股权投资平台app

（1）人人投平台概况。

人人投是一家互联网非公开股权融资平台，在国内实体大消费行业内，人人投成立最早，用户最多，增长最快，规模最大。身为股权型众筹行业的领导者，人人投依托独特的商业运营模式，打造出自身核心竞争力，并凭借专业的运营管理团队整合领域资源，将独特的经营理念植入中国“互联网+金融”最具发展活力和高增长潜力区域，努力寻求风险最小值下的投资良机，为投资人和项目方以及社会创造价值。企业口号是“投资您身边的店铺”。企业目标是做股权型众筹的品牌旗舰，实体店铺的服务航母。

（2）人人投案例介绍。

人人投具有多项投资经典案例，其中山东徒河黑猪是人人投经典成功案例之一。徒河黑猪在人人投平台众筹，获得1300万元的融资支持，并成功进军新三板。

企业概况：山东徒河黑猪食品有限公司成立于2006年，注册资金1000万元，是一家集养殖、屠宰、加工、销售于一体的综合性民营企业。公司在济阳县垛石镇唐庙乡建有徒河黑猪原种场一处，山西大同、江苏邳州、济阳县曲堤镇建有商品猪场三处，秉承“不图速度图肉质、不图产量图质量”的全新理念，树立“养殖高档猪、生产健康肉”这杆大旗。

三大优势：现有直营店8家、加盟店40家，经营状况良好，盈利强，分红频次多、回报稳定；该品牌公司基地被授予中国健康养殖样本企业，公司被列为中国援非项目，商标被评为山东省著名商标；徒河黑猪项目被中央电视台《中国好商机》栏目评为五星级投资好项目。

众筹情况：

徒河黑猪专营店—全国区

上线时间：2015年3月8日

融资总额：45万

成功时间：2015年6月12日

分红时间：2015年7月20日

分红期数：6期

分红总额：108075元

徒河黑猪专营店—北京区

上线时间：2015年3月8日

融资总额：306万

成功时间：2015年3月20日

分红时间：2015年9月18日

分红期数：3期

分红总额：105828元

徒河黑猪专营店—济南区

上线时间：2015年1月26日

融资总额：150万

成功时间：2015年1月26日

分红时间：2015年2月16日

分红期数：11期

分红总额：383510元

（3）人人投案例分析。

人人投是第一个在中国互联网金融行业中拿下《中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证》的股权型众筹平台，为投资者和项目方提供了安全、合法的投资与融资环境。同时，人人投拥有国内规模最大的专业股权型众筹团队，有近百人的互联网金融团队和运营团队，同时有专业的投资团队对项目进行筛选把控，有摄影团队、推广团队对项目进行包装，有企划、设计、技术等部门作支持和指导。总的来说，人人投具有以下五点核心优势：

①专注：专注于实体店铺的股权型众筹平台；

②首家：中国首家获得《互联网经营许可证》的股权型众筹平台；

③不控资：不涉及资金操控，与第三方支付平台易宝支付形成全面战略合作关系，从而保障资金安全；

④团队：目前拥有国内规模最大的专业股权型众筹团队；

⑤财务：人人投拥有一套完善的财务监管系统，涉及美食、娱乐、教育、生活等多个方面，投融资双方可随时监察资金流向。

本案例项目徒河黑猪公司被列为中国援非项目，徒河黑猪商标被评为山东省著名商标，该项目曾被中央电视台多频道报道22次，并被中央电视台《中国好商机》栏目评为五星级投资好项目。拥有如此强有力的品牌影响力，徒河黑猪项目自然是众多投资机构激烈争夺的对象。在这次股权投资机构与众筹平台的竞投中，出于对机构专业能力的综合考量，企业最终选择了人人投。在投资门槛方面，按照以往经验，本案例中的股权项目将投资门槛设定为单笔一万元起，投资门槛相对较低，这对于资产规模较小的投资人来说，股权型众筹为其增加了参与优质股权投资项目的渠道。在风控设置方面，人人投引入全流程的风控体系，从项目的准入标准、项目把控的筛选、投后管理工作的安排到最后项目退出机制的设定等方面都经过科学严密的设计。

