学会看分时走势图，把握今天股票的交易情况

3.2.1　学会看分时走势图，把握今天股票的交易情况

分时走势图可以显示当前的报价和当天的走势，一般来说，分时走势图是给短线投资者和当天准备买卖股票的中长线投资者使用的。很多中长线投资者在确定了要买卖股票以后，会通过观察分时走势图来选择一个合适的时机进行买入卖出；短线投资者就更不用说了，他们非常在意买卖成交价格的微小差异，对买卖的时机有更高的要求，所以他们会更加关注分时走势图；还有些投资者观察分时走势图是为了感受短期的市场脉动和多空变化，从而预测股价今后的走势。

通过在股票列表中用鼠标点击具体的某只股票就可以进入分时走势图，也可以通过键盘快捷方式来进入某只股票的分时走势图。下面用万科A来演示如何看分时走势图。我们既可以通过点击主菜单“报价”→“商品顺序”→“深圳A股”，然后在列表里面找到万科A再次点击；也可以通过键盘快捷方式输入000002(万科A的股票代码)回车，或者输入WKA(证券名称的拼音首字母加上证券名称中的英文字母)回车来显示万科的分时走势图。为了便于大家理解，下面先将报价部分单独截取出来并加上了标注，如图3.5所示。

图3.5　报价部分

在图3.5中，最重要的就是买①和卖①，买①是由未成交买入指令中买入价格最高的指令组成的，也就是说，买①价是所有未成交买入指令中最高出价，根据价格优先的撮合规则，出价高的买入委托会比出价低的买入委托优先成交，所以买①会比买②优先成交。投资者要想迅速卖出股票，可以按照买①价卖出股票，一般都能迅速成交。如果在行情变化很剧烈的时候，网络传输的延迟可能会导致炒股软件上的报价与交易所主机中真实买卖盘不一致，这时候，如果要想迅速卖出的话，就应该出比买①价更低的价格。需要特别指出的是，你的成交价格可能和委托价格不一样，当你卖出股票的时候，成交价格有可能高于委托价格。

同样的道理，卖①是由所有未成交卖出指令中价格最低的委托指令组成，卖①价是所有未成交卖出指令中的最低出价，投资者要想迅速买入股票，可以按照卖①价买入股票。

报价窗口里面大部分词汇都能顾名思义，有几个不容易理解的单独介绍如下。

委比——是委托买入数量与委托卖出数量之差除以委托买入数量与委托卖出数量之和的百分比。通过这个指标可以观察当前买卖委托的动向，委比大是因为委托买入的数量大，表示当前买气最足，买方占上风；委比小表示当前卖出委托占上风。在开市时间里，这些买卖盘数据都是不停地在变化，活跃的股票变化尤其剧烈。

均价——当日的平均成交价格，可以由当日总成交金额除以总手计算而来，如果分时走势图上的股价大部分时间都在均线之上运行的话，说明今天这只股票走势比较强，如果大部分时间股价都在均线下方运行的话，说明这只股票今天走势比较弱。

量比——成交量之比，具体是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。量比是衡量相对成交量大小的指标，量比大说明这只股票目前交易活跃，量比小说明这只股票目前交易清淡，一只股票的量比突然增大，一般都伴随着股价的大幅涨跌。

现手——最近一笔的成交数量，单位为手。

换手——指换手率，换手率的计算方法是用当日的总成交数量除以流通股本，这个指标可以用来衡量一个股票是否交易活跃。

市盈率——也称股价收益比率，这里显示的市盈率是使用当前的股价除以最近一期年报中的每股收益得到的。对长线投资来说，买市盈率过高的股票风险比较大。

市盈(动)——是市盈率(动)的简写，指动态市盈率，是用已公布的当年每股收益(季报和半年报中的数据)折算成年每股收益算出的市盈率。市盈(动)与市盈率的差别是使用的每股收益的来源不同，这个指标非常有用，下一章会对这个指标做详细介绍。

外盘——买方主动以高于或等于当前卖①的价格委托买入股票时成交的数量。前面介绍过，买方出价高于卖①价的话，表示买方希望立即成交，所以外盘体现的是买方的主动性买盘，外盘越大表示买方的买入意愿越强。

