均衡状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，价格随着上升，最后买方完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平，然后又增加，形成一个圆形底。这一形态显示一次巨大的升市即将到临，投资者可以在圆形底升势转急之初追入(见图6－7)。

图6－7　圆形底

3.双重底

一只股票持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价又再下跌，当跌至上次低点时却获得支持，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时成交量。股价在这段时间的移动轨迹就像“W”字，这就是双重底，又称W走势(见图6－8)。

双重底的形成原理是:股价持续的下跌令持货的投资者觉得价太低而惜售，而另一些投资者则因为新低价的吸引尝试买入，于是股价呈现回升，当上升至某水平时，较早前短线投机买入者获利回吐，那些在跌市中持货的亦趁回升时沽出，因此股价又再一次下挫。但对后市充满信心的投资者觉得他们错过了上次低点买入的良机，所以这次股价回落到上次低点时便立即跟进，当越来越多的投资者买入时，求多供少的力量便推动股价扬升，而且还突破上次回升的高点(颈线)，扭转了过去下跌的趋势。

图6－8　双重底

双重底是一个转向形态。当出现双底时，即表示跌势告一段落。通常这些形态出现在长期性趋势的底部，而双底的最低点就是该股的底部了。当双底的颈线冲破，则是一个入货的信号。这样的股票便值得我们介入。

例如，晋亿实业(601002)，上升后即受到主力的关照，在2007年2月和3月各有一次探底过程，双底形态明确，此时跟进，必获大利。果然，随后该股爆发了一轮较好的行情(见图6－9)。

使用双重底选择个股应注意的是:双重底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态。如果两个底点出现时间非常近，在它们之间只有一个次级上升，大部分属于整理形态，将继续朝原方向进行股价变动。相反地，如果两个底点产生时间相距甚远，中间经过几次次级上升，反转形态形成的可能性较大。

4.三重底

三重底，顾名思义，可以知道其比双重底多一个底，由三个底部组成，其颈线位置是将左底顶点与右底顶点连线延伸出去所形成的连线(见图6－10)。

图6－10　三重底

三重底形成的原理是:主力在吸筹阶段需要大量吃进股票，买盘的介入使股票成交放大。短线跟风者入场抢筹码，使股价推高。主力此时如果没有买到足够的数量，便会在某一价位时，通常是前期成交密集区或重要技术位处向下砸盘，迫使部分短线跟风盘离场，股价下跌，庄家趁机再吸货，反抽至前期高点后，主力如法炮制，随后形成第三次底部，待股价重新回到颈线处。如果发现浮动筹码已寥寥无几时，便一举突破;如还有较多浮筹，则再多做几个来回，日K线图则形成两个以上凸点、三个以上的底，称为多重底。出现这种图形的股票，投资者可以考虑选择持有。

5.潜伏底

股价在一个极狭窄的范围内横向移动，每日股价的高低波幅极小，且成交量亦十分稀疏，图表上形成一条横线般的形状，这形态称为潜伏底。

潜伏底大多出现在市场低迷之时，及一些股本少的冷门股上。由于这些股票流通量少，而且公司不注重宣传，前景模糊，结果受到投资者的忽视，稀少的买卖使股票的供求十分平衡。持有股票的人找不到急于沽售的理由，有意买进的也找不到急于追入的原因，于是股价就在一个狭窄的区域里一天天地移动，既没有上升的趋势，也没有下跌的迹象，表现令人感到沉闷，就像是处于冬眠时期的蛇虫，潜伏不动。

最后，该股突然出现不寻常的大量成交，原因可能是受到某些突如其来的消息如公司盈利大增、分红前景好等的刺激，股价亦脱离潜伏底，大幅向上扬升。在这潜伏底中，先知先觉的投资者在潜伏底形成期间不断在做收集性买入，当形态突破后，未来的上升趋势将会强而有力，而且股价的升幅甚大。所以，当潜伏底明显向上突破时，值得投资者马上跟进，跟进这些股票的利润十分可观，但风险却是很低。在2006年以前，许多股票便显示出典型的潜伏底形态。如2006年的黑马股沪东重机(600150)，在启动前便是典型的潜伏底形态，此时介入，便有数倍的赚头(见图6－11)。

6.V形底

V形底是股价先一路下跌，随后股价一路攀升，底部为尖底，在图形上就像英文字母“V”一样。其形成机理是:股价在下跌趋势中，由于市场看空的气氛使得股价下挫的速度越来越快，最后出现恐慌性杀跌，空头得到极度宣泄之后，股价走势出现了戏剧性的变化，股价触底后便一路上扬，这样就产生了V形底走势。因此，V形底的出现表示空方连续将股价打低做空后能量耗竭，多方开始发起反攻，不给空方喘息的机会，在成交量的配合下，将股价逐步推高，形成“V”字形上升趋势。

图6－11　沪东重机K线图

V形底走势可分为三个部分。一是下跌阶段:通常V形的左方跌势十分陡峭，并且持续时间不太长;二是转势点:V形底的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅两三个交易日，而且成交量在低点时特大;三是回升阶段:接着股价从低点回升，成交量亦随之相应增加放大。

