银行存款的创造

如前所述，商业银行作为一个企业，其利润来源于基本的存贷活动。为了保证企业的利润，必须同时满足两个条件：一是具有偿付能力；二是具有灵活性。偿付能力是指银行作为其储户的债务人，必须按期归还储户的存款，并按照双方协议的利息率支付一定的利息。银行偿付其债务的能力就称为偿付能力，银行的偿付能力与其资产质量（即贷款质量）和自有资金的比率有关。同时，储户在任何时候都可以提取自己的存款，银行必须满足储户的提款要求，这就要求银行必须时刻备有现金。银行备有现金的多少称为银行的灵活性。备有现金越多，灵活性越强，反之；备有现金越少，灵活性越弱。具备良好的偿付能力要求银行尽可能地将所吸收的存款全部对外贷款，以不断提高企业利润，提高资产质量和偿付能力；具备良好的灵活性又要求银行必须时刻保有一定的现金（即不能全部对外贷款）以应对储户的提款要求。银行作为一个企业需要对这两个看似矛盾的目标进行权衡。

准备金正是上述权衡的结果。银行存款中没有贷出去而保留下来可以用于应付提款需要的灵活性资产（包括现金和其他高灵活性资产）称为准备金或储备金。为了防止商业银行过度追求利润而保留准备金过少，中央银行必须以法律形式规定在银行吸收的存款中必须保留的准备金比例称为法定准备金率。由中央银行对所有商业银行和金融机构规定的统一的准备金比率叫做法定准备金率。商业银行按照法定准备金率保留的准备金叫做必要准备金，必要准备金＝存款额×法定准备金率。

通常情况下，商业银行的准备金包括银行自己保留的准备金和存入中央银行的准备金存款。银行自己保留的准备金又分为两级：以现金形式持有的准备金称为一级储备；以灵活性很高的债券持有的准备金称为二级储备。在商业银行吸收的存款中减去已经放贷出去的部分，剩下的部分称为现有总储备。在现有总储备中再减去必要准备金后的所余部分称为过度储备（也即商业银行可以随时放贷出去的资金）。显然，过度储备＝存款总额—贷款总额—必要准备金。

银行存款的创造也称货币创造，是指在中央银行货币发行量并未增加的情况下，商业银行的存款与贷款活动会创造货币，使流通中的货币量增加。通过银行系统可以使银行存款总额扩大为原始存款的若干倍。扩大的倍数称为货币乘数（money multiplier）。当然，这里的“银行”泛指所有金融存款机构。

银行在中央银行的存款加上处于流通中的货币称为基础货币，有时也称高能货币（high-powered money）。

下面看一看银行存款的创造过程。

为了便于分析，我们先将存款过程简单化。假定商业银行没有超额储备，只有法定准备金；银行客户将所有货币存入银行，支付以支票形式进行，即没有现金流出。

现在某个客户甲卖出自己持有的1000元的政府债券，将得到的1000元存入A银行，如果中央银行规定的法定准备金率为20％，A银行有了新增的1000元存款，在保留了200元必要准备金后，便把800元的过度储备放贷给客户乙。客户乙拿到贷款后，将它存入B银行。这时，B银行增加存款800元。B银行在保留了必要准备金160元以后，出现了640元的过度储备。这时B银行进一步将过度储备作为贷款放贷出去给客户丙，客户丙又将它存入C银行，上述过程会一直延续下去，直到银行体系中最初增加的1000元全部变为准备金为止，全部过程如表4-2所示。

表4-2　所有相关银行资产负债表的变化

单位：元

可见，从外部存入银行系体的每一元新存款或准备金，通过银行系体的共同作用都以多倍扩大了的数量变为货币供给。最终新增的存款都变为准备金和人们提取的现金，银行体系中的准备金和经济体系中的现金之和构成了全部货币供给量的基础，因此，它们被称为基础货币或高能货币，用H表示。基础货币等于商业银行的准备金R和公共持有的通货C之和，即

H＝R＋C

货币创造乘数（货币供给乘数）即由于一笔新增存款引起的整个银行系体增加的存款与最初增加的新存款之间的比例。在上面的例子中，法定准备金率为20％，银行系体最初增加的1000元存款使整个银行系体的存款增加到5000元。货币创造乘数即基础货币扩张或收缩的倍数，是货币供给量与基础货币之比。用M表示货币供给量，货币创造乘数为KM，则：KM＝M/H。当法定准备金率为20％时，最初存入1000元，经过银行体系的货币创造过程，各主要发达银行存款总和为5000元，即

［1000＋1000×（1－0.2）＋1000×（1－0.2）2＋1000×（1-0.2）3＋…＋1000÷0.2］元＝5000元

用rd代表法定准备金率，则商业银行体系所能创造出的货币量的公式是：KM＝1/rd。在上例中，法定准备金率为20％，则货币创造乘数为5；如果法定准备金率下降到10％，则货币创造乘数就为10。