【摘要】：本章数据包括五类:公司财务数据、股票价格和收益数据、公司所有权结构数据、法律制度数据和公司其他特征的数据。本章手工收集了两条法律的相关信息,上市公司控股股东及其关联方的非经营性资金占用信息来自于2005年公司年报和上海证券交易所网站。上海证券交易所披露了所有在上海证券交易所上市的公司关于非经营性资金占用的详细信息。
本章数据包括五类:公司财务数据、股票价格和收益数据、公司所有权结构数据、法律制度数据和公司其他特征的数据。为了避免异常值对本章结论的影响,本章对每个变量按公司—年的观测值每年Winsorize上下极值各1%。
首先,本章公司财务数据来自于CSMAR数据库。本章定义资产收益率ROAt为EBIT除以上一期公司总资产的账面价值;销售收益率ROSt为EBIT除以上一期公司销售额的账面价值;净资产收益率ROEt为净利润除以上一期公司股权的账面价值;每股收益率EPSt为净利润除以上公司股票数量;公司投资INVt为公司资本性支出除以上一期公司总资产的账面价值;公司资产负债率LEVt为公司负债的账面价值除以当期公司总资产的账面价值。
其次,本章从Wind数据库获得公司股票价格和收益的数据。公司控制权是否发生变化、大股东持股比例、CEO变更以及股权分置改革(GUGAI)的数据来自于CSMAR数据库。本章定义虚拟变量GUGAI=1为公司股改完成后的观测值。本章手工收集了两条法律的相关信息,上市公司控股股东及其关联方的非经营性资金占用信息来自于2005年公司年报和上海证券交易所网站。上海证券交易所披露了所有在上海证券交易所上市的公司关于非经营性资金占用的详细信息。对于在深圳证券交易所上市的公司,本章从公司年报摘要中收集数据。
最后,本章从CCER数据库和Wind数据库获取公司其他方面的特征(比如,是否为ST公司,最后控制人是否为国有企业或政府,是否发行了H股等)。
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