V形底最佳买点是低位放量跌不下去的回升初期，或是放量大阳的转势时。

除了以上的形态外，还有一些形态也值得我们注意，它们同样意味着该股即将进入上升通道。比如反转十字星，即在下跌行情中出现十字星，说明下档承接力较强，随着后面阳线的出现，表明多方不仅在十字星处有效地阻挡住空方的进攻，并发起了反攻，此时可以确认这是“反攻十字星”，后市将被多方控制逐渐走高。还有低位档五阳线，即在低位区连续出现五条或五条以上的小阳线，说明逢低吸纳者众多，买盘强劲，底部已经形成，多方蓄积的能量即将爆发，后市上涨的可能性极大。这类股票也值得我们特别关注。

上面我们介绍的都是底部形态，在这时候买入当然是最好的，因为风险最小，收益最大。但事实上，有许多投资者都不能赶在底部进入，是不是就没有好股可买了呢?也并非如此。有一些处于股价上升途中的股票，只要我们判断其还有上升空间，也可以选择。

一般来说，股价的上升犹如波浪推进，有涨有落有盘整，这就给我们很大的选择余地。尤其是在盘整走势中，有许多选股的机会。

在各种盘整走势中，上升三角形是最常见的走势，也是最标准的整理形态。抓住刚刚突破上升三角形的股票，足以令你大赚特赚。

股价上涨一段之后，在某个价位遇阻回落，这种阻力可能是获利抛压，也可能原先的套牢区的解套压力，甚至有可能是主力出货形成的压力。在回落过程中，成交量迅速缩小，说明上方抛盘并不急切，只有在到达某个价位时才有抛压。由于主动性抛盘不多，股价下跌一些之后很快站稳，并再次上攻。在上攻到上次顶点的时候，同样遇到了抛压，但是，比起第一次来这种抛压小了一些，这可以从成交量看出来，显然，想抛的人已经抛了不少，并无新卖盘出现。这时股价稍作回落，远远不能跌到上次回落的低位，而成交量更小了。于是股价便自然而然地再次上攻，终于消化掉上方的抛盘，重新向上发展。在上升三角形没有完成之前，也就是说在没有向上突破之前，事情的发展方向还是未知的，如果向上突破不成功，很可能演化为头部形态，因此，在形态形成过程中不应轻举妄动。突破往往发生在明确的某一天，因为市场上其实有许多人正盯着这个三角形，等待它完成。一旦向上突破，理所当然的会引起许多人的追捧，从而出现放量上涨的局面。如果我们此时介入，当然就能大获其利。

还有一种整理图形也值得关注，那就是突破矩形。矩形整理的分析意义与上升三角形完全相同，只是股价每次下探时都在同一水平获得支撑，而不是像三角形那样低点逐步上移。

矩形常常被人们称为股票箱，意思是股价好像被关一个箱子里面，上面有盖，下面有底，而股价在两层夹板之间来回运动。如果这种来回运动具有一定的规律性，即上升成交放大，下跌时成交缩小，并且随着时间的推移成交量整体上呈现缩小的趋势，那么这个矩形是比较可靠的。

矩形常常是在主力机构强行洗盘下形成的，上方水平的阻力线是主力预定的洗盘位置，下方的水平支撑线是护盘底线，在盘面上我们有时可以看到股价偶尔会跌破支撑线，但迅速回到支撑线之上，这可能是主力试探市场心态的方法。如果一个重要的支撑位跌破之后，市场并不进一步下挫，这充分说明市场抛压几乎已经穷尽，没有能力进一步下跌。

在实战中，完全标准的矩形并不常见，股价走势常常在整理的末端发生变化，不再具有大的波幅，反而逐渐沉寂下来，高点无法达到上次高点，而低点比上次低点稍高一些，这种变形形态比标准的矩形更为可信，因为在形态的末端市场已经明确地表达了它的意愿，即说明调整已到末端，即将选择方向。因此，真正的突破不一定发生在颈线位置上，真正的看盘高手不必等到突破颈线才进货，而应该提前动手，这样赢利更大。

许多人都想找黑马股，但却不知从哪里找起。往往是等到股价涨起来了，才发现这只股票自己也曾看过，甚至过去也买过，却没有认识到这是一匹“黑马”。等“黑马”已经显身了再去买，是很难赚到钱的，只有在别人都还不知道这是“黑马”的时候，你提前买下来，才有可能赚大钱。

有没有这种可能呢?有!因为“黑马”并不是突然形成的，看起来好像黑马股是在某一天突然爆发的，但在之前已经有很多迹象。或者基本面有变化，或者技术面有反映。而技术面最早的反映，肯定不是价格上，而是成交量上。

供需双方取得共识后完成交易手续叫做成交。成交是交易的目的和实质，是市场存在的根本意义，换句话说，没有成交的市场就不称其为市场。在证券市场中，成交量是成交股数和成交金额的统称。成交股数是某股票某日成交股数之和，成交金额则是该股票成交值总和的货币表示。广义的成交量包括成交股数、成交金额;狭义的仅指成交股数。股票只要上市交易，一般每日都会有或多或少的成交量。现在各类证券图表上都有成交量的标示，投资者每天都能看到大盘与个股的成交量情况。

虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。股市中有句老话:“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。量价关系的基本原理是“量是因，价是果;量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力。由此我们就可以根据成交量的变化来洞察主力动机，捕捉黑马股票。

成交量是一种供需的表现。当股票供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成交量自然放大;反之，股票供过于求，市场冷清，买气稀少，成交量势必萎缩。而将人潮加以数值化，便是成交量。

人气的聚散是需一段时日的。一段行情初起时，成交量开始缓缓增加(一般不会急剧)，到了无法再增加时，行情回落，进入整理阶段，股价不上不下，成交量也慢慢减少，然后会出现两种情况:其一，广大投资者大多失去信心了，成交量越来越少，股价越来越低;其二，投资者仍具信心，又一段上升行情开始，成交量再度扩张，股价再创新高，成交量也是庞大无比，表示换手积极，买气旺盛，从而维持了股价。而一般下跌行情，通常是人气四散的表现，下跌到一定阶段，进入整理，无非也是两种后果:人气渐散，股价继续下跌;人气重聚，股价便反转。因此，有人说，成交量是测量股市行情变化的温度计，成交量持续扩大，表示新资金不断涌入股市，是推动股价向上涨的原动力。

当然，并不是说，量越大价就越高。若逢下跌，尤其是恐慌性抛售时，量通常也会很大，这并非人气甚大的表现，恰恰相反，这说明了持股者均信心丧失，不计成本地抛售，反而是人气四散的表现。

不同质地的股票，在成交量上有不同的表现。优质股通常是量价配合稳步上升，价跌时量能逐渐收缩，不易出现大成交因而即使此时不幸被套牢，还有翻身的机会。而劣质股，炒起来跑得飞快，量也急剧扩大，而跌时由于做手们对这种股只是一炒而已，自会大量抛售，不少跟进套牢，从而在高价位形成密集成交区。

成交量与股票价格、交易时间、投资者意愿、市场人气等诸多因素互为因果，相互影响。成交量的变化过程就是股票投资者购买股票欲望消长变化的过程。成交量的变化最能反映股市的大趋势。在上升行情中，做长线和做短线都可获利，因此股票换手频繁，成交量放大;在下跌行情中，人气日趋散淡，成交量缩小。股价指数上升，必须伴有成交量的持续增加。多头市场里，成交量随着指数上升而扩大，到了股价指数上升而成交量停滞或缩小时，预示本轮上升行情即将结束，接踵而来的将是股价指数下跌;在空头市场中，指数的每次下跌都会伴有成交量的急剧萎缩，到指数下降而成交量不再减少时，本轮跌势也就告一段落。这就是“先见量、后见价”说法的实践基础。

成交量的变化也能反映个股的发展态势，它与股价有着密切的关系。要么是量价同向，即股价与成交量变化方向相同:股价上升，成交量也相伴而升，是市场继续看好的表现;股价下跌，成交量随之而减，说明卖方对后市看好，持仓惜售，转势反弹仍大有希望。要么则是量价背离，即股价与成交量呈相反的变化趋势:股价上升而成交量减少或持平，说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于维持;股价下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，说明投资者唯恐大祸降临而抛售离市。

由此可见，成交量既是反映股市上人气聚散的一面镜子，也是观察庄家大户动态的有效途径。投资者据此可以分析判断市场大势，也可以作为股票选择的重要依据。因此，作为理性的投资者，绝对不能单纯盯着股价的异动，还要特别关注成交量的变化，并从成交量的变化中捕获到股价即将上涨的“黑马”。

根据成交量的变化寻找“黑马”，是投资者必须掌握的一种方法。因为成交量与股价趋势有着密切的关联，如果我们掌握了二者之间的规律，那么就可以根据成交量的变化，寻找到股价即将上涨的股票。

综合许多证券专家的研究，将成交量与股价趋势的关系大致有如下的情形。

(1)股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价继续上升。

(2)在一波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上涨，然而此波段股价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，价突破创新，量却没突破创新水准，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转的信号。

(3)股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，原动力不足显示股价趋势潜在反转的信号。

(4)有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨。渐渐地走势突然成为垂直上升的喷出阶段，成交量急剧增加，股价跃升暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出趋势反转的现象，反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。

(5)在前一波段的长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨乏力，然后又跌落至先前谷底附近，或高于谷底。当第二个谷底的成交量低于第一个谷底时，是股价上涨的信号。

(6)股价下跌，向下跌破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，强调趋势反转形成空头。

这是大致的情况，我们还需要特别关注的，是通过成交量来寻找股价的底部，因为这时候建仓收益最大。一般来说，当成交量的底部出现时，往往股价的底部也出现了。当股价从高位往下滑落，成交量逐步递减至过去的底部均量后，股价触底盘稳不再往下跌，此后股价呈现盘档，成交量也萎缩到极限，出现价稳量缩的走势，这种现象就是盘底。底部的重要形态就是股价波动的幅度越来越小。此后，如果成交量一直萎缩，则股价将继续盘下去，直到成交量逐步放大且股价坚挺，价量配合之后才有往上的冲击能力，成交量由萎缩而递增代表了供求状态已经发生变化。

