货币与金融

信用货币（纸币或者支票）指的是原本虽然没有价值，但基于政府和银行的信用而产生价值的货币。信用货币包括现金货币和存款货币。货币的主要功能有价值尺度、交换手段、贮藏手段和支付手段四方面。

19世纪初起，虽然各国的货币经济逐渐成熟，但是当时的政府不能决定货币的发行量（货币价值），只能发行确保可以与黄金进行等价交换的纸币。这种体制被称为金本位制。当时的货币被称为兑换银行券。兑换银行券的发行不能超过黄金储备量。

国际交易中以黄金作为结算手段有一个很大的好处，那就是国际贸易的不均衡会被自动调整。其原理是，一个国家如果持续贸易赤字的话，黄金就会大量流出，货币供给量会减少，物价就会下跌。由于对别的国家来说该国商品价格下跌，所以商品出口就会增加。另一方面，进口商品的价格就会相对提高，则进口减少，这样最后贸易就会向着均衡的方向发展。

大萧条的爆发，揭示了金本位制的重大缺陷。经济危机的爆发使得物价持续下降，但由于政府不能决定货币的发行量，所以一直未能找出有效缓解经济危机的措施。世界各国以凯恩斯理论为基础，逐渐向管理货币制度转变，这样政府就可以通过采取相应的政策来调整货币的发行量。在管理货币制度下，可以更容易地进行经济状况的调整，但是有可能因为政府无限制地大量发行货币而造成通货膨胀[1]。

▲三菱东京UFJ银行

金融的主要功能是金钱富余的人和金钱不足的人之间的资金流通媒介。金融包括直接金融和间接金融。直接金融是指不通过金融机构，由企业直接发行股票、公司债券来筹集资金的方法。贷方将直接获取利息和分红。间接金融是指在借方和贷方之间有银行的存在，银行从借方手中收取利息，再支付利息给贷方的一种方式。在日本，间接金融的方式较多。这与日本人喜欢存款这一国民性有很大的关系。

金融机构的主要代表是银行。银行主要有三种业务，分别是存款业务、贷款业务、兑换业务。另外，银行的存在使得除现金货币以外还产生了一种存款货币。要想把现金货币兑换为存款货币，首先需要把现金存进银行。以支票账户这一形式存款的话，就可以通过票据、支票等存款货币进行结算。在日本整体的货币量中，现金货币只占10%。

EXAMPLE

假设最初a公司交给A银行100万日元，存款准备金率为10%的情况下，A银行将其中9成（即90万日元）作为贷款借出。从A银行处贷入（90万日元）的b公司将全额存款交予B银行。B银行又将其9成贷出给c公司。此时，从银行全体的角度来看，存款总额从最初的100万日元增加到了190万日元。

储蓄者在任何有需要的时候都可以从银行中取出存款，但是不会发生所有储蓄者同时取存款的情况，所以银行会把用于客户提取存款和资金清算的钱准备出来（存款准备金）。存款准备金占存款总额的比例为存款准备金率，存款准备金以外的部分会被用于贷款等。这样，银行可以创造出比自己所持全部存款多数倍的信用存款，这样反复贷款的过程就被称作信用创造。

20世纪90年代初泡沫经济崩溃后，银行等金融机构的不良债权等问题导致了亏损经营的持续。为了打破这样的僵局，1997年以桥本龙太郎为首相的日本政府采取了一系列措施放宽金融限制（自由化）。改革方式主要包括利率自由化（Free）、业务自由化（Fair）、金融的全球化（Globle）这三种。这一系列的改革被称为金融大爆炸。

银行大致分为两类。一类是如日本银行一类的中央银行。中央银行是以国家货币政策为核心的金融机构，负责发行银行券。日本银行虽是中央银行，但是独立性较强，内阁无权干涉日本银行的决策。日本银行不对个人和法人开放业务，其主要工作是决定日本的金融政策。另一类是类似三井住友银行这样的一般商业银行（非中央银行）。日本的三大银行是：三菱东京UFJ银行、三井住友银行、瑞穗银行。

▲日本银行

①发行货币的银行：决定纸币（日本银行券）的发行量，实际发行钞票。但需要注意的是，发行硬币的是财务省。

②银行的银行：对大银行贷款。这时的利息被称作“公定步合”（中央银行基准利率）。2006年起“公定步合”更名为“基准折扣率及贷款基准利率”。

③政府的银行：以存款的形式吸纳税金，用于支付国家的财政支出。另外，日本银行也代发国债。

日本银行为了维持货币的稳定，根据经济形势，会采取相应的金融政策，调节货币供给量（Money Supply）。经济萧条的时候施行金融缓和政策，经济繁荣的时候施行金融紧缩政策。

金融政策：

①基准利率操作：指的是日本银行调节贷款给一般银行时的贷款利率（基准利率）的政策。近年来由于利息的自由化，基准利率操作这一政策的地位下降了很多。

②公开市场操作：通过有价证券的买卖来调节货币供给量。最典型的例子就是国债。公开市场操作是目前金融政策的中心。

卖出操作：日本银行卖出债券，从社会吸收资金。

买入操作：日本银行买入债券，向社会提供资金。

③存款准备金操作：为了规避无法返还储蓄者存款的风险，一般银行把存款总额按一定比例的存款存放在日本银行。这部分存款叫存款准备金。通过调整存款准备金比例，调节市场上的货币供应量。该政策自1991年以来没有被执行，作为政策几乎没有实际的功效。

［链接答案］

1. 企业发行股票、公司债券等从市场上融资的方法叫做什么？请从①～④中选出最合适的一项。

①存款准备
②信用创造
③直接金融
④间接金融

（2007年度　第1次　日本留学考试）

2. 请从下列①～④关于景气变动政策的说法中选出正确的一项。

①为了防止经济繁荣时的经济过热，在公开市场进行买入操作。
②为了防止经济繁荣时的经济过热，进行减税，并扩大福利预算等政府支出。
③为了在经济萧条时恢复经济状况，提高基准利率和存款准备金比率。
④为了在经济萧条时恢复经济状况，以增加公共投资等方式扩大政府支出。

（2006年度　第2次　日本留学考试）

3. 请从①～④中选出下列有关日本的中央银行日本银行的叙述中错误的一项。

①是唯一发行纸币的银行，并且面向民间的金融机构进行资金的供给，被称为“银行的银行”。
②不对政府活动所伴随的国库资金的进出进行干预。
③当国内经济过热时，提高存款准备率，迫使民间的银行增加存款准备金率，进而紧缩金融。
④当国内经济停滞时，购买国债，向市场供给资金，进而实现金融的放宽。

（2008年度　第2次　日本留学考试）

[1]通货膨胀：由于货币供给量的增加，物价持续性地上涨。