①单店项目准入条件及标准。

发起人：具有完全民事行为能力的大陆公民（港澳台及外籍人士除外）；

发起主体：个体工商户或集体性质企业无法作为发起主体；

控制关系：项目旗下门店，若为个体工商户，需营业执照注册人为项目实际控制人；

股权占比：实际控制人为公司第一大股东，且持股满1年以上；

股权关系：项目方股权关系清晰，关联公司管理规范；

店铺要求：3家以上在实际控制人名下的店铺，且经营时间均满1年以上（以营业执照为准）；

商标：加盟品牌需拿到加盟合同；自营品牌商标需注册成功，若未注册成功，不存在商标风险；

融资授权：加盟商户需提供品牌方的融资授权文件；

定位：本次众筹须为同量级规模（众筹店总投入与现有店铺相当）；

无限连带：项目方实际控制人与平台签订无限连带保证协议；

法律条件：项目方个人和公司无处理中的法律纠纷，历史无重大涉诉记录；

征信状况：

a．账户状态为呆账、止付、冻结等不良状态，直接拒绝融资申请；

b．近一年逾期过多，3次及以上未正常还款，逾期金额超过一万元，直接拒绝融资申请；

财务要求：公司为盈利状态。

②平台化的项目把控筛选机制。

人人投项目筛选需经过前期审查及后期监控，方可确定方案。

a．合作机构推荐—项目分析—立项审核—实地考察—分析评审。

• 通过总部专业团队审核资质的机构方可推荐项目；

• 经过项目团队进行初步评判，符合立项标准后向项目经理报备；

• 项目经理做项目统筹，出具《项目报告》，进行立项会审查，交于风控部；

• 风控根据法律、财务、可行性进行全面调查，出具《投资分析报告》，对项目进行全面讲解，评委给出建设性意见；

b．后期监控方案—合同审核—项目复审—确定方案。

• 总部投研和风控两个团队共同审核项目本身的产品结构，从投资金额、投资人数量、分红方案、退出机制设立等多个维度，对风险进行隔离及分散；

• 项目经理项目复审，确保方案的执行性及可操作性；

• 由专人进行合同起草，并由律师进行详细审核；

• 建立后期监管方案，从资金流、信息流等全面监管。

③严格的合格投资人筛选。

想要参与众筹投资人人投平台的项目，注册会员需绑定易宝支付进行认证，认证通过才能成为认证投资人。

④资金安全保障。

2013年11月，人人投平台还未正式上线，便与易宝支付进行正式合作，成为我国第一家不涉及资金操控的股权型众筹平台。

人人投与易宝合作，采取更为严格的资金“托管”模式，将账户独立，目的就是为了进一步提高投资者的安全系数，通过引入独立的第三方支付机构降低投资人资金方面的存取风险，实现资金与平台的真正隔离，确保投融资金交易的真实和资金安全。

⑤资金放款操作。

项目融资成功后众筹资金由人人投平台统一操作放款，一方面可以避免因部分投资人不能及时进行放款操作，而影响项目整体进度；另一方面，因为人人投平台对项目方动态一直密切关注，如发现项目方有任何可疑问题，会及时延迟或拒绝放款操作，以保障投资人的利益。

⑥投后管理工作。

人人投投后管理工作包括项目管理、信息披露、财务监控三个方面。

项目管理主要是指项目在平台上融资成功之后的一系列工作，大体包括核实投融双方名单、协助投融双方完成协议签署、投融双方重要信息通知与披露、建立官方交流群并配备管理、添加平台微信公众号、投融双方问题答疑、投后阶段相关信息披露、项目进程说明等相关服务。

信息披露由项目方、管理人和平台方共同完成。项目融资成功后所经历的环节，包括开店计划、选址、装修、采购、开业、运营、管理、分红、结项等都会定期对投资者进行披露，让投资者了解自己投资项目的钱款走向。