底部区域成交量的萎缩表示浮动筹码大幅缩减，筹码安定性高，杀盘力量衰竭，所以出现价稳量缩的现象，此后再出现成交量的递增，表示有人吃货了。此时筹码的供需力量已经改变，已蕴藏着上攻行情。成交量见底的股票要特别加以注意，往往预示着股价见底反弹的时候到了。此时，人们的情绪也往往见底了，赚钱的人逐渐退出，新入场的人一个个被套，因此入场意愿也不断在减弱。如果当人们买股票的欲望最低的时候，而股价却不再下跌，那只说明人们抛售股票的意愿也处于最低状态。这种状态往往就是筑底阶段的特征。问题是，既然成交量已萎缩至极，说明参与者是很少的，这就证明真正能抄到底部的人必然是非常非常少的。

当股价长期盘整却再也掉不下去的时候，有一部分敏锐者开始感觉到这是底部，于是试探性地进货，这造成成交量少许放大。由于抛压很小，只需少量买盘就可以令股价上涨。如果股价在这些试探性买盘的推动下果然开始上扬，那必然会引起更多的人入市的愿望，结果成交量进一步放大，而股价也随着成交量开始上扬。只要股价轻微上涨就能引发更多的人入市，这样的市场就具有上涨的潜力，如果这种现象发生在成交量极度萎缩之后，那么就充分证明股价正在筑底。此时大胆介入，必然是大获其利。

这就既需要有智慧，又要有胆量。而事实上，此时介入恰恰是最安全也是最赚钱的，可惜的是大多数人做不到这一点，他们一看股价下跌就害怕，而没有从成交量的极度萎缩上发现随之而来的是股价的大突破。许多牛股就产生在股价下跌，成交量大幅萎缩后。

牛股启动时，一般是出现成交量连续放大而股价同步上扬。有人说，一只从底部成交量逐步放大的股票，就如同在跑道上滑跑准备起飞的飞机。如果在底部成交量萎缩时没有建仓，此时赶快跑上这准备起飞的飞机也是不错的。准备狂涨的股票必然在底部出现大的成交量，通常是平常量的3～5倍。在上涨的初期成交量持续递增，量价配合。这是因为横盘太久，可使获利要求减低，见放量就以为是出货的机会，形成抛压，所以一定要有足够的承接单，形成价量配合方能上扬，当过了阻力区后，庄家已经控盘，此时即有可能进入主升段，而主升段之后往往出现价涨量缩的所谓无量狂升的强劲走势，这是因为信心加强，持货者不愿抛，买货者小心购进，信心不足者已下了车，便形成供不应求的局面，股价被节节推高。一只牛股便由此诞生了。

从实际的图例可知，一只会大涨的股票必须具备充足的底部动力才得以将股价推高，这里所说的充足的巨量是相对过去的微量而言，也就是说，当一只股票成交量极度萎缩后，再出现连续的大量才能将股价推高。成交量是衡量买气和卖气的工具，它能对股价的走向有所确认。因此，精明的投资者对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪，绝对不可以忽略这种变化发生时股价与量的关系，一旦价量配合，介入之后股价将必然如自己预期的那样急速上扬。

比如，王府井是2006年的一只大“黑马”，年初它一直在5元多盘整，成交量极度萎缩，长期在15000手之间波动。进入3月份后逐步放量，到3月16日即出现巨额放量，当天成交量达到115173手，是平常的7倍多，是最低时的10倍多，股价由此也迅速上涨，一直涨到近10元方暂停脚步休整。4月26日再次放量，当天成交量达到146596手，股价又再一次上涨，其上涨幅度比以前更大，几乎没有回调过程，一直涨到13元以上才告一个段落(见图6－12)。如果我们掌握了根据成交量选股的方法，完全就可以判断出这是一架即将腾空而起的“飞机”，立即介入，一个月时间就可以获得80%的利润，两个月的时间便可赚取两倍多的利润。如果持有到现在，则可获得五六倍的收益。

移动平均线又简称均线、成本线，常用MA表示。移动平均线是用统计的方法将某一时期的平均指数逐日连接而形成的指数移动趋势图，投资者通过观察其运动轨迹来预测指数的未来趋势。从经济意义上讲，移动平均线可看做在一段时间内投资者购入股票的平均成本，反映了股价在一定时期内的强弱和运行趋势。

移动平均线依时间长短可分为三种，短期移动平均线、中期移动平均线和长期移动平均线。短期移动平均线一般以5天或10天为计算期间;中期移动平均线大多以30天、60天为计算期间;长期移动平均线大多以120天(半年线)250天(年线)为计算期间。

移动平均线一般与K线组合重叠在一个画面上，投资者也习惯了这样看图，如果将移动平均线拿掉，只看光秃秃的K线组合图，还很不习惯，因为移动平均线是K线组合图的很有效的辅助分析系统。目前大多数证券软件显示的走势图都至少有5根移动平均线，分别用白色、黄色、紫色、绿色和蓝色表示，分别代表5日、10日、20日、30日和60日均线。投资者如果记不清楚，可以在线上点鼠标右键，便会显示所标记均线的周期。如MA10便表示10日均线，以此类推。图6－13是宝新能源的走势图，从中我们可以看到有白、黄、紫、绿、蓝5根线上下波动、缠绕、交叉的各种形态。

