超幅最优套利原则

第四章　超幅最优套利原则

股市本身就有极强的投机性，绝大多数投资者来到股市也是指望获得超额的投机利润，否则把自己的资金放在银行储蓄或者购买国债就行了。事实证明，如果要想成为一个成功的股市投资者，必须要有获暴利的思想追求和技术上的准备。股市的精彩之处就是它营造了一个精彩的掘金梦，有梦才有理想，有理想才有斗志，有斗志才能有朝一日美梦成真。最优套利术的第一补充原则就是追求超级利润的超幅最优套利原则，其细节内容值得我们这些追梦人反复研究琢磨。

一、疯狂“搏傻”性

股市的天性里具有极强的投机性与疯狂性，在市场处于强势周期的时候更是这样，只有无知的书呆子才会认为股市会走向成熟与理性。进入股市的多数投资者都有获暴利的愿望。在股市中有发横财的动机是正确的，我们也应该加强这方面的技术学习准备。股市的另一天性是成功者必须让自己相对理智，奇怪的是，人们一旦进入股市，就会让自己的智力下降几个档次，实际操作心态往往不由自主地发生变异，这样不但不会获得暴利，反而容易产生暴亏。

股市的疯狂搏傻机会绝大多数存在于大盘的强势周期，在大盘强势周期具有疯狂机会的个股常常具有下列特征:

(一)个股具有一个明显的热点题材

事件题材是股价波动的最重要动力，它将极大地影响大盘与个股的供求关系。无论是大盘还是个股，只有与事件题材相配合，个股在交易时才容易锁定筹码与吸引新的持续跟风盘，这是股价出现单边连续行情的基础。

最强有力的题材有:第一，公司的基本面发生了重大突变;第二，公司具有引发大盘行情的题材;第三，公司的大股东发生有想象力的转移;第四，公司出现了远期高市盈率的题材。

图07是岁宝热电(600864)从2005年7月21日到2005年9月20日的交易图。这个时期大盘出现了上涨行情，行情的主题是股权分置改革。岁宝热电具有大量上市公司的法人股，是每股单位收益最大的股票，因而出现连续性的爆发行情。

每当市场存在较大行情，而且行情又存在主题题材时，投资者应该熟悉一些具有这轮主题机会的品种进行跟踪观察，也可以分析一些强势品种的内在题材。这是一个抓“黑马”的简单方法，特别是在大盘的相对低位或者成交量持续放大的时期。

(二)个股的量价关系强势且持续

发现大涨幅股票的最简单方法是注意市场价量关系最为强势的品种，具体需要注意的要素有:第一，个股形态处于相对的低位;第二，个股的成交量非常大且涨幅也较大;第三，个股在第二天或者第三天继续第一天的涨势。

在大盘处于强势背景情况时，投机者应该对于这种强势价量关系要保持极大的注意，并且要采取追涨的行动，即使是换股操作也是值得的，这时心动不如行动。有时，“大黑马”会选择在大盘处于调整的初期开始发动，这也具有一定的盲点性。

图07

图08是泛海股份(000046)从2006年1月5日到2006年2月21日的交易图。该股原来是一只股性不活跃的房地产股，但是大股东实力较强。在1月16日价量关系出现强势，之后连续数日走强，最后在股改题材的配合下连续上攻，在大盘背景一般的情况下成为股价暴涨的“黑马股”。

对于价量关系持续较好的股票，要有适当追涨的习惯，即使有心理障碍，也可控制仓位少量买入。

图08

(三)个股的筹码集中且有强主力

筹码集中的被套强庄股，在大盘背景转强时，或者遇上大事件题材时，非常容易爆发大行情走势。对于筹码集中的股票，要保持长时间的跟踪与即时事件分析，才能抓住其获利机会。这类“黑马股”的表现时机容易产生在一轮较大行情的第二阶段。

图09是冠城大通(600067)从2002年9月19日到2004年3月15日的交易图。该股在2001年开始的长时间“熊市”中，主力被困其中一直无法出局。在2003年年底，市场出现了一轮中级行情，在2004年年初期行情进入第二阶段，冠城大通股价突然爆发，连续拉出大涨K线，成为短线“大黑马”。

