投资银行的广义与狭义概念

一、投资银行的广义与狭义概念

早期的投资银行在市场扮演资金中介角色，作为投资人和发行公司资金融通的桥梁，其主要业务为股票和债券的承销，但随着金融环境的日益复杂化，投资银行将业务多元化，推出了层出不穷的新业务，从并购、创业投资到利率互换及资产证券化等，投资银行新业务的开展使得对投资银行的界定就变得较为困难。美国著名金融投资专家罗伯特·库恩根据投资银行业务的发展和趋势，曾对投资银行有过以下四个方面的描述：

（1）任何经营华尔街金融业务的银行，都可以称作投资银行。这是针对投资银行的最广义定义，它不仅包括从事证券业务的金融机构，甚至还包括保险公司和不动产经营公司。

（2）只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。这是一个次广义的定义。这里所说的资本市场是与货币市场相对应的，即指期限在一年或一年以上的中长期资金市场。因此，证券承销、公司资本金筹措、兼并与收购、证券投资咨询服务、资产管理、创业资本及证券私募发行等都应当属于投资银行业务，而不动产经纪、保险、抵押等则不应属于投资银行业务。

（3）较狭义的投资银行业务的定义仅包括某些资本市场业务。诸如承销业务、兼并收购等；另外的资本市场业务如基金管理、创业资本、风险管理和风险控制工具的创新等则排除在外。

（4）最狭义也是最传统的投资银行定义，仅把在一级市场上承销证券、筹集资金和在二级市场上交易证券的金融机构当做是投资银行（这一定义排除了当前各国投资银行正在经营着的许多业务，因而显然已不合时宜）。

罗伯特·库恩认为，上述第二种观点最符合美国投资银行的现实状况，因而是目前投资银行的最佳定义。但是他根据“以为公司服务为准”的原则，认为那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或者买进证券的金融机构不能称为投资银行，而只能叫做“证券公司（security firm）”或者叫证券经纪公司（brokerage firm）。由以上可以清晰地看到，投资银行是在资本市场为各种投融资主体提供中介服务的金融机构。

根据投资银行的定义和业务经营范围，我国证券公司就是广义上的投资银行。在我国，证券公司主要业务包括：证券发行承销业务、证券经纪业务和自营业务、兼并与收购、理财业务、咨询业务、资产管理以及《证券法》规定的其他业务。我国《证券法》把证券公司主要分为两大类；综合类与经纪类，这两者的主要区别就在于其所经营的业务范围有所不同。