对移动平均线进行分析是选择黑马股的又一有效方法。通过分析平均线的走势以及平均线与K线之间的关系可以判断市场走势，选择强势股票，决定买卖时机。主张采用移动平均线的人士认为，每天交易中的大多数细小的波动仅仅是一个重要趋势中的小插曲，如果过分看重这些小波动，反而会使主要的趋势及主要的股价变化被忽视。因此，他们认为分析股价走势应有更加广阔的眼光。运用移动平均线来分析价格走势，是重要的手段。其理由是移动平均线具有五个基本特征。

(1)趋势的特征:即平均线能够表示出股价运动的基本趋势。

(2)稳重的特征:移动平均线不会像日线那样大起大落，而是起落相当平稳。向上的移动平均线常常是缓缓向上的，向下的平均线也会缓缓朝下运动，要改变平均线的运动趋势相当不容易。

(3)安全的特性:通常愈长期的平均线，愈能表现出安全的特征，即移动平均线不会轻易地往上往下，必须等市势明朗之后，平均线才会真正改变方向。这是移动平均线最大的特色。越是短期的平均线，安全性越差，越是长期的平均线，安全性越好(但也因此而使得平均线反应迟钝)。

(4)助涨的特性:平时我们经常都会说，沿5日均线上行是强势股的走势，或者说下跌10日均线有支撑，慢牛股一般看30日均线有支撑，说明这已经成了许多有经验的投资者熟悉的市场运行规律。股价从平均线下方向上突破之后，平均线也开始向上方移动，可以看做是多头的支撑线，市价每次跌回到平均线附近时，自然会产生支撑力量。短期平均线向上移动的速度较快，中长期移动平均线向上移动的速度较慢，但都表示一定期间平均持股成本的增加，买方力量若仍然强于卖方的话，股价每次跌回平均线附近时，便是买进的时机，这时平均线的助涨功能消失，股价才会重回平均线之下，这时可能趋势已经转变。

(5)助跌的特性:股价从平均线上方向下突破，平均线也由此开始向下方运动，这时平均线成为了空头阻力线，市价每次反弹至平均线附近时，自然产生阻力。因此在平均线往下运动的时候，每当股价反弹到平均线附近便是卖出时机，此时股价若再次与平均线接近，则有可能向上冲破均线开始新的升势，此时平均线的助跌功能减弱

移动平均线是股价目前运动的趋势线。当移动平均线向上运动的时候，反应股价总的趋势是向上的;相反，当移动平均线向下倾斜的时候，说明股价正在一个下跌趋势当中。因此，运用移动平均线，一方面我们可以判断大势。一般来说，当短期线在中期线之上时为多头市场，反之则为空头市场。另一方面我们可以选择个股。比如在股市的上升行情中，较短期的移动平均线如5日线、10日线从下方向上突破与较长期的移动平均线如30日线、60日线发生交叉现象(黄金交叉)是多头强势的表现，它多半预示后市会有相当的上扬空间，因而此类股票可以考虑买进。再者我们可以确定买卖时机。比如在多头市场中，股价向下跌破10日平均线是卖出信号;在空头市场中，股价向上升，穿过10日平均线是买入信号。

目前许多人对移动平均线的研判主要是根据葛兰威八大法则:

(1)移动平均线的买入时机:

①平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号;

②股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号;

③股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进;

④股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能再趋向平均线，是为买进时机。

(2)移动平均线的卖出时机:

①平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号;

②股价呈上升突破平均线，但又立刻回复到平均线之下，而且平均线仍在继续下跌时，是卖出时机;

③股价线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机;

④股价线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨，远离平均线，很可能再趋向平均线，为卖出时机。

分析平均线系统首先要看它运动的方向与角度，从而判断目前股价运动的大趋势及这个趋势的强弱程度。从方向上看，当股价＞5日线＞10日线＞20日线＞30日线＞60日线排列，一般为多头市场;当股价＜5日线＜10日线＜20日线＜60日线排列，则多为空头市场。而均线运行的角度反应了股价趋势的强弱程度，越是陡峭的平均线反映出股价运动趋势越是强烈。而平均线运行的角度是在不断变化的，这就反映出股价运动趋势蕴涵着变化的契机。2007年以来上证指数的走势便清楚地显示了这点(见图6－14)。

观察短期、中期、长期均线之间的排列关系，可以判断市场大势或者个股趋势是处于多头、空头还是整理之中。

一般来说，在均线系统中，短期均线在最上方，中期均线在短期均线之下，而长期均线更在最下方，同时所有均线都正向上方运动，这种排列揭示出股价运动正处于一个强烈的多头趋势中，这种趋势还会保持一段时间。这种形态便叫多头排列，2007 年1～4月的上证指数均线系统便呈现典型的多头排列。

如果均线系统中，短期均线在最下方，中期均线在短期均线之上，而长期均线更在中期均线之上，同时所有均线正以一定角度向下运动，这种排列方式说明股价正处于一个下降趋势之中，这便是空头排列。整理形态排列则是指短期、中期、长期均线都呈水平运动状态，且相互纠缠在一起，相距非常之近，这种排列说明股价的运动暂时失去方向，等待市场决定突破方向。

