首页 理论教育 美国的金融中介机构

美国的金融中介机构

时间:2022-03-31 理论教育 版权反馈
【摘要】:第二十章 美国的金融中介机构金融中介机构的定义金融中介机构指那些从有储蓄的人那里借资金然后将它借给那些有生产性机会和那些想要购买货物和服务人的机构。美国金融中介机构的作用金融中介机构充当中间人的角色。吸收存款机构被定义成从个人和机构吸收存款并进行放款的金融中介机构。

第二十章 美国的金融中介机构

金融中介机构的定义

金融中介机构指那些从有储蓄的人那里借资金然后将它借给那些有生产性机会和那些想要购买货物和服务人的机构。在美国,银行、保险公司、互助/共同基金和金融公司都被看作是金融中介机构。在英国,银行、房屋互助协会、金融有限公司、保险公司、投资信托等都是持有从放款人那里借来的资金,然后向借款人发放贷款的金融中介机构。

美国金融中介机构的作用

金融中介机构充当中间人的角色。他们将从放款人那里获得的资金转移给借款人。那么资金从何而来呢?来自有储蓄的放款人。因为金融中介机构的帮助,借钱花的人才能获得资金。另外,金融中介机构可大幅减少交易成本,因为金融机构可利用其规模大的优势来减少金融市场上的各种交易与信息成本。

美国金融中介机构的分类

美国的金融专家将美国的金融中介机构分成三大类:吸收存款机构(也叫银行),契约性储蓄机构以及投资中介机构。

1. 吸收存款机构

为简化起见,这些机构常被称之为银行。吸收存款机构被定义成从个人和机构吸收存款并进行放款的金融中介机构。他们包括:(1)商业银行(在本书第18章中有对它的详细讨论);(2)所谓的节俭机构,如:储蓄贷款协会、互助储蓄银行和信用协会。

● 储蓄贷款协会

他们是从投资者那里吸收存款并为其支付利息和将钱贷给买房(地)产人的金融机构。贷款以抵押贷款形式出现,抵押品为所购房(地)产。在英国这种协会叫做房屋互助协会。

因为1980年解除对利率的控制,为获得资金,储蓄贷款协会被迫将存款利率提高到现行市场利率水平,但同时却对向借款人提供的抵押贷款收取固定的低利率。这就造成很大问题。许多储蓄贷款协会必须得到联邦政府的救助。

自20世纪80年代初期,由于美国通过了允许储蓄贷款协会提供支票账户和消费贷款以及从事先前只限商业银行经营的业务的新法律,储蓄贷款协会与商业银行之间的区别已变得模糊不清了。

● 互助储蓄银行

此种银行与储蓄贷款协会很相似。互助储蓄银行用吸收存款(常称之为股份)的方式来筹集资金,然后主要从事国内抵押贷款业务。但从公司结构上讲,互助储蓄银行与储蓄贷款协会有些不一样:互助储蓄银行总是以“互助”或“合作社”形式进行构建的,其存款人拥有银行。美国大约有500家互助储蓄银行,他们主要分布在美国的东北部。像储蓄贷款协会一样,直到1980年,互助储蓄银行提供国内抵押贷款的业务是受到限制的。20世纪60年代末到20世纪80年代早期利率的升高也给互助储蓄银行造成类似的麻烦。20世纪80年代的银行立法对他们也有类似的影响。但现今互助储蓄银行可以吸收能开支票的存款和提供不同于抵押贷款的贷款。

● 信用协会/信用合作社

这样的金融机构大概总计有12 000个。他们是很小的合作放款机构,由一个特殊的群体进行组织。这样的群体有工会会员、某一公司的雇员等。他们获得的资金来自被称之为股份的存款,主要用于发放消费贷款。但今天的信用协会,由于20世纪80年代初期的银行立法,也被允许提供能开支票的账户/吸收能开支票的存款,也能发放除消费贷款外的抵押贷款。

2. 契约性储蓄机构

他们指保险公司和养老基金。他们根据所订契约定期间隔地获得资金,然后将它投资到诸如公司债券,股票和抵押贷款的长期证券。

3. 投资中介机构

此类型的金融中介机构在美国包括:

● 金融公司

金融公司用出售商业票据(短期债务票据)和发行股票和债券进行集资,为的是发放消费贷款。有些金融公司由一个母公司组建,目的是帮助她销售产品。

● 互助基金/共同基金

互助基金(美国的投资公司)用向许多小投资者出售股份的方式将他们的资金集中并用所筹集资金购买证券。通过发行小面额股票购买大数量证券的资产转变进程,互助基金可利用大量购买带来的经纪人佣金折扣的好处,并能购买多样化的证券组合。互助基金让小投资者获得购买证券上的低成本好处和利用持有不同证券组合减少风险。这就是为什么在美国有424家互助基金大家庭(就“忠诚”大家族一个家庭就包含263个互助基金)的原因所在。美国现有6 800个互助基金可供投资者选择。估计3 740万家庭中有6 650万个人拥有互助基金行业的多数资产,金额为2万亿美元。

互助基金有两种构建方法。最为常见的是开放式/可续回式基金。从该基金购买的股票/股份可在任何时候按与基金资产价值相挂钩的价格被赎回;互助基金也可构建成封闭式/限额式基金。该基金按初次发行价出售不可赎回的股票/股份,然后像普通股一样在场外交易市场上进行交易。

互助基金为美国经济的发展和美国人民生活的改善已作出了重大贡献。

货币市场互助/共同基金

相对而言货币市场互助基金是新型的金融机构。

货币市场互助基金具有互助基金的特点,但他们也有某种程度上的吸收存款机构的功能,因为他们提供存款式的账户服务。就像大多数互助基金一样,货币市场互助基金用他们出售股份获得资金,然后将它用来购买安全又具有流动性的货币市场工具。从这些资产中所获利息之后被支付给股东。货币市场互助基金的一个重要特色是股东们可以用他们持有股份的价值作为抵付开具金额超过500美元的支票。

● 保险公司

在美国保险公司被定义成按照州或联邦法律被特许充当保险人的组织。保险公司从事的是代表其客户承担风险并获得费用(保险费)的业务。保险公司用收取能足以支付可期待的向公司提出的索赔加上利润的方法赚取利润。

没有保险,人们生活会受到影响,他们会经常担心发愁,担心他们的储备金或者储蓄不能足以对付一些灾难性事件的发生(如房子被火烧毁,汽车被人偷走或者家庭中的能养家糊口人的死亡)。

免责声明:以上内容源自网络,版权归原作者所有,如有侵犯您的原创版权请告知,我们将尽快删除相关内容。

我要反馈