产品市场和货币市场均衡的变动

IS曲线和LM曲线的交点所决定的利率和国民收入的均衡组合并不是固定不变的。当IS和LM曲线中一方或两方发生移动时，均衡利率和均衡收入就会发生相应变化。

1.IS曲线移动对均衡收入和均衡利率的影响

投资、消费、政府支出的变动都将引起IS曲线的移动。如果政府支出增加(或税收减少)，IS曲线向右移动；反之，IS曲线向左移动。如果消费增加(储蓄相应减少)，IS曲线向左移动；反之，IS曲线向右移动。如果投资增加，IS曲线向右移动；反之，IS曲线向左移动。

现假定LM曲线不变，政府实施扩张性财政政策，增加政府支出，则IS曲线向右上方移动，如图5-9所示，由IS0移动到IS1。IS0是初始状态的曲线，它与LM曲线相交于E0，与之相对应的均衡利率为r0，国民收入为Y0。随着政府支出增加，将使生产和收入增加，同时对货币的交易需求L1(Y)也将增加。由于假定LM曲线不变，即货币供给量不变。因此，人们只有通过出售有价债券来获取交易需求所需货币，这就导致利率水平上升及货币投机需求L2(r)下降。利率上升导致投资需求的下降，这又部分抵消了因政府支出增加而面临的总需求增加的压力。最终，宏观经济在点E1达到新的均衡。

图5-9　IS曲线移动对均衡收入和均衡利率的影响

同样地，如果消费、投资、政府支出减少，将使IS曲线向左下方移动，当LM曲线不变时，将导致均衡收入和均衡利率同时减少。

2.LM曲线移动对均衡收入和均衡利率的影响

货币供给量及货币需求函数的变化都将引起LM曲线移动。如图5-10，LM0是初始状态的曲线，它与IS曲线相交于E0，与之相对应的均衡利率为r0，国民收入为Y0。假设政府实行扩张性货币政策，增加货币供给，则LM曲线将向右下方移动，由LM0移动到LM1，随着货币供给的增加，将使货币市场供给大于需求，利率下降至r1。而由于IS曲线不变，利率下降将使投资增加，进而导致国民收入增加至Y1，最终达到新的均衡点E1。

图5-10　LM曲线移动对均衡收入和均衡利率的影响

同样地，如果因货币供给减少，或因货币需求量增加，将使LM曲线向左上方移动，当IS曲线不变时，将导致利率上升，国民收入减少。

拓展阅读5-1

为刺激经济而减税

当约翰·F.肯尼迪1961年成为美国总统时，他将一些当时最著名的青年经济学家带到华盛顿他的经济顾问委员会工作。这些受过凯恩斯经济学教育的经济学家把凯恩斯主义思想带到最高层次经济政策讨论中。

该委员会的第一批建议之一是通过减税扩大国民收入。这最终引起1964年个人和公司所得税的大幅度削减。减税的目的是要刺激消费和投资支出，从而产生更高水平的收入和就业。当时一个记者问肯尼迪为什么主张减税时，肯尼迪回答：“为了刺激经济。难道你不记得101号经济学课程吗？”

正如肯尼迪的经济顾问们所预测的，减税通过以后引起了经济繁荣。1964年实际GDP增长是5.3%，而1965年是6.0%。失业率从1963年的5.7%下降到1964年的5.2%和1965年的4.5%。

经济学家一直在争论20世纪60年代初这种迅速增长的源泉。被称为供给学派的一群经济学家认为，经济繁荣是由于所得税税率降低的激励效应。根据供给学派的观点，当允许工人保留自己更大部分收入时，他们供给的劳动实际上大大增加了，并扩大了产品与服务的总供给。但是，凯恩斯主义强调减税对总需求的影响。最有可能的是，这两种观点都有可能是对的：减税通过提高工人的激励刺激了总供给，并通过提高家庭的可支配收入扩大了总需求。

当乔治·W.布什2001年当选总统时，他的施政纲领中一个主要的元素就是削减所得税。布什和他的顾问们采用了供给学派和凯恩斯学派的华丽辞藻来为他们的政策寻找根据。在竞选过程中，当经济状况尚好时，他们主张较低的边际税率会提高工作激励。但之后经济发展开始变慢：失业率从2000年10月的3.9%上升到2001年4月的4.5%时，他们的论调强调减税会刺激消费并减少衰退风险。

2001年5月国会通过了减税。与布什原先的建议相比，法案在长期削减的税率较少。但它增加了一项每户600美元(每个单身纳税人300美元)的即时退税，这笔税款在2001年的夏季寄出。与凯恩斯理论相符，退税的目的在于提供一个对总需求的即时刺激。

资料来源：N.格里高利·曼昆，《宏观经济学》，中国人民大学出版社2011年版