与此同时，我们还要结合目前的股价在均线系统之中的位置来进行分析。一般来讲，股价在均线系统之上是强势信号，股价在均线系统之下是弱势信号，如果股价与均线系统非常接近，且股价波动幅度很小，那么面临的将是一个突破，以决定后市的方向。

平均线的一些特殊形态也值得我们特别关注。一是交叉。当两条不同天数的移动平均线交叉时，如果是短期的移动平均线向上突破长期的移动平均线，称做黄金交叉，表示后市看好;如果是长期的移动平均线向下突破短期的移动平均线，称做死亡交叉，表示后市应看淡。二是拐点。拐点是移动平均线从上升转为下降的至高点或由下降转为上升的最低点，用数学语言来描述就是极值点。在股市中，行情的翻转变化都发生在各种移动平均线的拐点中。所以，5日、10日移动平均线对短线炒作有提示作用，而30日、60日移动平均线中拐点的出现往往预示着一轮中期的上涨或下跌，而120日、240日移动平均线中拐点的出现多是空头市场或多头市场的开始。

股价与平均线偏离的程度也是很有用的一个指标。由于平均线实质上反应的是一段时间以来的平均持股成本，因此，股价与平均线的偏离程度可以反映出目前市场上获利或被套牢的投资者的情况。这个指标称为乖离率，其主要功能是通过测算价格在波动过程中与移动平均线的偏离百分比，从而得出股价在剧烈波动时因偏离平均持股成本太远而可能造成的回挡或反弹，以及价格在正常波动范围内移动而继续原趋势的可信程度。一般来讲，当股价偏离短期均线10%以上之后，即10日乖离率超过10%时，股价有向短期均线靠拢的要求，以消化短期的获利压力或空头回补压力;而中期乖离率超过30%以后，中级趋势必须得到修整才能有进一步发展的动力。

单单看价格，我们只有在涨起来后才知道某只股票是强势股，而如果看移动平均线，我们则可以预测某些股票有价格上涨的趋势，有可能成为强势股。因此，如果我们掌握了强势股的移动平均线系统特征，那么便可以相应地寻找到强势股。强势股的移动平均线特征很复杂，我们这里综合一些证券分析专家的观点，介绍几种典型形态。

(1)移动平均线从下降转为水平，并且向上移动，而收盘价从移动平均线下方向上方移动与移动平均线相交，并超过移动平均线时，显示为强势股。

(2)收盘价在移动平均线上方变动，虽然出现回跌，但并没有跌破移动平均线，又回头上升，这也是强势股的表现。

(3)股价向上突破10日均线。在下跌趋势中，股价不断创出新低，高点不断下移，10日均线在股价的上方以一定的速度向右下方下行，表明最近10个交易日买进股票的投资者都被套牢或者说最近10个交易日卖出股票的投资者都是正确的。而且，10日均线还是股价反弹的强阻力之一，只要下跌趋势尚未结束，股价就较难站上10日均线，即使偶尔站上，也很快会继续下跌。最后，股价下跌速度明显减缓，甚至止跌上涨，10日均线也下降趋缓有走平并抬头上行的迹象，而股价从下向上突破并站上10日均线时，说明下降趋势结束，上涨行情开始，是投资者非常重要的买入时机。在持续较长时间的下跌趋势中，股价在下跌的中途产生反弹时站上了10日均线但又很快跌破10日均线继续下跌，待第二次甚至第三次股价站上10日均线才真正上涨，这种情况经常出现。因此，在下跌趋势末期，当股价第二次或第三次站上10日均线时往往是最佳的买入时机。

(4)上升趋势中股价回挡不破10日均线。在上升趋势中，股价经过先期的快速上扬之后，由于短期获利盘太大，获利回吐必然出现而令股价调整，但只要股价不跌破10日均线且10日均线仍继续上行，说明是正常的短线强势调整，上升行情尚未结束，此时是逢低买入的再一次良机，特别是股价在10日均线获得支撑后又继续上涨时，说明调整结束，新的上升浪展开，更是追涨买入的时机。

(5)上升趋势中股价跌破10日均线，但10日均线仍上行，股价很快又重回10日均线上方。在上升趋势中，10日均线虽然是强支撑线，但有的庄家在洗盘时却有意将股价砸破10日均线，将短线客洗出局，然后再很快拉回10日均线上方并继续大幅上涨。为回避风险或保存利润，在股价跌破10日均线时卖出后，如果股价在短期内又回升至10日均线上方且10日均线仍继续上行，应再次买入甚至要追涨买入以防踏空，因为庄家洗盘的目的正是为了大幅拉升，涨升仍将继续。

(6)当三条均线交叉，股价沿5日均线上行，5日、10日、30日均线呈放射状，即5日、10日、30日从上往下排列，通俗地说就是5日均线上穿10日、30日均线，而10日均线上穿30日均线时，是买入股票的最好时机。如果投资者专门在市场寻找这样均线指标系统的股票买入，你就找到了打开财富之门的金钥匙。

