【摘要】：一方面采用紧缩性的财政政策，从需求方面抑制了通货膨胀；另一方面采用紧缩性货币政策，从货币供给量方面控制通货膨胀。由于紧缩性财政政策在抑制总需求的同时会使利率下降，而紧缩性货币政策使利率上升，从而减少利率下降对总需求刺激的作用。同时，财政政策与货币政策的混合选择，不仅取决于经济因素，而且还取决于政治等因素。
由于财政政策和货币政策会对国民收入和利率产生不同的影响，对总需求结构产生不同影响，因此调节总需求时，常常需要把两种政策搭配起来使用。如表6-4，财政政策和货币政策搭配方式不同，产生的政策效果不同，适用的经济环境也不同。
表6-4 财政政策和货币政策混合使用的政策效应
(1)当经济萧条时可以采取“双扩张”组合，这样能更有力地刺激经济。扩张性财政政策使总需求增加但提高了利率水平，而采用扩张性货币政策就可以抑制利率的上升，以消除或减少扩张性财政政策的挤出效应，使总需求增加。
(2)当经济出现严重通货膨胀时，可实行“双紧”组合，即采用紧缩性财政政策与紧缩性货币政策来降低需求，控制通货膨胀。一方面采用紧缩性的财政政策，从需求方面抑制了通货膨胀；另一方面采用紧缩性货币政策，从货币供给量方面控制通货膨胀。由于紧缩性财政政策在抑制总需求的同时会使利率下降，而紧缩性货币政策使利率上升，从而减少利率下降对总需求刺激的作用。
(3)当经济萧条但又不太严重时，可采用扩张性财政政策与紧缩性货币政策相混合。这样在刺激总需求的同时又能抑制通货膨胀，这种混合的结果往往是对增加总需求作用不确定，但却使利率上升。
(4)当经济中出现通货膨胀又不太严重时，可采用紧缩财政政策与扩张性货币政策相配合。一方面用紧缩性财政政策压缩总需求；另一方面用扩张性货币政策降低利率，刺激投资，以免财政过度紧缩而引起衰退。
同时，财政政策与货币政策的混合选择，不仅取决于经济因素，而且还取决于政治等因素。因此政府在作出混合选择时，必须统筹兼顾，充分考虑各方面的利益。
拓展阅读6-4
1994—2014年中国实施的财政政策和货币政策一览表
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