【摘要】：很重要的是要认识到相关的市场间的偏离，或者说现金市场和与之相关的期货市场间的偏离，与技术性分析和潜在市场之间的偏离是同等有效的。我们前面讲过，道氏理论是建立在相关的市场偏离之上的。这些相关的市场偏离给我们提供了极好的入市信号，我们不能忽视它们。尤其是股指常常在接近新市场高价处显示出偏离。
很重要的是要认识到相关的市场间的偏离，或者说现金市场和与之相关的期货市场间的偏离，与技术性分析和潜在市场之间的偏离是同等有效的。我们前面讲过，道氏理论是建立在相关的市场偏离之上的。
这些相关的市场偏离给我们提供了极好的入市信号，我们不能忽视它们。尤其是股指常常在接近新市场高价处显示出偏离（见图2-31，道氏S&P期货偏离）。基底相对较窄的道琼斯工业指数在1990年一月初就推向了新市场高价，而S&P并未确定此市场的新高价（许多其它的股指也没有）。
图2-31
据推测，这一般是由期货市场套期保值增加造成的，这种行为压低了价格，从而无法确定信号是否可靠。不管是何种原因，这种现象在期货市场顶部都很常见，你有充分的理由相信市场要转变了。这种现象在1990年八月份也出现过，当时道氏指数达到了前所未有的高价。（见图2-32）
图2-32
这种现象不只限于股市，石油综合中也会日间和日内偏离。（见图2-33和2-34）
图2-33
图2-34
其它需关注的偏离是长期国库债券和中期国库债券（我们见证了使用这一组合的成功的日交易），大豆和豆油或豆粕，还有货币间的偏离。需遵循的基本原则是你要朝着未确定的市场方向交易。比如，如果豆粕出现新低价，而豆油没有，你会买豆油。或者换种说法，买那些买入信号强的，卖那些卖出信号弱的。这一规则的例外情况可能就是一种合约流动性不够强。那么此时你要完成交易量最多的合约。
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