第四节 周期性经济波动理论
理性预期学派的经济学家认为，本世纪初的新古典经济学的理论分析是建立在两个前提上的：一是个体寻求最优化，即经济主体——企业和个人——在一定的技术水平和收入条件的限度内力求取得最大的预期利润或最大的预期效用；二是市场趋向供求均衡，即每个市场上在某一特定价格水平下卖买双方的意愿供求数量相等。但是，新古典经济学有一个重大的缺陷，他们认为资源是始终能够得到充分利用的，决不会有持续的大量的短缺和失业。因此，他们甚至不能解释普通的经济周期问题。理性预期学派认为，“今天，经济学家可以有两种可供选择的方法来处理经济学中早期出现的这个危机——他可以像凯恩斯主义所做的那样抛弃古典的前提，或是像理性预期所做的那样，寻找古典经济学前提的更加连贯和更为复杂的形式。”(16)以卢卡斯、萨金特和华莱士为代表的理性预期学派在努力恢复新古典经济学的理性原则（经济个体寻找最优化）和均衡分析，反对凯恩斯主义的经济理论和经济政策的同时，试图建立一个以理性预期为特征的经济周期理论，重新解释资本主义周期性经济波动现象。
理性预期学派在分析资本主义周期性经济波动时继承了新古典经济学的理性原则。在具体分析经济周期问题时，理性原则体现为两个重要的假说：
（1）理性预期，即经济主体都是有理性的，在信息充分的条件下，他们对未来经济活动和经济事件的主观预期和经济理论的预期是一致的。穆思曾经这样说过：“如果企业老是按照错误的预期行事，就会在市场上不断吃败仗，到头来必须被淘汰掉。因此留存下来的企业乃是能够进行正确预期的企业。”(17)
（2）短暂替代假说，认为产品和劳动的供应者根据相对价格或相对工资的变化情况，进行即刻的产品生产的替代和劳动时间与闲暇时间的替代。因此，市场是充分竞争性的，工资和物价的短期微小变化就能引起产量与就业量的显著波动。
卢卡斯在1977年“对经济周期的理解”和1978年“失业政策”等文章中，比较系统地阐述了他对经济周期问题的看法，明确地提出他的经济周期理论。卢卡斯认为，资本主义长期以来各个经济周期过程中出现的一些共同特点是解释经济周期原因和建立经济周期理论模型的基本出发点。这些特点可以归纳为如下几个方面：①各部门产量的波动具有很高的同步性；②耐久资本品和耐久消费品的波动幅度大于非耐久产品的波动幅度；③农产品和自然资源的产量和价格的波动具有较高的一致性；④与其他经济变量相比，企业利润率表现出较高的一致性；⑤价格显示为超前循环波动；⑥短期利息率也是超前循环波动，而长期利息率不太明显；⑦货币总量和货币流通速度也是超前循环波动。(18)
根据经济周期过程中的上述特点，卢卡斯认为，既然价格的波动和货币总量的波动发生在产量的波动之前，那么，经济周期性波动就应该主要从价格的波动和货币总量的波动方面去寻找原因。价格的波动又可以分为两种类型：一种是一般物价水平的变动，也就是由通货膨胀（或通货紧缩）引起的价格总水平的变化；另一种是相对价格的变化，也就是不同产品价格之间比例关系的变化。一般物价水平的变化最终是由货币总量的变化引起的，而相对价格的变化则是由生产技术条件和消费者偏好的变动引起的。在卢卡斯看来，在一个物价总水平经常变化的社会经济中，生产者面临着一个“信号筛选”问题。这就是说，生产者经历着名义价格的变化，但他必须推测名义价格的变化中有多少是由通货膨胀引起的，又有多少是由相对价格变化引起的。对于生产者来说，在决定增加或减少雇佣劳动和产量时，只有相对价格的变动才是至关重要的，因为相对价格变动的特点是长久持续的，它可以起到一种调节资料配置的作用。另一方面，一般物价水平的波动是相对短暂的，除非政府实行持续的单一方向的货币政策（如不断增加货币供应量）。如果一般物价水平的变动按一种均衡的成比例的方式作用于各种商品的价格，那么名义价格的绝对水平上升但相对价格比例不变，并且这种价格水平变化如果是在人们预期到的情况下发生的话，那么，它并不会影响实际产量和就业量。这也就是“货币中性”的含义。
卢卡斯认为由于信息的不完全性，经济主体在市场活动中往往容易混淆一般价格水平的变动和相对价格的变动。假设政府在人们没有预期到的情况下突然地增加货币供应量，一般物价水平将会随之上升，这时生产者可能会把一部分未预期到的一般物价水平的上升，误认为是他们所生产的产品的相对价格的上升，于是就增加投资，扩大生产规模，使经济进入繁荣时期。但是到了某一时期，一旦生产者掌握了更充分的信息，意识到自己预期的错误时，他就会立刻加以纠正，并重新调整生产决策，减少投资，结果经济由繁荣走向萧条，爆发周期性的经济危机。根据卢卡斯的看法，政府连续不断地采取出人意料的行动是不可能的，他说：“政府就是不能永远以高于人们预期的速度来增加货币供应量，是吗？它不能不断地以同经济有系统联系的行动来使私营经济感到意外。”(19)这就是说如果一个国家以往的物价水平比较稳定，政府利用突然地出人意料的通货膨胀政策是可以比较容易制造经济繁荣的。但政府持续利用这种政策的时间越长，生产者对政策的反应就越小，当政策的效果被人们事先完全预期到时，政策就变得无效了。正如萨金特所说的：“人们认识到真理，就不再犯同样的错误。当他们这样做时，他们取消了政策所期望达到的效果。”(20)
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