产权论与竞争论

二、产权论与竞争论

产权经济学中的产权理论是公司治理理论的一个重要理论基础。然而国内理论界在将产权理论应用到公司治理问题的研究时，又出现了一个关于“产权安排在公司治理中是否起决定作用？”的争论，其结果是在这一问题上形成了产权论和竞争论两种互相对立的观点。

主张产权论的学者认为，产权安排在公司治理中起着决定性的作用，代表产权拥有度的剩余利润占有率是决定企业经营者努力程度的激励因素，因而产权归属是决定企业绩效的决定性因素。其主要依据是剩余利润激励和资产拥有者对资产的关切行为会促使企业拥有者尽力提高企业效益。因而，将企业所有权分配给经营者拥有的产权安排是公司治理的关键所在。主张产权论的学者还提出通过变换产权来改善企业治理机制的企业私有化理论。国内有学者根据这一理论而提出国有企业私有化的国企改革模式。

与产权论的观点不同，主张竞争论的学者认为，在公司治理中起决定作用的是市场竞争而不是产权安排。他们认为，产权激励与经营者努力之间没有必然的正向关系，靠产权激励去驱动经营者的努力必须要以“给定市场竞争与控制权收益”及“不存在道德风险”为前提。竞争论所强调的一个基本政策就是创造充分的市场竞争，而市场竞争的充分性则主要体现在市场进入与退出机制的有效性及完善性。主张竞争论的学者以林毅夫教授为代表，他在《充分信息与国有企业改革》一书中认为，充分而公平的竞争是企业成功的前提，在缺乏竞争或公平竞争市场的条件下，无论何种所有制的企业，都不可避免地产生经营者侵犯所有者权益、预算约束软化从而效率低下的现象；而在公平竞争的条件下，无论是国有制还是私有制，都可以利用市场这个间接治理方式以及自身的内部治理结构，实现对经营者的有效监督，从而提高企业经营效率。据此，公司治理结构中最基本的成分是通过竞争的市场所实现的间接控制或外部治理，而人们通常所关注的公司内部治理结构虽然是必要的和重要的，但与一个充分竞争的市场机制相比，只是派生的制度安排。