杠杆交易工具潜在的优势之一就是当交易标的价格下跌时，你可以通过卖空赚钱。在这里，我特别想强调“潜在的”这个词语，因为你必须做出准确的方向判断才能获得利润。而在我看来，作为一般规律，短线交易成功的概率比长线交易成功的概率要低很多，原因很简单，那就是短期市场向上走的概率要高于向下走的概率。尽管从技术层面上分析，当市场向上或向下发展时，你可以通过杠杆工具赚钱，但实际上，想真的实现这一目标还是有难度的。不过，在这里我们只是重点讨论趋势投资者关心的具体投资，而且我们只考虑长期交易者。
我将趋势交易界定为日交易和长期投资之间的投资行为。
在图9—6中，前三种交易类型都属于聚集股票价格变化的交易行为。这三种交易类型的主要区别就在于，交易时对价格波动水平的承受范围不一样。区别这三者的一个简单原则是：当价格波动为2%～3%时，日交易者就会选择平仓；当价格波动为4%～5%时，震荡交易者就会选择平仓；趋势交易者对价格波动的幅度承受能力最强时，价格波动一般为8%～10%。
图9—6 日交易和长期投资之间的投资行为
趋势交易的目标就是要找到上涨趋势的起点，并一直持有股票直到趋势发生改变。你越早明确了趋势的起点位置，你持有股票的时间就会越长，你赚的钱也就越多。由于在通常情况下，趋势交易者持有股票的时间都比较短，所以需要一个准确界定交易时间的方法。因此，接下来我会向大家介绍，我是如何确定买入的对象以及买入的时间的。
‖完美的趋势交易‖
我的完美个股趋势交易方法重点关注下面4个变量：
●价值衡量者；
●市场运行方向催化剂；
●有限的下跌空间；
●趋势方向。
下面，我会对这4个因素做进一步的分析。
价值衡量者
谈到价值衡量者，我指的是，能够辨别某只股票的价值与其当前价格相比被低估的指标。就像前面解释的那样，我认为市盈率相对盈利增长比率能很好地履行这一职责。在通常情况下，你可能会将这一基本面分析指标与投资者的分析工具相联系，而不会想到交易者。不过，当一只股票被低估时，也就说明它现在的价格是非常低的，对偏好短线投资的交易者来说，它同样提供了一个投资机会，那就是股票价格短期上涨的概率会很大，甚至会涨得很快、很高。我觉得数值小于1的市盈率相对盈利增长比率就是一个不错的价值衡量指标。
催化剂
市盈率相对盈利增长比率可能会告诉你哪些股票的价值被低估，有上涨的潜在动力，但促使它们价格上涨还必须有催化剂才行。这些催化剂可能是一则新闻、经纪商给出的评级上调、股东增持或者其他事件。我个人最看好的是股东增持——特别是以完全市场价值进行大规模的增持。
有限的下跌空间
当你准备交易的时候，你最好采取一些保护措施，就是在买入价格的支撑位置设定止损点。这种类型的交易，止损位置设定的波动幅度为15%～20%。在阻力位下设定合理的止损订单可以有效地封住下跌空间。
趋势方向
判断趋势方向是否发生改变的最佳工具就是价格走势图。最好的介入时机就是当下跌趋势终止而上升趋势开始的时候。可供你选择的方法有很多种，但是我特别推荐联合使用30天移动平均线和90天移动平均线。当30天移动平均线上穿90天移动平均线时（金叉），你就可以判定一波新的上升趋势到来了。
‖案例分析：CMS公司‖
为了确保连续性，我还是选择使用CMS公司的1年期价格走势图作为解释这类交易的案例（见图9—7）。在前面分析股东增持（董事会成员购买）重要性的时候，我就将这家公司作为案例分析的对象了。在分析交易和投资的时候，用同一家公司来举例说明，会让我们更有感觉，而且了解得更深刻。这就是我为什么在此仍然使用这家公司来举例说明的原因。尽管从交易的角度来看，我已经不再买卖这家公司的股票了，但是从投资的角度来看，它仍然属于我的投资组合。现在，让我们来看看具体到交易时，会有哪些变化。
图9—7 CMS股票价格走势图
我是在2010年1月开始注意到这家公司的。它的市盈率相对盈利增长比率只有0.8，通过了我的筛选要求，进入到我的观察目标范围。一系列的股东增持活动正是它价格爆发的催化剂。15%左右的跌幅为我提供了所需要的保护，而30天移动平均线与90天移动平均线相交叉意味着上涨的趋势，并且形成拉升的势头。因此，符合完美趋势交易的4个变量就这样被选中了。
交易催化剂——股东增持
前面在探讨董事会成员购买时，我列举了CMS公司股东增持的相关情况，在表9—2中，我将这些增持情况再次罗列出来，而正是这些股东增持，发挥着股价上涨的催化剂作用。
表9—2 董事会成员买卖股票的情况
正如你从图9—7中看到的那样，CMS的股票一直保持着上涨的势头，股价不断上升。当然只有你及时获利了，成功的交易才算真正完成。正如你需要在一开始就知道应该在什么时候买入何种股票一样，你同样有必要制订一个完整的卖出计划。我可以向你提供两个备选方案。通常我都是反向使用趋势指标。正如30天和90天移动平均线可以帮助你确定介入时机一样，它们同样可以帮助你确定退出时机。或者，你也可以设定目标价格用限价订单成功卖出。
结果
如果运用下面两种退出方法，一笔成功的理想交易就能够在4个月长的时间范围里实现60%的盈利目标。
1.趋势改变：当30天移动平均线下穿90天移动平均线时（死叉），你应该卖出。
2.达到目标价位：如果按照我的涨3跌1比例法（在之后的第12章我会做更详细的介绍），以15便士的价格买入的股票，我会在12便士（下跌3便士）的价位设定止损卖出命令，而相应的止盈命令价位我就会设定在24便士，因为3便士的3倍是9便士，而15便士加上9便士正好就是24便士。
正好，在这一案例中，无论你采用退出点方法（30天移动平均线下穿90天移动平均线），还是采用根据目标价位设定止盈止损命令来实现最后的卖出，你最终所获得的盈利都是相等的。
这里，我们需要记住的最重要的一点就是，当你交易的时候，你一定要事先安排好买入和卖出的时机。老话说得好：“计划你的交易，并交易你的计划。”
至于你选择何种退出方式那是你个人的自由，你甚至可以两种方法都用，但是，如果你想让交易变得有效，最好还是选择一种交易方法。
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