图7-10　人人投财务管理系统流程

财务监控一直是平台重点关注的方向，平台的目标是让投资者能清晰地了解到自己的钱去哪了，用来做什么，用途合理吗，能查账吗。这一系列的问题人人投是通过财务监控来解决的。财务监控升级后已经同步到平台系统。无论是项目方、管理者，还是平台方都能通过登陆自己平台账号进入到“个人中心”，随时随地查看自己投资项目的财务数据、经营流水明细、分红情况，数据展现一目了然。平台方监督的目的就是最大化地保证投资人的利益。

⑦项目退出机制的设定。

人人投不同项目的退出方式不一样，具体退出方式以项目相关认购合同约定为准，包括并购、股权转让、大股东回购等方式，多种灵活的退出模式可以满足不同投资者的要求，不断调整退出战略，最大程度地保护投资者利益。

（1）第五创平台概况。

第五创是深圳创五板网络科技有限公司旗下的众筹平台，第五创董事局由前香港成报主席张家华、前甲骨文亚太区总裁梁志聪及中式快餐第一品牌真功夫联合组建而成，管理层由经营实体行业的企业家、互联网金融专业人才、银行体系风控团队共同组成。第五创拥有雄厚的资源资金背景和国内专业的股权型众筹团队，团队拥有多年上市公司实操经验，第五创不仅能为创业项目解决资金问题，更重要的是，它将改变传统实体连锁店铺的商业模式，让每个人都能成为身边实体连锁店铺的股东。目前旗下业务包括股权型众筹、收益权众筹。

第五创专注股权型众筹，业务垂直于与日常生活密切相关的实体商业店铺，自平台上线以来，第五创对上线项目的监管和治理非常严谨。目前第五创的储备项目已超过1100个，一年内通过初控的436个品牌，最终通过风控上线的只有不到20个，项目通过风控上线的比例几乎不到十分之一。也正因为严谨，第五创甚至超过了大多数A+级平台的在信息披露和风险合规两个维度指标上的单项评级。尤其是风险合规这一项，A级已经是报告设置的最高等级。依靠严谨的风险控制、出色的投融资服务，第五创荣获《2016年度股权众筹平台最佳口碑奖》和《2016年度十大杰出众筹平台》等奖项。另外，第五创平台在解决自身生存和盈利问题上采用“5（佣金）+3（股权）”的模式，未来将会做到“荐融分离、融管分离”，真正做到平台化。

（2）第五创案例介绍。

案例分析1：真功夫

第五创具有多项投资经典案例，其中真功夫广州店是其经典成功案例之一。2016年6月18号，真功夫餐饮管理有限公司旗下三个门店在第五创平台上线，创造1分钟内三个项目秒杀的佳绩。

该项目的详细情况为：众筹类型为收益权众筹；评估估值为年净利润2倍；收益期为4年；特点为采用质押股权的方式，不占有公司股权，但享有实际利润分红，这样方便邀约回收股权，且不影响上市计划。三家门店的众筹金额分别为104万元、90万元、80万元，众筹成功率均为100%。

广州金港湾店项目分析：门店总估值90万元，营业面积220平方米，人均消费为31元，门店日均客流量425人次。2016上年度营业收入约480.44万元，净利润约44.94　万元，2016年上季度营业收入约117.90万元，净利润约11.96万元。

收益权众筹对真功夫而言，首先解决了真功夫资产流动性低的问题，让企业能够把重心更多地放在运营管理上，做到“轻资产，重运营”；其次众筹的展开，更多股东到店消费也为门店带来一定的创收，增加了门店的边际利润。

对于众筹投资人而言，首先满足了投资者的投资需求，让他们可以切切实实投资到实体经济当中；其次，满足投资者在投资过程中的参与感，投资者是可以从自己做起，积极影响着整个项目的发展，甚至这个行业的发展。

