利率越高哪种动机所持货币越少

货币的需求是指个人与企业在不同条件下出于各种考虑而产生的对货币的需要。对货币的需求本质上是对流动性的需求，即持有可随时用作支付手段的资产，以满足随时出现的需要。按照支付的可预见程度，人们持有货币的动机分为：交易动机、审慎动机和投机动机。

1.交易动机

交易动机（transaction motive）是指个人与企业为了正常的交易活动而需要货币的动机。例如，个人购买消费品需要货币，企业购买生产要素也需要货币。出于交易动机而持有的货币数量依赖于收入水平和把其他财产转换为货币的交易成本。收入水平越高，日常支出越多，平均来说需要的货币越多。然而，持有货币（现钞和活期存款）的成本是持有债券可以挣到的利息。假如可以随时以很低的交易成本把债券变成货币，那么，只是在需要支付的时候才把债券转换为货币，平均来说人们的货币持有量就可以减少。

2.谨慎动机或预防性动机

谨慎动机或预防性动机（precautionary motive）是指为预防诸如事故、疾病、失业等意外事件而持有一部分货币的动机。交易动机下的货币交易需求主要用于即时支出，预防性动机下的货币需求则用于以后的支出。货币的预防性需求产生于个人今后收入与支出的不确定性，其量的多少尽管取决于个人的预期与判断，但从全社会来看，出于预防性动机的货币需求仍然取决于收入，其量的多少与收入成正比。

3.投机动机

投机动机（speculative motive）是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有货币的动机。假定财富的形式有两种，一种是货币，另一种是有价证券。人们在货币与有价证券之间进行选择以确定保留财富的形式。对货币与有价证券进行选择，就是利用利率与有价证券价格的变化进行投机。有价证券的价格与有价证券的收益成正比，与利率成反比，即：有价证券价格＝有价证券收益／利率。

可见，有价证券的价格会随着利率的变化而变化，人们对有价证券和货币的选择也就随利率的变化而变化。市场利率越高，则意味着有价证券的价格越低，当预计有价证券的价格不会再降低而是将要上升时，人们就会抓住有利的机会，用货币低价买进有价证券，以便今后证券价格升高后高价卖出，于是，人们手中出于投机动机而持有的货币量就会减少。相反，市场利率越低，则意味着有价证券的价格越高，当预计有价证券的价格再也不会上升而将要下降时，人们就会抓住时机将手中的有价证券卖出，于是，人们手中出于投机动机而持有的货币量就会增加。由此可见，对货币的投机需求取决于利率，其需求量与利率成反比。