在上海建立金融特区的可行性分析

(三)在上海建立金融特区的可行性分析

伦敦金融城于2008年11月8日公布的全球金融中心最新排名调查报告，明确提出中国上海可能成为继伦敦和纽约之后世界上第三个全球金融中心。由于这一排名的调查报告是根据400名国际业内人士指定的评估标准而得出，因此表明上海国际金融中心的发展前景问题获得了更为广泛的关注。此外，为有效应对国际金融危机的外部冲击，中国政府审时度势，做出加快建设上海国际金融中心的决定，这又为上海以及整个中国未来发展创造新的增长空间和可能。

1. 人民币国际化背景下上海建立金融特区的优势

与国内诸多大城市相比，上海构建离岸金融中心享有得天独厚的优势。上海已经建立了比较完整的金融市场体系。根据伦敦金融城2009年3月公布的全球62个金融中心的最新排名，上海为第35位，北京为第51位。上海是世界上少数几个金融市场完备的城市之一，上海金融市场无论是规模或广度，都已位居世界前列。目前上海已形成包括股票、债券、货币、外汇、商品期货、金融期货与OTC衍生品、黄金、产权交易市场在内的全国性金融市场体系。2008年上海各类金融市场(不含外汇市场)交易总额167. 7万亿元，其中，上海证券交易所股票市场交易额18. 04万亿元，位居全球第7位和亚洲第2位，上海期货市场的期胶和期铜交易额分别居全球第1位和第3位，上海黄金交易所现货黄金场内交易额位列全球第1位。上海金融开放的领先优势和金融机构的集聚效应初步形成。截至2008年底，上海共有各类金融机构899家，其中，各类外资和中外合资金融机构395家，占在沪金融机构总数的43. 94%。其中， 17家外资银行在中国境内的法人总部落户上海，约占全国外资法人银行总数的53. 1%，并表资产8450. 5亿元，占全国外资法人银行总资产的84. 8%。具体情况见表2-9。

表2-9　2008年上海金融市场规模现状

资料来源：据上海市政府金融办公室主页资料整理。

从全球来看，上海位于太平洋西岸，与东京、中国香港、新加坡相邻或处于同一时区，也能与国际金融中心伦敦、纽约构建连续24小时的接力交易。上海又位于远东的中心点，辐射全球经济最具活力的东亚地区。从国内看，上海位于中国南北海岸中心点以及长江和钱塘江入海汇合处，历来是内外经济接轨的重要枢纽。上海港是中国内地最大的枢纽港， 2008年，上海港口货物吞吐量58170万吨，国际标准集装箱吞吐量达到2800. 6万标准箱，位于全球第二位。从国际金融中心的发展历史看，国际航运中心往往是国际金融中心发展的基础，费城、纽约、新加坡、迪拜等许多国际金融中心同时也是重要的港口城市和航运中心。

2. 人民币国际化条件下建设上海国际金融中心面临的障碍

缺乏具有相当广度、深度和成熟度的金融市场。首先，从广度上看，中国金融市场无论是资产总量、交易规模还是交易品种都处在较低的层次上；从深度上看，受金融业及整个经济发展水平的制约，中国金融市场的开放程度还不能适应货币国际化的要求，货币兑换的自由度有限；从成熟度上看，中国金融资产质量、金融风险消化能力、金融机构进入退出机制都和发达国家存在较大差距。

缺少市场化的利率和汇率。由于中国正处于转型经济阶段，利率、汇率市场化的进程受到诸如金融机构自我约束能力、央行宏观调控能力、国际收支状况以及资本项目开放的风险防范能力等因素的制约，与发达国家相比还有较大的差距。

缺乏现代产权制度下的国际化程度高、竞争力较强的金融市场主体。目前，中国金融系统的主体仍为四大国有银行，股份制银行和城市商业银行，总体规模仍然较小、经营管理水平不高，尚无法和国外同业进行竞争。此外，证券公司、基金公司和保险公司等非银行金融机构的发育尚不成熟，内部控制机制较为薄弱，经营方式仍较为粗放。因此，如何改善各金融机构的经营管理，提升其国际竞争力，仍然是中国国际金融中心建设和人民币国际化进程中的一道难题。

缺少全面、系统的防范国际金融风险的机制。目前“一行三会”的金融监管体制主要针对的是国内金融风险的防范，而且实际监管效果也并不尽如人意。从开放经济的风险防范角度看，无论是我们的微观经济主体，还是政府宏观调控体系，针对外部冲击、国际金融风险防范的意识、机制、经验、手段还明显不足，适应世界经济变化的能力、金融动态信息的采集、分析研究和风险预测预警能力也不强。