对于社会而言，实体商铺的众筹，不仅推动了实体经济的发展，还刺激了餐饮、酒店、娱乐等行业的消费，形成一个良性的商业循环。

案例分析2：皇茶

第五创对该品牌采用了门店收益众筹和总公司股权型众筹两种方式组合。门店众筹能让门店快速扩张，投资门店的投资人可以根据门店业绩直接获得门店收益回报。而总公司股权型众筹可以让总公司获得资金，增加投入加强公司的运营能力，治理能力和开发能力。投资总公司股权的投资人可以在公司壮大后获得翻倍退出的机会。这样的对一个企业的组合试投入孵化，效果相当明显。2015年皇茶共4间，到2017年2月，已经连加盟带开发接近100间，发展势头相当迅猛。皇茶品牌项目在第五创平台上线门店收益权众筹和总公司股权型众筹，众筹成功率100%。

皇茶中山石岐大信店项目分析：该项目位于中山石岐大信新都汇步行街中心地段，门店总投资额80万元，营业面积85平方米，人均消费为18元，门店日均客流量350人次。

广州芋品鲜餐饮管理有限公司项目分析：皇茶品牌总公司估值1000万元，2016上年度营业收入约116.2万元，净利润约29.3万元，2016年上季度营业收入约122.72　万元，净利润约68.86万元。

通过第五创平台设计的两种灵活融资模式，盘活了皇茶品牌的资金流，为其快速发展提供充足的动力，而且也为投资者带来相应的回报，运营与资本相结合，形成良性的循环，实现企业发展和个人理财的共赢。

（3）第五创案例分析。

①项目上线流程。

第五创市场部对项目实地考察并通过初步审核后，将收集到的项目完整资料提交至第五创风控部进行进一步的评审。风控部对项目的合法性、项目的真实性及项目的可行性进行评审。评审通过后将召开评审会议，由评审委员会投票决定项目是否可通过，最终通过的优质项目才可在平台上线。

②严格的合格投资人筛选。

第五创项目一旦上线，即向平台认证投资人开放投资。投资人在申请成为第五创投资人时，需要提供有效身份证件，以及真实可靠的个人财资状况。通过接受第五创详细咨询，以确保投资人身份信息的真实性以及投资人符合第五创的合格投资人要求。此外，第五创会主动向投资人提示众筹项目投资风险，并确认其具有相应的风险认知和承受能力。

③投融后管理。

项目众筹成功后，第五创融后部将展开融后工作，组建股东群，定时公布项目进展情况与分红状况，财务透明可查，投资人可随时了解自己所投项目的资金动向。按约定向投资者如实报告影响或可能影响投资者权益的重大信息，履行应尽的义务。

④退出机制。

第五创制定了完善可行的退出机制，允许协议股权转让与回购。设置了项目方邀约回购，进行部分或全部回购，回购价格的计算公式为“本金∗（提前回购期／合同总周期）”。

若全部回购，自项目方发布公告并通过平台将回购款支付给投资人后，回购完成，解除合同关系；若部分回购，则按投资人申报的先后顺序进行回购。

（1）多彩投平台概况。

多彩投是中国首家专注于营造新型生活空间的互联网金融服务企业，公司在酒店、民宿、公寓和创投等领域已成为行业内的领军众筹合投机构。多彩投提供基于生活方式和资产配置的众筹产品，包括股权型众筹、收益权众筹和消费众筹等，服务于业主和运营方的融资和营销需求，同时也服务于资金端，提供基金和众筹双重服务。私募股权众筹最低份额约为5000～10000元，其收益包括实物、权益和现金分红，具体可以是每年6%～20%的现金分红，每年5%～30%的消费金回报以及消费折扣、会员礼让等消费权益。消费众筹每份众筹金额几百至几千元不等，以空间消费体验或固定利率年化投资收益为主要回报方式。

“投资+消费”的模式，让多彩投的众筹产品直接接受来自目标消费者的检验，并帮助众筹项目在融资阶段直接接触第一批高质量的种子用户，为众筹项目发起方完成一场近乎零成本的社会化营销。

