投资效应角度分析

1.投资转移效应

当原产地规则严格到一定程度时，贸易转移会转变为投资转移。这意味着，某些区外企业为了利用区内资源和市场，而将原本设在区外的工厂和生产线转移到区内。这种投资转移效应在跨国企业中有着较为明显的体现。由于自由贸易区严格的原产地规则，使得一些跨国公司的产品在出口时要想获得原产地资格，就必须在区内成员国投资设厂，使用成员国的原材料、劳动力等进行生产制造，以便能够享受优惠性的关税。比如有的原产地规则规定，产品制造过程中的某道工序必须在成员国进行才能够获得原产地资格。由于这些原产地规则的存在，使得即使自由贸易区的成员国并不一定是效率最优的生产地，外国厂商可能也会直接在自由贸易区成员国内投资设厂。如北美自由贸易区的原产地规则要求轻型车的净成本中，至少有60%的成分为北美原产方可以取得原产地资格。这迫使日本等国的汽车生产商将工厂转移建设于北美自由贸易区境内。数据统计，在1994年北美自由贸易协定正式生效的一年内，日本厂商对美国汽车零部件的购买额就增长了43.2亿美元；1994年以后，日本厂商对美国汽车零部件的购买额增长年均约20亿美元^[7]。这其中，北美自由贸易区的原产地规则对本区域内汽车产业起到了重要的保护作用。

2.投资创造效应

自由贸易区原产地规则在吸引非成员国外部厂商直接投资的同时，也会引起成员国间的上下游企业间的投资扩大。成员国内的厂商可能会选择在有较大市场需求且外部关税税率最低的贸易伙伴成员国内新设生产车间，原因有三：（1）成员国内的厂商出于成本控制因素，会把一些劳动密集型行业转移到生产成本较低的成员国，利用其廉价的劳动力；（2）可以从自由贸易区其他成员国进口一些免税的材料或者零件在该国生产组装，这些材料或者零件基于累计规则仍可视为原产成分，再出口到其他成员国时仍可获得关税优惠，这样可进一步降低成本；（3）即使需要从区外非成员方进口材料和零部件，该国的对外关税税率相对较低，进口贸易管制的严格度较低。因此，一般资源优势具有互补性的成员国间往往会获得更好的投资创造效应。