只买自己了解的公司的股票

股神选股绝招之二：只买自己了解的公司的股票

通过把自己的投资范围限制在少数几个易于理解的行业，一个聪明伶俐、见多识广的人就可以比较精确地判断风险了。

——沃伦·巴菲特

中国有句古话叫：“生意不熟不做。”巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做。多年来，巴菲特只专注于那些易于理解的行业，所以他对伯克希尔所投资的企业一直有高度的了解。他建议投资者在竞争优势内选股。如果一个

投资者在选择投资目标前要做的就是透彻地分析企业的基本面，从而确定企业的优劣。

企业的技术太复杂，超出了自己的理解范围，最好先不要投资。

从巴菲特的投资中很容易便能看出他的这种做法。他对网络科技股总是避而远之，相反，他青睐那些传统意义上的、他所了解的、赢利前景较为明朗的企业，如保险、食品、消费品、电器、广告传媒及金融业。

巴菲特说：“我可以理性地预测投资可口可乐公司的现金流量。但是谁能够准确预则十大网络公司未来25年里的现金流量呢？对于网络企业，我知道自己不太了解，就不会随便投资。显然，许多高技术领域或新兴行业的公司，按百分比计算的成长性会发展得更快。但是，我宁愿得到一个可以确定会实现的好结果，也不愿意追求一个只是有可能会实现的伟大结果。”

巴菲特之所以十分热衷于投资可口可乐，主要原因在于它业务非常简单，易于理解。

（1）可口可乐公司业务非常简单易懂。公司买入原料，制成浓缩液，再销售给装瓶商。由装瓶商把浓缩液与其他成分调配在一起，最终制成可口可乐饮料卖给零售商，包括超市、便利店、自动售货机、酒吧等。

（2）可口可乐公司的名声不仅来自于它的著名产品，还来自于它无可匹敌的全球销售系统。它目前70％的销售额和80％的利润来自于国际市场，而且国际市场的增长潜力仍然很大。美国人均可乐年消费量为395瓶，而全球范围内人均可乐年消费量只有64瓶。这一巨大的差距代表着可口可乐公司在全球饮料市场继续增长的巨大潜力。

同理，巴菲特也按照这种条件来挑选其他自己想要投资的企业。多年来，他一直拥有的企业主要有：加油站、农场开垦公司、纺织厂、大型连锁零售商、银行、保险公司等。无论哪一家公司，巴菲特总是明确地掌握企业运作的状况。他了解所有伯克希尔持股公司的年收入、开销、现金流量、劳资关系、定价弹性和资本分配等情况。

巴菲特表示：“让我们想象一下，你已经离开了十年，现在你想进行一个投资，你知道的就是你目前了解的一切，而且当你走的时候你也不能够改变什么，这时你会怎么想？当然，企业业务必须简单而且容易理解，并且公司必须在过去几年中表现平稳，而且前景也必须是看好的。”

投资箴言

作为投资者，对不熟不做的投资理念要多加体会，在操作过程中可以投资一些自己熟悉的公司。熟悉的公司主要分为以下三种：一是自己所在地的上市公司；二是自己所处行业的上市公司；三是基本面比较熟悉、易于了解的上市公司。这些公司，投资者比较熟悉，因此容易作出正确的判断，从而回避投资风险。