同时，对于投资者来说，多彩投的投资收益除了股权收益和投资收益之外，更添加了消费收益。投资者可以根据不同的众筹方案得到客栈民宿的消费权益，个别项目消费回报高达90%。“消费权益”是多彩投的另一大特色。投资者不仅可以入住和消费自己投资的项目，也可以在多彩投消费权益联盟下的其他项目进行消费。投资者在多彩投不仅能理财投资，更能让钢筋水泥的生活之外获得另外一种身份体验和强烈的参与感，下一步多彩投计划优化自身功能，使投资者的消费权益可以在全球范围内使用。

2015年，多彩投获得由小米创始人雷军先生领衔的顺为资本的风险投资；2016年8月，多彩投完成由英诺天使、分享投资和顺为资本联合投资的数千万Pre-A轮融资，至此确立了行业领先地位。截至2017年1月，多彩投真正做到地产及新空间投资的去中心化，在245个众筹目的地发起89个项目，众筹资金规模达到2.24亿元，遍布全国15个省市地区，以及美国、日本、澳大利亚、泰国等地。同时，多彩投联合智能系统“去呼呼”、智慧空间管理系统“云掌柜”，实时监控资金安全，为投资人的资金保驾护航。

（2）多彩投案例介绍。

深圳诗莉莉酒店投资管理有限公司成立于2013年7月。诗莉莉在度假行业创业已有7年，有丰富的行业经验及敏锐的商业嗅觉。目前，诗莉莉团队在阳朔、丽江、大理成功筹建了7间直营店并取得了优秀的经营业绩，多次获得去哪儿网及业内媒体颁发的“最佳情侣度假酒店”、“最具口碑度假酒店”等称号。

①产品设计。

诗莉莉漓筑蜜月精品度假酒店位于阳朔西街，坐落于西街对岸。该项目众筹是为了阳朔漓筑的二期扩建。漓筑二期与一期项目并排而建，直面漓江山水，共4间客房，计划于2016年7月开业。

阳朔漓筑为诗莉莉持有100%股权的运营项目，主要经营范围包括客房、餐饮、租车及旅游相关配套服务等，一期建有16间客房，于2015年6月正式营业，2016年第一季度，营收为66万元，平均入住率为94.4%，平均房价为474元。

经评估，阳朔诗莉莉漓筑蜜月精品度假酒店估值为857万元。为了二期扩建，诗莉莉计划通过多彩投发起210万元规模的股权型众筹项目，最高可以筹募到399万元。单个投资人最高可投资30万元，众筹周期为5年。

图7-11　诗莉莉漓筑蜜月精品度假酒店项目众筹方案

②众筹情况。

诗莉莉漓筑二期扩建项目于2016年5月上线，5月27日完成全部资金募集，超募189万元，总共完成399万元融资。整个项目共有47名投资人，1家机构参与到该项目融资中，其中喜神文旅基金领投177万元。

目前，诗莉莉运营情况良好，顺利完成2016年第三、第四季度的分红，首次分红平均年化收益达到8%。

（3）多彩投案例分析。

①项目引入渠道。

多彩投项目的引入渠道主要有两种，一是来自于项目方在多彩投网站、APP等自有平台上提交的商业计划书，二是来自于多彩投合作伙伴或专业机构的推荐。诗莉莉项目是通过项目方网络自荐，最终在多彩投发起自己品牌的首个众筹项目。

②众筹方案定制化。

精品酒店、民宿、公寓领域的产品、服务有着非标准化的特性，这决定了项目的众筹方案需要定制化。投资经理负责众筹方案的设计，他们将根据项目方提供的财务报告，以及当地的市场情况对项目方提交的财物演算进行论证，进而确定众筹方案中的现金回报，同时根据各项目方的特点与项目方进行协商，得出可接受的通用消费权益金额，以及投资人可以享受的会员折扣。

