【实训目的】
通过本模块的训练,使学生掌握资产负债表分析的基本内容与方法。重点掌握资产负债表的水平分析与垂直分析方法及应用,一般掌握资产负债表的趋势分析及项目分析,了解资产负债表分析的意义与内容,理解会计法规、准则等变动对资产负债表的影响。
【实训要求】
借助所给资料,从实战环境出发,把学生置于决策者的立场上,使其了解上市公司财务分析实践过程。通过对知识点的总结与应用,拓展其分辨能力、独立思考能力、表达能力、分析与决策能力、双向或多向思维能力,为以后的学习和工作打下坚实的基础。
【相关知识】
一、资产负债表垂直分析
资产负债表垂直分析就是进行资产负债表的结构分析,按以下步骤进行:
(1)计算资产负债表各项目的比重;
(2)计算各项目比重的差异:
某项目比重的差异=该项目期末比重-该项目期初比重
(3)做出概括分析评价。
二、影响负债结构变动的因素
(1)负债规模。
(2)负债成本。
(3)债务偿还期限。
(4)财务风险。
(5)经济环境。
(6)筹资政策。
三、几种不同的负债结构分析
(一)按负债项目分析
即以全部负债为总体,分别计算各负债项目占全部负债的比重。
(二)按负债期限分析
首先将各负债项目按其偿还期限分为短期负债和长期负债两类,然后分别计算其比重,再进行比较分析。
(三)按负债方式分析
首先将各负债项目按其取得方式加以分类,然后分别计算其比重,再进行比较分析。
(四)按负债成本分析
首先将各负债项目按其资金成本加以分类,然后分别计算其比重,再进行比较分析。
四、股东权益结构分析应考虑的因素
(1)股东权益总量。
(2)企业利润分配政策。
(3)企业控制权。
(4)权益资金成本。
(5)经济环境。
五、正常经营企业对称结构的几种类型
(一)保守结构
主要标志:企业全部资产的资金来源依靠长期资金来满足。
结果:
(1)企业风险极低。
(2)资金成本较高。
(3)筹资结构弹性弱。
(二)稳健结构
主要标志:用一部分长期资金满足流动资产的资金需要。
结果:
(1)财务信誉优异。
(2)负债成本相对较低,具有可调性。
(3)资产结构和资本结构具有一定的弹性。
(三)平衡结构
主要标志:流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。
结果:
(1)企业风险均衡。
(2)负债政策取决于资产结构。
(3)存在潜在的风险。
(四)风险结构
主要标志:以短期资金满足部分长期资产的资金需要。
结果:
(1)财务风险较大。
(2)负债成本最低。
(3)存在“黑字破产”的潜在危险。
【案例分析】
以下是万科企业股份有限公司2006年至2008年的资产负债表简表:
资产负债表简表 单位:万元
要求:对万科2006年至2008年的资产负债表简表的各个项目进行分析。
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