企业长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定以及企业长期赢利能力的大小。分析长期偿债能力能力的主要指标有：资产负债率（亦称负债比率）产权比率（亦称负债权益比率），带息负债率、利息费用保障倍数（亦称已获利息倍数）。

短期债务可以通过流动资产变现来偿付，因为大多数流动资产的取得往往以短期负债为其资金来源。而企业的长期负债大多用于长期资产投资，在企业正常生产经营条件下，长期资产投资形成企业的固定资产能力，一般来讲企业不可能靠出售资产作为偿债的资金来源，而只能依靠企业生产经营所得。另外，企业支付给长期债权人的利息支出，也要从所融通资金创造的收益中予以偿付。

企业长期偿债能力指标有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数和带息负债比率五项。资本结构不同，企业的长期偿债能力也不同。不同的资本结构，其资金成本也有差异，进而会影响企业价值。通过长期偿债能力的分析，可以揭示企业资本结构中存在的问题，及时加以调整，进而优化资本结构，提高企业价值。

长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。因此，长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。反映企业长期偿债能力的指标有资产负债表指标和利润表指标两大类，前者包括资产负债率、产权比率等，后者包括已获利息倍数等指标。

企业的长期偿债能力是与企业的获利能力密切相关的。一个长期亏损的企业，正常生产经营活动都不能进行，保全其权益资本肯定是困难的事情，保持正常的长期偿债能力也就更无保障了。一般来说，企业的获利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则长期偿债能力越弱。如果企业长期亏损，则必须通过变卖资产才能清偿债务，最终要影响投资者和债权人的利益，企业的赢利能力是影响长期偿债能力的重要因素。实战演练1企业融资分析演练

案例：

宏源服装公司向银行申请65万元的个人投资经营贷款，用于购买原材料。该公司是服装加工出口型企业，规模属小型（其品牌开发和竞争能力相对有限），主导产品为混纺针织服装，外销市场主要为欧洲地区。一直以来，纺织业是我国在国际市场竞争力强的产业之一，但也是与欧美国家发生贸易摩擦最大的行业。

案例分析：

这笔贷款最终被银行审批发放因为有以下的一些因素和情况起了关键的作用：

（1）该公司一直在贷款银行做国内和国际结算业务，贷款银行对该公司的经营情况十分熟识，贸易的真实性有保障；

（2）该借款人的经营稳健，在当地纺织出口行业的口碑很好，上游行业的关系良好，加上其家庭和睦稳定，没有其他个人的投资项目；

（3）该公司在贷款银行的各种原始资料真实完善，各种抵押物的产权证明材料齐全。

从过往还款情况看，借款人具有承担300万元个投贷款的还款能力。从当前授信总量上看，如加上本笔贷款，借款人在银行个投贷款总余额将达至287万元，仍低于原发放的300万元，而实际上银行已将其生产厂房和办公场所两项房产纳入抵押，在担保较有保障的情况下增加适度的授信，实际是加大了对借款人信用风险的约束和银行授信风险的保障程度。实战演练2企业短期偿债分析演练

案例：

远大公司2012年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。

单位：元

案例分析：

上述计算分析和会计报表表明：远大公司流动比率和速动比率年末比年初分别降低了0.27和0.52.但是均高于标准值，因此从这两个指标看，公司的短期偿债能力与年初相比虽有所降低，但一般看来仍较强。公司的现金比率年末仅为0.07，比年初下降了0.46，其降低速度为86.79%，并且公司的现金由年初的28万元下降到5万元，反映出公司现金支付能力的严重不足，因为一般现金比率不得低于28%～30%。此外，公司的营运资金虽然比年初增加了25万元，但是由于年末的流动负债已由年初的53万元增至70万元，长期负债也由20万元增至165万元，而且营运资金的流转速度也有所降低，导致企业的短期偿债能力有所降低。我们应结合公司现金流量的分析进一步分析公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困难。

综合上述分析，远大公司的短期偿债能力不是很强，该公司采用的高风险、高报酬的财务结构，若经营不很景气，则表明公司的举债经营的程度偏高，财务结构不很稳定。