多彩投投资经理对诗莉莉进行考察和研究，双方敲定的众筹方案包括：

a．现金回报部分：投资人每季度收到项目分红，若每年现金分红收益率不到8%，大股东进行补足。

b．每年投资金额的4%作为免费度假权益，可用于诗莉莉旗下的直营店面；存续可以积累，单个股东每年最高免费消费额不超过5000元，可用于诗莉莉各直营店抵、扣房费（门市价计算）；投资人在免费度假权益使用完毕后，投资人在诗莉莉品牌旗下所有门店消费时，均可享受房费OTA价格9折优惠。

③类VC的风控委员会把控。

由资深相关专业的合伙人组成风控委员会，从以下几大类进行综合评分：项目区域及前景、投资规模以及体量、品牌实力及管理团队经验、项目发起人的履约能力、项目的财务指标（如投资回报率）、项目的法律结构以及物业稳定性（如证照、物业的使用权等）。风控委员会中如有一人打分低于平均分，该项目即视为风控未通过。

截至2016年10月，多彩投累计储备项目数达到1400个，最终上线项目数70个，成功项目数为59个。多彩投坚持专业的风控高标准，在项目发起方提交众筹申请后，会对其进行详细的尽职调查，以确认项目的可行性。项目需要在内部风控会上充分讨论论证之后才能进入上线排期。目前，项目通过率仅为5%。

多彩投的另一风控手段是严格控制融资额在项目总投资中的比例。项目经营者投资金额占比高，对项目的成功与否负主要责任。多彩投平台提供的众筹金额只占整个项目的20%左右，最多不会超过40%。

④第三方资金托管。

多彩投采用第三方支付（连连支付、新浪支付）及第三方托管（新浪支付托管）来管理众筹资金。

⑤众筹路演。

用户运营部门通过微信组织项目方在投资人路演群进行线上路演，由多彩投的客服主持，项目方介绍品牌、团队、项目，并与意向投资人互动答疑，使意向投资人在了解众筹方案和项目方的基础上做出是否认购的决定。

⑥投资中／后期管理。

鉴于诗莉莉的众筹项目为股权型，在项目众筹完成后，多彩投的投后团队为投资人和项目方提供了成立有限合伙企业的服务。同时，诗莉莉的大股东将部分股权质押给有新成立的有限合伙企业，该企业将作为履约还款保证，其中质押比例为众筹金额的1倍以上。

除此之外，众筹募集资金完成后，投后团队提供项目监督、信息披露、监督分红等服务。

项目监督：项目公司设立董事会，众筹投资人选举代表列席董事会，参与项目公司的重大决策，并承担替投资人监督项目运营的职责，防止董事会损害公司和股东利益。另外，项目公司向平台提供其酒店管理系统账户，通过该账户可实时查看项目运营数据，了解项目真实运营情况。

信息披露：针对融资企业盈利状况，多彩投监管团队会每年对项目公司提供的其经营状况、资金预算、经营回款、重大决议、工商信息变更等情况进行如实披露。以上信息的披露为合同中约定的项目方义务，平台协助项目方向投资人如实进行披露，并定期在网站上公布融资企业或项目状态，以供投资者及时了解。

监督分红：在投后管理上，多彩投监督项目方的分红过程，保证投资人的回报权益。

⑦项目退出机制。

因诗莉莉母公司获得风投投资，有上市计划，所以根据时间设置投资人的权利。

在众筹周期三年内，投资人赋予项目方可以提前回购的权利，为了平衡投资人的利益，在越短的时间内发起回购，则溢价越高。

众筹周期届满三年、四年后的第一个月为投资人发起回购的窗口期，项目方在窗口期处理回购事项。

项目方因有上市计划，所以在众筹周期届满五年时，强制回购项目股权。

回购机制：

a．众筹成立满一年后，若项目方大股东选择回购，价格为原始投资额的120%；

b．众筹成立满两年后，若项目方大股东选择回购，价格为原始投资额的110%；

c．众筹成立满三年后的每年第一个月，投资人可选择由大股东以原始投资额分批回购股权，每年不超过100万元；

d．众筹成立满五年后，项目方大股东以原始投资额回购投资人所有股权；

e．其他机制（权益流转机制）：通过多彩投寻求众筹份额整体或部分转让交易。