图09

对于这类庄股，要保持长时间的连续跟踪，这是职业套利的基本工作。

(四)个股有明显逻辑或题材特点

股票基本面分析的最高境界不是分析已经发生的事实，而是跟踪大家不注意但又非常重要的潜在题材。市场中有一些股票已经存在质变因素，但是这种因素需要时间，对于这类股票我们同样要保持长时间的跟踪。

图10是重庆啤酒(600132)从2005年5月19日到2006年2月17日的交易图。公司的基本面很有潜力，最重要的是控股子公司重庆佳辰生物工程有限公司与中国人民解放军第三军医大学联合开发研制的国家一类新药“治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗”。该题材可能导致公司基本面发生质变，该股股价随着临床试验的进程变化而可能出现重大上涨。

图10

有时一只股票出现短线利空因素，但是在这个利空因素爆发的时机，该股不但不下跌，而且出现了强势上涨。这是经典的逻辑逆反“黑马”的征兆，对于这种征兆我们也需要特别注意。

图11是小商品城(600415)从2004年2月12日到2005年4月28日的交易图。小商品城原来的股价并不是十分活跃，但是在2004年3月下旬实施了增发。一般情况下，在增发股上市当天，多数股票的股价会出现暴跌。而小商品城的股价在增发股上市的时候，不但没有暴跌，反而出现价量配合大涨，其后短线连续暴涨，中线成为了2004年年度涨幅最大的股票之一。要知道，2004年可是令人恐怖的“大熊市”。

图11

有时，一个新颖的品种上市，大家很感兴趣，但是大家又有陌生的恐怖感，这种特点明显的是新品种也是容易诞生“黑马”品种。

图12是宝钢权证(580000)刚上市初期前五天的股价交易图。大家可以从图中看到两波大机会，第一次三天实现翻倍行情，第二次不到一个月翻2倍。

二、无忧投机性

股市是一个高风险的暴利场所，只要控制了风险就必然会获得暴利，关键是投资者不要受每日看得见摸不着的机会干扰，承受住那些没有风险的品种寂寞。事实证明，承受这些寂寞是值得的，表面上看起来慢，甚至一些人不屑一顾，但事实证明这是一种简单的没有风险的暴利。在证券市场中，能认识到这点的人还真不多，大道至简，能做到却不简单。

图12

图13是民生转债(100016)从2003年3月18日到2004年2月15日的股价交易图。转债具有债券的性质，在面值100元以下买进，没有任何赔钱的风险，还能享受到较高的利息，更重要的是与股票一样具有暴利投机机会。事实证明，跌破面值的转债，大多数都出现了稳定的暴利收益，这是一个无风险并能获暴利的机会。

图13

图14是G农产品(000061)从2005年10月18日到2006年2月20日的股价交易图。在2005年8月农产品实施了股改，股改方案中有一项特殊的承诺，这项承诺是一年后上市公司的大股东将用4.25元全额回购愿意出售的流通股。这就是说，在4.25元以下买进该股的投资者没有任何风险，但可能享受股价上涨的收益。事实证明，有心人在较短的时期内就享受到了20%的无风险收益。

三、危机止损性

索罗斯说过:“判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少。”

在股市中，防范风险也就创造了利润。防范风险的最常见手段有:

图14

1.不逆势操作有风险的品种。

2.用纪律遏制贪婪和恐惧的情绪。

3.对于已经出现的失误，一定要设立止损价。

4.赚钱很重要，不在“熊市”里赚有大风险的钱更重要。

图15是长安汽车(000625)从2004年2月18日到2005年12月22日的股价交易图。股价从最高点的15元左右，跌到3元左右，如果一直持有，将损失惨重。长安汽车当时还是一个著名的绩优股，如果是一个绩差股，可能损失会更加惨重。

在股市生存，其前提就是提高操作的正确率，在失误的时候尽量减少损失，不能让一次非常随意的失误毁了整个人生。

图15