需求过剩下的纵向一体化动机

5.2.4　需求过剩下的纵向一体化动机

在非一体化下，假设两个下游厂商都投资。每个下游厂商都试图从上游购买总产能那么，剩余就是每个上游厂商与D₁和D₂之间按的比例分配剩余。因此，U_i的利润是的利润是

在完全一体化情况下，仍假设D₁和D₂都投资。如果U₁和D₁合并，那么U₂和D₂也合并，U₁将会把全部供给出售给D₁，U₂也会同样出售全部供应给D₂。于是，U_i－D_i的利润是π_Ui－E。此时，即使c₁与c₂差异足够大，但U₁的产能也无法满足D₂的需求，因此，买卖只在一体化公司内部进行。

假设U₁－D₁的利润在事前垄断下比非一体化下高，否则，四方都没有动机合并，即满足条件

现在我们来看投资决策。在非一体化下，D₁和D₂能够弥补其成本并投资，如果以下条件满足

在完全一体化下，两个下游厂商都会投资。而在部分一体化下，如果U₁和D₁合并而U₂和D₂保持独立的话，D₂可能投资也可能不投资。但D₁肯定投资，因为U₁和D₁合并而另外两方独立的利润大于完全一体化的利润。

如果U₂和D₂也决定合并的话，无疑U₁和D₁的利润会减少。因此，如果由于合并U₁和D₁的利润甚至增加了，那么合并就是占优策略。并且，如果D₁率先合并或投资，就具有先行者优势，这在成本差异足够大的情况下更可能出现。命题5.2给出了不同情况下出现的市场结构。

命题5.2　假设U₁和D₁首先决定是否合并，当且仅当他们合并，U₂和D₂才可能合并。那么，

（1）如果c₁与c₂差异不大，且那么U₁和D₁合并，且

a）如果也会合并（勉强兼并追随）；

（2）如果c₁与c₂差异不大，且那么U₁和D₁会合并，且

b）如果会退出。c）如果，U₂和D₂就会合并（被迫兼并追随）。

a）如果会合并，D₂会退出。

b）如果会合并，U₂和D₂会保持独立。

c）如果，或者且或者没有兼并发生。（4）如果c₁与c₂差异足够大，或者和相差足够大，那么U₁和D₁的合并一定会发生，因为合并严格优于非一体化。

（5）如果c₁与c₂差异足够大，且D₁具有先行者优势（先投资或者率先合并），那么唯一可能的市场结构是U₁和D₁的合并且D₂退出。

对于U₂和D₂来说，非一体化严格优于完全一体化，因此由U₂和D₂发起兼并的情况永远不会出现，但由于U₁和D₁的兼并导致D₂利润减少，被迫或勉强的兼并追随可能出现。换句话说，当U₁和D₁率先合并后，为确保留在市场中，D₂可能被迫与U₂合并以减少损失。