S*ST丹江(600173)2006年牛市启动后，该股一直在底部运行，在2元左右的平台附近整理，5条均线黏合在一起。2006年12月6日，股价一举突破5日均线，随后又相继突破10日、20日、30日均线，连续出现涨停。5日均线也随之从纠缠在一起的5条均线中破茧而出，一马当先，以极其陡峭的角度往上冲。与此同时，10日线、20日线也纷纷脱缰而出，最后5条均线由上到下按秩序排列在股价的下方。(见图6－15)强势股的特征暴露无遗。如果我们在股价突破5日均线，5日均线突破10日均线时立即选择介入，便可大获其利。

除了上面介绍的K线图、移动平均线、成交量外，还有一些技术分析图表与指标也经常使用，投资者要对此有所了解。这里我们做一些简单的介绍。

1.乖离率(BIAS)

乖离率是股价或股票指数偏离移动平均线的程度，它是由移动平均线派生出来的一种技术分析指标，一般都是与移动平均线配合使用。乖离率的英文简称为BIAS，其单位为百分比。常用的乖离率为BIASY(6)、BIASY(12)，也就是收盘指数分别与最近6日、12日收盘指数的移动平均线的偏离程度。

乖离率的数学公式为:

BIASY(N)=(当日收盘指数－最近N日的移动平均线)/最近N日的移动平均线×100%

用乖离率进行技术分析的理论依据是，股价或股票指数一般都会在移动平均线附近波动，即使有突发情况产生而导致股价或股票指数的偏离，它最终也会向移动平均线靠拢。当乖离率为正时，它表示该日指数收在N日平均线之上。其数值越大，表示短期的获利盘越大，获利回吐的压力就越大。一般认为，当BIAS在6%以上时为超买，此时是卖出时机，若指数或股价扶摇直上使BIAS接近过去的最高记录时，就应赶快获利了结。而当BIAS在负6%以下时为超卖，此时是买入时机，若指数出现暴跌使BIAS接近过去的最低记录时，就应该买入股票，迅速建仓。

2.相对强弱指标RSI(N)

相对强弱指标由WellsWider所创，是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。计算公式是:RSI=［上升平均数÷(上升平均数+下跌平均数)］×100。RSI下限为0，上限为100，50是RSI的中轴线，即多、空双方的分界线。当RSI在30～70之间运动时，可认为股市为常态。当RSI在50以上时，表示涨势强于跌势，属多头市场;而当RSI在50以下时，表示跌势强于涨势，属空头市场。而当RSI在50附近徘徊时，则表示股价处于盘局。当RSI超过70时，一般认为股市处于超买状态，特别是当股票指数创最近新高但RSI却不创新高而出现顶背离时，此时可能就是暗示股价已达到近期顶峰而应立即出货了结。当RSI低于30时，一般认为股市处于超卖状态，特别是当股票指数创最近新低但RSI却不创新低而出现底背离时，此时可能就是暗示股价已达到近期低谷而应立即入市建仓。

3.随机指标

随机指标在图表上共有三根线，K线、D线和J线，K为快速指标，D为慢速指标。当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可以买进;当K线向下突破D线时，可以卖出，又当KD值升到90以上时表示偏高，跌到20以下时表示偏低。太高就有下跌的可能，而太低就有上涨的机会。随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动，其提示作用更加明显。

4.指数平滑异同移动平均线(MACD)

MACD就是利用快速移动平均线与慢速移动平均线之间的差离(DIF)现象，作为研判行情的基础。因此，MACD的实质就是运用快速移动平均线与慢速移动平均之间的聚合与分离状况，经过平滑计算，来研判买进时机与卖出时机。其依据是，在持续的上涨行情中，快速移动平均线在慢速移动平均线之上，且其间的距离会越拉越大，当涨势趋于平缓时，两者的距离必然会缩小，甚至发生交叉;相反，在持续的下跌行情中，快速移动平均线会在慢速移动平均线之下，且距离越来越大，当跌势趋于平缓时，两者间的距离会逐渐缩小，甚至发生交叉。

指数平滑异同移动平均线最为常用的就是快速(短期)移动平均线，取9个交易日的数据，慢速(较长期)移动平均线取26个交易日的数据。现在各证券软件提供的走势图上都包含了MACD(12，26，9)的详细数据与走势曲线，供投资者在分析市场走势与选择股票时参考。

一般来说，当差离值(DIF)向上突破差离平均值(DEA)时为买进信号，但在0轴以下交叉时仅适合于空头平仓;差离值(DIF)向下跌破差离平均值(DEA)时为卖出信号，但在0轴以上交叉时仅适合于多头平仓。差离值(DIF)与差离平均值(DEA)在0轴以上时，市场趋向多头市场;两者都在0轴以下时，则为空头市场。股价处于上升的多头形势时，如果DIF远离DEA，造成两线间的乖离率加大，多头应分批了结;股价或指数处于盘整时，常会出现DIF与DEA交错，可不必理会，只有在乖离率加大时方可视为盘整局面。

5.心理线(PSY)

心理线(PSY)表示的是股价高于前一天价格的总次数在所定观察日所占的比重。它是根据某段时间内投资人趋向买方或卖方的事实来作为买卖股票的参考，其理论依据是股价总是在做钟摆式的运动，始终处于涨涨跌跌的变化之中，其计算公式为:

