成交量的基本形态

1．成交量的基本形态

技术分析可以说就是对价格、成交量、趋势和空间等四大要素进行的分析，而成交量分析则最具有参考价值，因为市场动向就是各方资金力量相互作用的结果。虽然说成交量也存在做假的空间，主力资金常常利用投资者对成交量分析的一知半解而做文章，但是成交量仍然是最客观、最直接和最重要的市场要素之一，投资者有必要仔细研究，全面掌握。

市场分歧促成成交。所谓成交，必须是有买有卖才会达成，仅仅有买入或只有卖出是不能成交的。成交必然是一部分人看空后市，另一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才会有成交。而成交必然会产生成交量，量能的增减变化就在一定程度上反映出市场资金的动向。

成交量的基本形态主要有：

一、放量

放量一般发生在市场趋势上涨时，市场各方资金力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷抛售股票，另一部分人却在大手笔吸纳，使成交量大幅增长（见图1－1）。

图1－1

放量相对于缩量来说，有可能会存在虚假成分，主力资金可以利用手中的筹码大手笔对敲放量，这就需要投资者对放量的分析采取正确的方法，洞察主力资金的意图，识别放量的真正含义。

放量是支持一轮强势行情的基础。一般情况下，上涨过程中放量，并在涨升途中的暂时性调整中缩量，是一种良好的放量状况，可以推动股指的持续走高。但是，也有例外的时候，例如某些主力介入较深的个股，一般是在行情启动初期放量，而在该股以后的上涨过程中却一直保持缩量，这类个股大多会产生长久的强势行情（见图1－2）。

图1－2

二、缩量

缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情形：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。

在牛市行情中，投资者大多喜欢放量上涨，而不希望大盘出现缩量。事实上，缩量有时候有利于大盘积聚新的上升动能。因为，成交量也是一种能量，过度的消耗必将导致能量衰竭，从而使行情过早地结束。而且，成交量的减少，并不意味着股市一定就会下跌。在强势行情中，当增量资金充分建仓后，处于市场热点的上市公司流通筹码会被大面积锁定，这时即使成交量减少，也不会影响行情的发展。

缩量有时发生在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，投资者可以暂时退出，等成交量缩小到一定程度、开始放量上攻时再买入。同样，遇到上涨行情中的缩量，应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力、有巨量放出的时候再卖出（见图1－3）。

图1－3

三、地量

地量是指在一段时间内出现的最小成交量。

地量一般是在牛市行情的启动初期出现，意味着大盘即将结束调整行情，转入升市。值得注意的是，对地量的分析不能仅仅看成交量的多少，必须结合市场趋势、技术分析和市场热点这三个方面进行综合分析（见图1－4）。

图1－4

四、天量

天量是指在一段时间内出现的最大成交量。

在牛市行情中，放量本来是件好事，但成交量必须是温和放大。如果量能突然急速放大，那么无论行情处于哪个阶段，投资者都需要立即清仓退出。因为牛市中成交量过分放大，说明投资大众一致看好后市而纷纷买入，反而容易使大盘快速见顶。衡量成交量是否过分放大，没有统一的依据，当成交量创出新高、达到天量时，投资者要注意大盘见顶风险（见图1－5）。

同样，当个股出现天量时，投资者也需要防止主力资金的出逃，如果获利丰厚则可以果断卖出（见图1－6）。

图1－5

图1－6

其他成交量的形态还有：

（一）堆量

当主力意欲拉升时，常将成交量的形态做得比较稳健，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在K线图上形成了一个状似土堆的形态，山坡形状堆得越完整，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已经有大举出货的打算，在那种情况下投资者则要坚决退出。

堆量其实也是放量的一种形式，只不过其量能的放大过程较为缓慢（见图1－7）。

图1－7

（二）锯齿量

锯齿量是指量不规则性放大缩小。它一般是在没有突发利好或大盘基本稳定的前提下，在风平浪静的市场环境中，个股却突然放出巨量，随后成交量又立即减少。这种情况有可能是实力不强的主力资金在吸引市场关注，以便出货；也有可能是主力资金的有意试盘行为（见图1－8）。

图1－8