2014年，美股IPO（Initial Public Offering 首次公开发行）火爆了。261家新股上市，完成814亿美元融资，创下2000年以来的新高。九月上市的阿里巴巴为这场火爆代了言，不仅刷新了科技股融资纪录，而且身价秒杀Facebook，一跃成为仅次于Google的互联网第二股。
而2014年全年13家国内互联网公司成功赴美上市，同样前所未有。
作为全球科技创业领域与资本市场的纽带，美股IPO市场的一举一动都反映出资本市场对科技趋势的判断。更重要的是，它还影响着未来一段时间内创业与投资生态链的互动。
所以，看一看这些华丽表象背后所藏的事实，或许更有意义：
1.生物医药不再只是前沿概念，全年58家生物医药公司IPO，上市后股价强劲。
2.国内电商依旧火爆，美股ICT（Information Communication Technology的缩写，信息与通信技术，也即科技股）却已悄然转向，企业级应用解决方案板块兴起，特别是云计算公司上市活跃。
3.阿里巴巴是全年IPO最大的赢家，但中概股难言如意，总体跑输纳斯达克综合指数。
4.全年上市的261家公司平均用了9年时间实现IPO，ICT领域公司创业7年后上市的居多。
5.VC投资标的显著集中于生物医药和ICT板块。
比如，最近一些风险投资家在预测互联网行业趋势时提到了云计算的兴起，可是云计算公司批量上市的事实中已经可以知道，这轮IPO的风投布局至少在五年前已经完成，一线风投现在才提出这一趋势多少有些迟来之憾。
不过，或许你还能从这些数据中看到些其他的，最好是VC们已经在做但是却没有讲的东西。毕竟，盘点不是为了回望过去，而是希望启示未来，如果风来了，你准备好了吗？
第一部分 美股IPO概况
1.2014年，三大市场共有261家公司完成IPO（筛选标准详见文末说明），发行募集资金814亿美元，发行首日市值总计5719亿美元，创下2000年以来发行数量和融资总量的新高。
2.上市公司大量集中在医疗和ICT领域。从上市公司数量来看，全部261个上市公司中医疗行业95家，占比达到36.4%；ICT行业61家，占比23.4%；医疗和ICT合计占比60%，构成了2014年美股IPO的主要板块。两大行业发行首日市值占比71%，高于数量占比。
3.新上市公司发行首日平均市值22亿美元，募集资金3亿美元。其中，ICT行业60亿美元的发行首日平均市值和5.8亿美元的平均融资额度明显高于其他行业，这主要是受阿里巴巴千亿级市值和高额融资的拉动。如果剔除阿里巴巴的影响，ICT行业的发行首日平均市值22.4亿美元，略低于能源行业；平均募集资金额度2.3亿美元，低于能源和金融行业。
4.发行首日市值超过20亿美元的公司共45家，其中ICT行业18家，占比40%。ICT行业每3个IPO中就有1个发行首日市值超过20亿美元，阿里巴巴是全年唯一发行市值上千亿美元的公司。
5.IPO公司上市首日股价涨幅19.3%，ICT行业首日涨幅最高，超过发行价三成。尽管整体而言有四分之一的股票上市后破发，但ICT行业破发的比例在各行业中最低，仅13.1%。
6.VC-backed IPO集中在生物医药和ICT领域，VC、PE投资的公司股价表现优于其他公司。
·2014年IPO公司中，VC、PE投资的公司157家，占IPO公司数量的60%，占发行市值的比例为75.3%。VC投资公司集中在医疗（61例）和ICT（40例）领域，占全部VC-backed IPO的数量超过96%，相比而言，PE的投资则更分散。
·从股价表现来看，VC和PE投资的公司首日开盘溢价24.8%，远高于其他公司的9.3%，上市后的表现也优于其他公司。
7.全部IPO公司从公司成立到上市平均耗时9年。不同行业上市公司成立时间的分布如下图所示，ICT和医疗行业的上市公司成立时间分布较为接近。
第二部分 ICT行业：云服务公司上市活跃
1.ICT行业有61家公司完成IPO，提供企业级应用解决方案的公司20家，占上市数量的33%。其中，提供云服务相关业务的公司12家，占ICT行业上市公司数量的20%。
2.以云计算业务为主的企业级应用解决方案类公司、互联网金融、电商、网络营销和数字摄像的首日涨幅均超过发行价的30%。ICT行业首日涨幅最大的十家公司中（详见附录），企业软件解决方案类公司有6家，均为提供云服务相关业务的公司。
3.阿里巴巴IPO拉高了整个电商上市的融资额度和发行首日市值。如果不考虑阿里巴巴的影响，则ICT领域发行首日平均市值超过20亿美元的细分行业有数字摄像、互联网金融、社交、游戏和互联网旅游。
4.ICT行业61家IPO的公司中，成立时间超过10年的公司有26家。除这些公司以外，从成立到上市耗时7年左右的公司居多。
第三部分 医疗行业：生物医药渐行渐近
1.医疗行业95家新上市公司中，生物医药公司58家，接近ICT行业IPO总量。
2.生物医药板块的新上市公司股价强劲，上市后股价相对Nasdaq综合指数涨幅最大的20家公司中，医疗和ICT行业占19家。其中生物医药公司10家，占比达到50%，而且生物医药板块股价走势优于传统医药，生物医药公司上市以来平均收益高于纳斯达克综指8.5%，而传统制药行业平均股价走势弱于纳指（-6%）。
第四部分 中概股
1.阿里巴巴是2014年IPO最大的赢家。
上市募集资金218亿美元，这一规模在全球IPO历史上位居第三，科技股第一。发行估值1676亿美元，首日涨幅38%，收盘时估值2314亿美元，成为市值仅低于Google的第二大互联网上市公司。而且其上市后股价稳健，发行至今涨幅55%，跑赢纳斯达克综合指数。
2.2014年全年共14家中国企业赴美上市，其中ICT行业13家，创下国内互联网企业赴美上市的新纪录。
这些公司共募集资金253亿美元，如果考虑阿里巴巴的高额融资，其他13家公司募集资金35亿美元，平均每家公司募资2.7亿美元。中概股上市首日涨幅34.2%，但上市后走势欠佳，整体跑输纳斯达克综合指数。
附：个股排行榜（TOP 10）
1.总排行榜。
·上市首日市值最高的10家公司中，有6家是ICT领域的公司。
·募集资金数量最高的十家公司主要来自金融和ICT行业。
·首日涨幅最高的10家公司中，9家都是医疗和ICT行业的公司。但在随后的股价走势中，前8名都跑输纳斯达克综合指数。
·上市后股价表现优异的公司集中在生物医药板块。
·相对纳斯达克综合指数跌幅最大的公司也集中在ICT和医疗行业，但细分领域与前一榜单有明显差异。
2.ICT行业个股排行榜。
3.医疗行业个股排行榜。
说明：考虑到数据的有效性和可得性，本文所采用的IPO公司剔除了美股三大市场IPO公司中的以下几类公司：（1）特殊目的并购公司SPAC（Special Purpose Acquisition Corporation）；（2）封闭式基金；（3）发行融资金额小于3000万美元的上市公司。数据截止日期为2014年12月23日。
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