PSY(N)=股价高于前一天的次数/所定的观察天数(N)×100%

心理线的单位为百分比，其中的N为所观察的天数，一般常用的心理线为10日线PSY(10)或20日线PSY(20)。心理线的运用法则是:PSY(N)在25%～75%运行为常态;当PSY (N)在25%以下的区域徘徊时，就表示股票已处于超卖状态，股价已运行到低价区;而当PSY(N)已到75%以上时，表示股票已处于超买状态，股价已运行到高价区。一般上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次，所以若在低点密集出现两次，则是买入信号;一段下跌行情展开前，通常超买的高点会出现两次，所以若在高点密集出现两次，则是卖出信号。

6.人气意愿指标(ARBR)

人气指标(AR)是一种衡量买卖气势的指标，意愿指标(BR)主要是基于股市行情波动与交易者的买卖意愿之间的关系来分析预测股市行情。

AR值为100时，是强弱买卖的均衡状态。一般认为，AR值为100以下时，逢低买进;AR值为200以上时，逢高卖出。高价下跌，AR也跌至一半时可以买进;低价上升，AR也上升一半时可以卖出。AR值高表明行情活泼，为买进信号，但AR值过高时，则表明已到高价，应卖出;AR值低则相反。

BR值为100时表示买卖意愿的强弱呈均衡状态。证券分析人士一般认为，高价下跌，BR也跌至一半时可以买进;低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出;BR＜50时，行情进入低价区，股价随时可能反弹，应买入;BR＞300时，行情进入高价区，股价很难长期维持下去，应获利了结;BR值在70～150间波动时，盘整行情，可观望，伺机进场。

以上我们所说的可以买进、可以进场，都是单纯地就某一指标进行分析的，与实际情况往往有很大的差距，对此我们不要绝对单纯地套公式，而应该将多种技术指标综合运用，全面评价。只有当多种技术指标都显示出强势特征时，才可以介入，否则就有可能被假图、假线、假指标骗了。

一般来说，运用技术指标选股，首先是通过K线图看其形态。绝大多数的黑马股在启动之前都有一段较长的吸筹期，时间为1～4个月，甚至更长。表现在K线形态上，就是较长时间的横盘。有人研究，低位的横盘应在20度线附近，最好在20度线之下的一格左右徘徊。据统计，近年来的十几只飙升2～5倍的黑马股中，有70%是在20度线之下的一格左右横盘多日的。这表明做空的力量已经消耗殆尽，股价已经在超卖区基本站稳。另外，从K线形态上，如果阳线量大，阴线量小，阳多阴少，尤其是阳线的成交量数倍于阴线成交量时，提示该股买入意愿强烈而卖压极轻，即将上涨。这种股票可以选择。如果是在底部横盘、不受大盘涨跌影响的股票，随时吸纳都安全，特别是K线的最后一根阴线或开始启动向上突破时是最佳的低吸机会且获利空间很大。

其次是看量能。绝大多数的黑马股在底部横盘时期的成交量均会大幅萎缩，在成交量指标上会形成均量线长期拉平的情形，犹如用细线穿起了一串珍珠。中线“黑马”由于多数筹码被主力锁定，导致盘中筹码稀少，仅需较小的成交量就能将股价推高，并且越推高成交越小。我们可以看到均价线不断上行而均量线不断下行的特别现象。而在主力基本完成吸筹洗盘之后，主力的控盘程度已经达到拉升的临界状态，此时主力往往会停止行动，测试盘中卖压大小。这种情况一般会形成较高位置的底量成交。这一般都是中线潜在“黑马”的表现，可以在高位底量的尾市介入，捕捉次日展开的拉升行情。

再次是结合其他技术指标。比如出现K线图长期空头排列，股价连下了几个台阶，跌破所有均线仍未止跌，日成交量呈现逐步萎缩状，K值呈负值，J值在负值10～20处多日钝化，乖离率在1～10以上钝化，强弱指标在10以下钝化的情况，往往意味着一只“黑马”的产生。投资者介入后获利不仅可靠，还十分可观。

根据技术分析图表与技术指标帮助我们选择股票，这是毫无疑问的。但是，我们也不能过于夸大这种方法的作用。技术分析方法毕竟有其天生的弱点与不足，关键还是要看上市公司的质地。因此，我们不仅要综合运用多种技术分析指标，而且还要研究上市公司的行业背景、盈利能力、经营效益等。一般来说，我们可以先通过研究上市公司的状况，而后再来分析其技术面，如果技术面也支持该股的强势特征，那么我们便可以立即介入，大胆选择。从这个角度上看，技术分析更适合确定买卖的时机。当然，我们也可以运用技术分析方法观察股票的走势，当预测到股票即将走强时，我们又回过头来研究该股票的基本面，也即上市公司的基本情况。如果上市公司的基本面支持股票走强，此时我们也可以考虑买进。从这个角度上看，技术分析也可以作为我们筛选股票的方法。总之，我们最好是将基本分析和技术分析两种方法结合起来，以此寻找到基本面和技术面都显示强势股特征的黑马股票。这才是最靠得住、也最为有效的方法。