内盘——卖方主动以低于或等于当前买①的价格委托卖出股票时成交的数量。卖方以低于或等于当前卖①价卖出股票表示卖方希望立即卖出，体现了卖方的主动性，内盘越大表示卖方的卖出意愿越强。很多人认为通过观察内外盘的大小和变化能预测股价的短期走势。

图3.5中的下半部分是最近的成交明细，每一行代表同一时间的一批成交，第一列内容是成交时间，第二列的内容是成交价格，第三列代表成交手数，第四列内容是成交笔数，也就是代表多少笔委托单形成的成交，从成交笔数能粗略地估计每笔委托数量的大小。

在成交明细的下方还有4个报价相关信息切换按钮，从左到右依次是：“盘口”、“大盘”、“财”和“关联报价”。报价部分的内容可以通过点击这4个按钮切换内容。默认显示的是盘口信息，也就是刚才介绍过的内容，点击“盘口”就可以显示这部分内容。如果点击“大盘”，就会显示图3.6所示的内容，报价换成了其他内容。上部是这只股票的历史K线图，如果这只股票在上交所上市，下部就显示上证指数的分时走势图，如果在深交所上市，就显示深股综指的分时走势图，这样就在同一个屏幕下显示了一只股票的历史走势和分时走势，便于比较当日的分时走势与大盘分时走势之间的关系。

图3.6　大盘信息

图3.7　财务数据信息

点击“财”按钮以后，报价窗口的内容就会切换成常用的财务数据列表，如图3.7所示。这对中长线投资者比较重要，可以作为选股的初选依据，下面把这些财务数据代表的意义简要说明如下。

更新时间——这里的更新时间是财务数据的截止日期，而不是公布日期，与通常意义上的更新时间概念不同，更新时间均为每个季度的最后一个日历日日期。也就是说，所有的2009年上市公司年报更新日期都是2009年12月31日。

总股本——当前上市公司所有发行的股份数量。一个公司可能股本结构简单，只有一种股份，即流通A股；也可以比较复杂，即同时发行了A股、B股、H股等。

流通A/B股——当前上市公司的A股数量或B股数量，到底是A股还是B股要看当前的证券代码和行情数据，因为一个上市公司的A股和B股是两种证券同时在交易所上市(大部分股票只有A股，少数股票同时发行了A股和B股，极少数股票只发行了B股，如伊泰B股)。

流通比例——显示的是流通A/B股占总股本的百分比。这个数字很重要，因为未流通的股份有可能是定时炸弹，因为未流通股份成本都较低，这部分股份上市会严重地冲击股价。

股东总数——显示的是流通A/B股被多少名股东持有。有很多人认为，筹码集中度能反映是否有庄家和主力机构在收集筹码，他们认为主力机构收集筹码，股东总数就会减少，主力机构派发股票，股东总数就会增加，他们会把股东总数作为一个重要的参考依据。

每股收益——指每股税后利润，是公司的税后利润除以总股本，这个数字越大，表示公司的盈利能力越强，一般来说，股价也就越高。

总市值——以当前价格乘以总股本得出的市值，这个指标确定上市公司的规模，规模大的公司股价表现会比规模小的公司股价波动小，规模大的公司往往发展速度不可能很快，业绩可预期性强。

流通市值——以当前价格乘以流通股本得出的市值。流通市值是真金白银的市值，很多人喜欢使用流通市值，认为流通市值比总市值更能反映市场的真实情况，上证指数也是使用流通市值加权计算的。

资产总计——指上市公司拥有或控制的全部资产，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及递延资产、其他长期资产等。该指标数值就是上市公司公布的资产负债表中的“资产总计”项的期末数。资产是创造营业收入的基础，资产越大，上市公司能控制和使用的资源就越多。

负债合计——指上市公司承担的全部债务，包括流动负债和长期负债。该指标数值就是上市公司公布的资产负债表中的“负债合计”项的期末数。

股东权益合计——也就是净资产，由资产总计减去负债合计得到，是由公司股本、资本公积、盈余公积和未分配利润组成，该指标数值就是上市公司公布的资产负债表中的“股东权益合计”项的期末数，代表股东在公司资产中应享有的经济利益。净资产是衡量一个公司内在价值的重要指标，因为净资产是一个企业真正的自有资金。

