力场分析法

所谓力场分析，就是把驱使和压制特定转变的主要力量变得可见，通过对驱使力量和压制力量的对比分析，来评估企业面临风险的大小。其中所说的“转变”指的是并购的有效结合，驱使力量可包括政府的支持或政策上的优惠、获得先进的管理经验、提高市场地位等，而压制力量则包括文化上的差异、制度上的差异、人员安置上的负担以及其他外界因素造成的并购延期或成本的增加等。

在力场分析图中，我们用一水平线以区分驱使力量和压制力量，在水平线的上方用“↑”箭头表示并购的各种驱使力量，用“↓”表示并购的各种压制力量，而箭头的长短则表示力量的大小。不难理解，当并购的驱使力量较大(在图中表现为箭头又多又长)而压制力量较小(在图中表现为箭头少而短)时，企业并购存在明显优势，从而压制力量引起的风险就小，成功的可能性就比较大。反之，并购压制力量大于驱使力量，说明并购方处于劣势地位，阻碍并购的因素较多，如果不能及早妥善处理，实行并购时则会引起多种反对力量的行动，从而增加了并购风险，加大了并购成本与难度。

下面用一个例子来对该方法进行介绍说明。

在20世纪80年代后期，Dowty集团并购Case通信公司的案例中就用了力场分析，见图3.6。

图3.6 Dowty并购Case通信公司的力场分析图

Case公司是一个电信公司，拥有资本额为10亿多英镑，而Dowty集团则主要涉及航空工程，两者基本上是不相同的。

从该并购案的力场分析图中可以看出，Dowty集团并购Case公司中存在的压制力量比驱使力量要大，如果Dowty集团采取袖手旁观的态度的话，那么可以想象要实现有效并购有多难，面临的风险又有多大。此外，他们在报酬及额外收入上的差别更加重了他们之间的差异性，表明潜在的风险很大。如果Dowty集团不立即采取行动与Case通信公司的其他部分有效结合起来，那么当它实行并购时(尤其是延迟以后)就肯定会遭到Case通信公司管理者们的明显反对，甚至有可能出现反并购风险。

通过对并购进行力场分析，使并购的驱使力量和压制力量在并购者面前一目了然，可以较清楚地了解其中的优势与劣势以及潜在的风险，可以从一个战略的角度上指导企业并购决策。而且，该方法不受并购类型的限制，可应用于不同类型的并购中，尤其对于评价并购的协同价值，有一定的优越性。