能量潮指标的意义和应用

第八节：能量潮指标的意义和应用

在研究量能的时候，除了本章第三节提到的五种常见量能指标之外，还有一个技术指标也是我们必须研究和掌握的，它和量能有着千丝万缕的联系，那就是能量潮。

（一)能量潮的来源和定义

能量潮（OBV)的英文全称是On Balance Volume，即平衡交易量，是由美国的投资分析家Joe Granville所创。该指标通过统计成交量的变动趋势来推测股价趋势。OBV以“N”字形为波动单位，并且由许许多多“N”型波构成了OBV的曲线图。对一浪高于一浪的“N”型波，称其为“上升潮”，对上升潮中的下跌回落则称为“跌潮”。

能量潮通常情况下是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系中推测市场气氛。其主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合，股价的波动与成交量的扩大或萎缩有密切的关联。通常，股价上升所需的成交量总是较大；下跌时，成交量总是较小。价格升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以为继。

（二)能量潮的计算和修正

能量潮最初的计算方法非常简单，是以某日为基期，逐日累计每日上市股票总成交量，若隔日指数或股票上涨，则基期OBV加上本日成交量为本日OBV。隔日指数或股票下跌，则基期OBV减去本日成交量为本日OBV。一般来说，只是观察OBV的升降并无多大意义，必须配合K线图的走势才有实际的效用。

由于能量潮的计算方法比较简单，容易受很多因素的制约，因此后人在前述简单计算方法的基础上采用多空对比净额法对其进行了修正，其计算方法如下：

多空比率净额=[（收盘价－最低价)－（最高价-收盘价)]÷（最高价－最低价)×V

相比于单纯的能量潮计算法，该方法更具有可信度。

和其他的一些技术指标需要设置参数不同，能量潮指标没有参数的设置，只需设置OBV的平均天数，就可以显示出OBV平均线，更能够判明OBV的趋势。

（三)能量潮的应用法则

能量潮应用法则可以细分为七个部分，表述如下：

①当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能会回跌。

②股价下降时OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，股价可能会止跌回升。

③OBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。

④OBV线急速上升时，表示力量将用尽，为卖出信号。

⑤OBV线对双重顶第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能够随股价趋势同步上升且价量配合，则可持续多头市场并出现更高峰。相反，当股价再次回升时OBV线未能同步配合，却见下降，则可能形成第二个顶峰，完成双重顶的形态，导致股价反转下跌。

⑥OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。反之，OBV线从负的累积数转为正数时，应该买进股票。

⑦OBV线最大的用处，在于观察股市盘局整理后何时会脱离盘局以及突破后的未来走势。OBV线变动方向是重要参考指数，其具体的数值并无实际意义。

（四)能量潮指标的利弊分析

①OBV线是依据成交量的变化统计绘制而成，因此OBV线属于纯粹的技术性分析，和属于经济性的基本分析无关。

②OBV线为股市短期波动的重要判断依据，但运用OBV线应配合股价趋势以及K线的形态。

③OBV线最大的优点是能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。

④OBV的走势可以在一定程度上显示出市场内部主要资金的移动方向，显示出当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是产生于高价位，这可使技术分析者领先一步了解市场内部因素。

⑤OBV线适用于短期进出，与基本分析无关。同时OBV也不能有效反映当期市场的转手情况，因此对于中长线的投资者来说，对能量潮的研判意义不大。

（五)能量潮指标在国内市场的实际使用效果

众所周知，葛兰碧的OBV指标是建立在国外成熟市场上的经验总结。要是简单地把它拿来运用在我国市场上，显然是不科学的做法，因此把它移植到国内必然要经过一番改造才行。

比如，涨跌停板的股票会导致能量潮指标的失真。因为在我国内地，为了限制炒作和疯狂，管理层对个股当天的涨跌进行了限制，比如非ST股正常交易当天涨跌幅设置为10%，而ST股票通常涨跌幅是5%（这里不包括上市当日和特别规定不设置涨跌幅的股票)。我们观察盘面不难发现，很多股票在连续涨停的时候，由于股民预期后市会继续大涨，往往会持股继续等涨，导致出现越涨越无量的现象。因此，对于那些涨跌停板的股票，OBV指标无法正常发挥作用。

对于我国现阶段的市场来说，由于还有很多庄股的存在，因此在庄家反复打压和吸筹的过程中，尽管某一只个股的股价涨幅不大，但是其能量潮指标数值却是在逐步走高，形成底部背离形态。既然指标是人设定的，就会有缺陷，对于能量潮指标而言，这种缺陷常常被主力用来迷惑投资者。就OBV而言，庄家可以在每日盘中吸筹，使成交量增加，到收盘时再把股价打成阴线，这样OBV就会往下走，以此来迷惑投资者。经过研究之后我们找出破解这种迷惑手段的方法，那就是选择15分钟或60分钟的OBV线，从而轻松揭开主力的阴谋。

OBV用来研判上升趋势的股票，还是具有参考价值的。但是在股价进入下降通道之后，OBV一般是横盘或上升趋势减缓的状态，因此这时候再使用效果就远远不如上升趋势所得到的效果。对于研究下跌或盘整趋势的股票，我们可以用其他更有效的方法。

（六)能量潮指标的应用技巧

我们知道OBV指标最大的作用就是判断量价关系，即OBV曲线是否与股价运行方向一致。但是，严格意义上讲，OBV自身并不能发出有效的买卖信号。量价关系通常表现为“价涨量增”或“价跌量减”，使得指标难以出现长期的背离，尤其是个股处于横盘整理（无趋势)或出现明显的下跌走势时，这时候OBV指标对市场的研判意义就不大。同样对于庄家控盘的个股来说，其更会失去应有的研判意义。大量的实例可以证明，如果某一只个股一旦确立升势，即使成交量总体呈萎缩态势，股价仍有相当一段升幅，也就是说，成交量本身的萎缩不一定表明现行的趋势即将结束。因此，使用OBV分析时，一是要参照一定时期内的成交量状况，二是看OBV所处状态及股价的运行情况，三是要结合其他技术指标来研判行情未来的走向如何。

尽管如此，对于能量潮指标来说，还是有一定的使用技巧的，其技巧主要集中在以下两点：

①OBV处于上升状态且10日均量线上穿40日均量线（中短线投资者可使用5日与20日的组合)时，视为买入信号。OBV处于无趋势状态且短期均量线下穿中长期均量线时，视为卖出信号。若仍感到难以把握，不妨直接将OBV平滑运算纳入均线系统。

②运用趋势技术，即对OBV值也画出趋势线，对“率先突破”的个股给予重点关注，因为这类个股的运动幅度通常十分可观。

以广汇股份（600256)为例，2010年9月3日，OBV率先企稳，随后OBV指标一路上行，股价也伴随着OBV指标一路向上，至2010年12月2日股价创出新高。随后其OBV指标开始下行，股价也应声而落。（如下图)