公积金——这里的公积金是指上市公司的公积金，分资本公积金和盈余公积金。资本公积金由溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物构成；盈余公积金是从偿还债务后的税后利润中提取的10%累积形成。两者都可以转增股本。每股公积金就是公积金除股票总股数，每股公积金的多少决定送红股的上限，所以公积金的多少决定了企业的分红能力。

每股净资产——指公司的净资产与股本总数的比率。这个指标可以很方便地与股价比对，一般来说，如果股价高于每股净资产太多，就要考虑这只股票是不是价格过高了。

主营利润率——指公司主营业务利润与主营业务营业收入的百分比，这个比例越高，说明公司的定价能力越强，往往公司的产品在市场上处于非常有利的位置。像贵州茅台，就是这类上市公司的代表。

主营增长率——指本期的主营业务收入减去上期的主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的百分比值。这个指标说明了公司最近一期的增长速度，一般来说，增长速度越高，上市公司未来的回报就越高，股价也就越高。

净资产收益率——指公司的税后利润与公司净资产的百分比。净资产收益率高，说明企业的资金运用效率高。

资产负债比率——资产负债比率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债合计与资产总计的比例关系。这个数值要从正、反两方面来看待，高的资产负债比率往往说明资金利用率高，但是这也带来了公司经营的财务风险；低的资产负债比率比较安全，但是资金的利用率也低。所以合理的资产负债比率才是最好的。

主营业务收入——指公司经常性的、主要业务所产生的收入。这个数值当然是越大越好，越大说明公司的产品销售越旺盛。

主营业务利润——上市公司的主营业务收入扣除主营业务成本、主营业务税金及附加后的利润，不包括其他业务利润、投资收益、营业外收支等，也称基本业务利润。有人认为这个数值比利润总额更重要，因为营业外收支往往是一次性的，投资收益也不是稳定的收入来源，只有主营业务利润最能反映上市公司的经营情况。

净利润——指在利润总额中按规定交纳了所得税以后的利润留存，也可以称为税后利润或净收入。

投资收益——上市公司在一定的会计期间对外投资所取得的回报。投资收益包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息，以及投资到期收回在或到期前转让股权或债权所得款项高于账面价值的差额(就是买卖价差)等。大部分上市公司都进行股权买卖，有些上市公司的投资收益甚至超过了主营业务利润。

这些财务数据中，大部分都能在公司公布的财务报表中找到，有一些还会在今后的章节中做更为详细的介绍。

点击“关联报价”按钮，报价窗口会切换成显示跟这只股票相同行业的其他股票列表(同行业个股)及这只股票的关联品种。以万科A为例，它的关联品种就是万科B。万科是房地产行业的上市公司，所以在同行业个股列表中显示的是其他房地产个股的名称、涨幅、现价和涨速，投资者看后就知道万科当天的走势相对于其他房地产个股的强弱。中国股市的板块效应比较强，同行业个股往往是齐涨齐跌，往往一个股票大幅上涨会带动同行业的其他个股的股价上扬，关联报价可以为投资者选择买入卖出时机提供参考。

下面介绍主图和副图，图3.8所示就是在分时走势图屏幕上截取的主图和副图，并且加上了标注。

图3.8　主图和副图

图3.8中上半部分是主图，图中那根白线就是分时成交价线，显示的是分时成交价，也就是随着时间推移的不同时刻的成交价。下半部分是与成交价对应的成交量柱状图，横坐标是时间轴，范围是从9:30到11:30和13:00到15:00一共4个小时，图上做了相应的标注。主图中的黄线是分时平均价线，计算的是从开市算起的平均成交价。

通过点击下方的副图指标切换按钮可以将副图切换成显示量比指标或者买卖力道，这两个副图指标都是用来显示当日买卖强弱情况的，对中长线投资者帮助不大。

通过观察分时走势图的变化，可以了解股票或指数的日内交易情况，分时走势图对短线交易者非常有帮助，对中长线交易者来说，一般是在准备下单买卖时，才观察分时走势图以选取合适的买入点。

对初学者来说，可以有意识地观察一段时间的分时走势图，这样既可以熟悉股票软件，同时也能对股价的运行变化有些直观的感受。